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FONDOS DE INVERSIÓN

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Diego González Socio director de Bull4all Advisor EAFI

1 Por: Rosa Capell

Buenos días, Sr. González:

qué le parece el fondo DWS Top Dividend y considera apropiado traspasar parte del dinero que tengo un monetario a este fondo de cara al medio plazo (6meses-1 año)

Muchas gracias
Hola Rosa,

No, un fondo 100% RV como el DWS Top Dividend no se debería meter en cartera con un plazo de 12 meses o inferior, si te la quieres jugar y te sale bien perfecto, pero no es prudente ni adecuado

Mi opinión

2 Por: Henri

Buenas, considera que la estrategía del fondo Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond (IE00BHBFD143) es la adecuada para afrontar un repunte de las rentabilidades en RF y el miedo al estallido a una burbuja en bonos gubernamentales?. en esta situación ofrece suficiente seguridad al capital el fondo Carmignac Sécurité? creé que estamos ante un riesgo real que esta situación se produzca como vaticinan algunos analistas?
Hola Henri,

Sí, el fondo LM Macro Opportunities Bond es un fondo de RF flexible con un componente de retorno absoluto, es decir, se puede poner duración cero o negativo y esta manera no verse afectado por repunte de curvas.

Actualmente el fondo está en negativo, como puedes leer está en -1.1años

"Portfolio duration fell over the first week or so of the month (from 1.3 year%u2019s %u2018yrs%u2019 at the end of June

to -1.1yrs),"

La exposición a Bonos de Gobiernos de países desarrollado es baja.

Sí, creo que hay un riesgo importante de repunte de curvas y por lo tanto de rentabilidades negativas para la mayor parte de bonos, el catalizado que hay que mirar es la inflación, el ver un repunte haría que las curvas (ahora planas) repuntasen.

La Deuda Pública de países desarrollados es una locura absoluta

3 Por: Francisco_L

Hola Diego. Dentro de la parte defensiva tengo los fondos JPMorgan Global Macro Opportunities A (acc) y el Merril Marshall Wace Tops UCITS (junto con el Nordea-1 Stable Return BP y el Altair Patrimonio)pero este año no se están comportando muy bien y me estaba planteando cambiarlos por otros similares, ¿qué le parece?¿alguna recomendación?. ¿qué opina del fondo Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged)? que se ha visto penalizado por el brexit pero que parece que ha aguantdo bastante bien. Muy amable. Gracias.


Hola Francisco,

Hay veces que vender un fondo porque lo hace mal es una mala idea (aunque no siempre).

Lo que tenga en fondos de gestión alternativa (al igual que en tradicional) debe estar bien diversificado, puesto que nunca sabemos qué año lo hará un mejor que otro.

El Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolut es un fonzado y es complementario, la bolsa de UK lo ha hecho muy bien, este fondo mal puesto que es un L/S no un fondo de bolsa.

En UK hay oportunidades y el equipo gestor debería aprovecharlas.

Entiendo que es un producto complementario a los otros que tiene:

Merril Marshall Wace Tops UCITS = es un fondo Market Neutra Cuantitativo

PMorgan Global Macro Opportunities = es un Global Macro

4 Por: P.t.c

Hola Diego:
Muchas gracias por estar con nosotros. Tengo una cartera constituida por fondos de RF, mixtos y RV propios de BANKINTER, que tiene un VaR del 10% y una rentabilidad a 3 años del 6,47% y a 5 años del 2,92% y que gestiona el banco (Inversión delegada Moderada). Me estoy planteando sustituirla por un conjunto de fondos Mixtos y de Gestión alternativa (repartidos a partes iguales) ya que disminuiría la volatilidad, mejoraría las rentabilidades sobre todo a 5 años y ahorraría en comisiones. El grupo de fondos entre los que dudo serían: Bellevue(Lux) BB Global Macro B EUR, Carmignac Patrimoine E EUR Acc, Deutsche Concept Kaldemorgen LC, Ethna-DYNAMISCH T, Fidelity Glb Mlt Asst Inc A ACC EUR Hdg, JPM Global Macro Opps D (acc) EUR, M&G Optimal Income Euro A-H Acc, Nordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BP EUR, Nordea-1 Stable Return BP EUR, Pareturn Cartesio Income I y NN (L) Patrimonial Defensive P Cap EUR. ¿Cuáles de estos (u otro que me recomiendes), te parecen más adecuados?
Gracias Diego.










Hola PTC,

Te doy un dato en relación a la RF = hoy un bono de Repsol a 12 meses te paga un 0,063%, puedes inferir el potencial de los bonos.

Personalmente los fondos con criterios VaR no me gustan, es algo muy personal.

Para la parte de RF te recomiendo que meter: High Yield y Emergentes Gobiernos/Empresas bajo las siguientes condiciones: duración baja y alta calidad crediticia, puedes situar una rentabilidad objetivo cercana al 4%-4,5% con niveles de volatilidad y riesgo de impago bajos (en todo caso esta idea no debería exceder un 20% - 25% de una cartera, no conozco tu caso)

Por la parte de meter productos de gestión alternativa muy bien.

Me quedaría con:
Nordea-1 Stable Equity L/S
Pareturn Cartesio Income I
PM Global Macro Opps D (acc) EUR
Deutsche Concept Kaldemorgen LC
Fidelity Glb Mlt Asst Inc A ACC EUR Hdg

5 Por: Javier 001

Tengo en carrera fondos de Europa 50% Japón 10% y el resto en mixos y retorno absoluto. Estoy pensando incorporar algo más en dólares o emergentes. Alguna recomendación. Geacias
Hola Javier,

En dólares y emergentes sería buena idea (cobertura repunte de tipos) 2 ideas:

LS SHORTTERM EM BOND

TEMPLETON GLOBAl BOND

6 Por: Eva_47

Hola Diego. Encantada de tenerle otra vez con nosotros. Tengo un 13% en liquidez y el resto está repartido en fondos de la siguiente manera: 13% Renta 4 monetario, 13 % Altair Patrimonio II, , 14% Nordea Stable Return BP EUR, 12% Merrill Lynch Investment Marshall Wace Tops, 11% Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged), 11% JPM Global Cptal Appreciation A, 16% Belgravia Épsilon y 10% Groupama Avenir MC. ¿Qué opina de mis fondos? ¿Qué fondos cambiaría en este momento y por cuales? En este momento como puede ver estoy infraponderado en RV a la espera de alguna corrección y poder contratar algún fondo de RV Global y aumentar exposición a RV Europa. Tengo 47 años, perfil moderado y para medio/largo plazo. Muchas gracias por su ayuda. Saludos.
Hola Eva,

Sí, creo que tácticamente, una corrección es un momento de entrada, los mercados están muy laterales.

Los fondos están bien, no es la cartera que tenemos nosotros pero te ha debido de ir bien (razonablemente este año). Está bien diversificad en número y estrategias, me gusta, de una manera muy general

7 Por: ahorrador

Buenos días. Tengo intención de confeccionar una cartera de perfil conservador con los siguientes fondos y asignándole un 25 % a cada uno y me gustaría que me diese su opinión al respecto.
Carmiñac Securite, M&G European Corporate Bond , DWS concept kaldemorgen, Nordea stable retorum.
Gracias.



Hola Ahorrador,

Mete más fondos e incluye más RF emergente y HY corta duración.

DWS concept kaldemorgen, Nordea stable retoru está bien para la parte de más riesgo

8 Por: Sandra47

Hola Diego. Tengo varios fondos y me gustaría contratar mas adelante como complemento alguno de gestión pasiva. ¿Me podría recomendar uno de RV europea y otro global?. Gracias.
Hola Sandra,

LYXOR UCITS ETF EURO STOXX 5MSE = Eurostoxx50
DBX MSCI EUROPE (DR)= MSCI Euro (preferido)

LYXOR ETF MSCI WORLDWLD = MSCI World
SPDR MSCI WORLD SMALL CAPWDSC = Small Caps Global (complementario anterior)

9 Por: ALBERTO NAVARRA

Buenos días. Me acabo de jubilar y dispongo de unos ahorros fruto de mi vida laboral. Como los depósitos no dan nada, me gustaría invertir mi dinero en 4 ó 5 fondos muy conservadores, y que primen la protección del capital. Me podría dar el nombre de algunos fondos que cumplan estas premisas ? Muchas gracias.
Hola Alberto,

Te recomiendo meter más, 6-8 fondos con la siguiente distribución, según nuestra cartera modelo conservadora

15%
Mutuafondo Corto Plazo

30%
AXA WF Euro Credit Short Dur A-C EUR
PIMCO GIS Gl Inv Grd Crdt

40%
BGF Fixed Income Global Opp
Fidelity Gl Strategic
Salar E2 EUR

15%
Pareturn Cartesio Income

10 Por: Maria Diaz Gonzalez

Buenos días Sr. González:

Partiendo de una situación de liquidez al 100% y a la vista de los riesgos políticos, económicos, Fed, Banco Central y demás presentes hasta fin de año, tanto globales como particulares. Teniendo en cuenta el recorrido habido ya en algunos fondos interesantes. Para encarar la recta final del año y para un perfil moderado y mirando a todos los sectores (materias primas, oro, renta fija, retorno absoluto....etc. ¿qué alternativas en fondos de inversión puede haber? A estas alturas dá vértigo embarcarse en algo. Muchas gracias por su atención y saludos
Hola María,

Pregunta compleja y amplia. Si estás en liquidez aprovecha un recorte para entrar y vender a final de año más arriba, qué motivará la posible correción, no sé, FED, China, El técnico, ......

Olvidando el tema del timingcreo que fondos de alpha, su rentabilidad no depende del mercado, pueden ser una mejor apuesta que la liquidez 100%

Aquí habría que construir una cartera desde cero

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Estamos en contacto para lo que necesitéis. Diego González Socio Director Bull4All EAFI. contacto@bull4all.com


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