Consultorio de bolsa

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FONDOS DE INVERSIÓN

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Diego González Socio director de Bull4all Advisor EAFI

1 Por: Jorge Elias

estimado,
tengo en cartera ,bgf euro bond y pimco glo tot return,ambos en perdidas,4,5% y 2,5 el segundo., tienen en comun duraciones intermedias ,y no se que recorrido pueden tener a futuro, realmente no se donde estar en rf , no lo tengo claro, hania pensado bgf glo fixe income opp, o,pimco income , que puede recomendarme ???gracias por adelanto.
Hola Jorge,

La verdad es que en la renta fija hay muy pocas alternativas y las buenas en términos de rentabilidad (tir) tienen aparejados importantes riesgos, como los bonos de gobiernos emergentes o bonos high yield.

Concretamente el bgf euro bond (excelente fondo) hay caído en linea al mercado y sus competidores, debido a repunte de las tires en gobiernos europeos (ver bono aleman), movimiento algo difícil de explicar, cuando hay una entidad con 60 billions mensuales para comprar bonos. Lo de Grecia a afectado algo en términos de prima de riesgo (incremento = perdida) pero no ha sido relevante.

Puede ver en el gráfico el origen de su perdida.

Pensamos que al estar en un mercado intervenido el BCE empezará como cada mes la compra de bonos con el objetivo de bajar el coste de financiación de los gobiernos, entonces debería bajar las tires y recuperar lo perdido en su caso.

Piense que el BCE hace la mayor parte del volumen negociado en esa clase de activos, de alguna manera tiene capacidad para moverlo, por eso decimos que está intervenido.

Recomendación mantener y diversificar.



2 Por: juan verdugo

Buenos días y gracias por su colaboración. Tengo 50 años y mi inversión en fondos es de 250M €. Tengo 50% en Belgravia Epsilon,15% en DWS Concept Kaldemorgen; 5% en Renta 4 Nexus; 5% en Invesco Pan European High Income E y el resto en Bolsa :Pictet Healt USD, Janus Global Life Sciences USD, DWS ATKien Strategit Deutschland y Fidelity Nordic A SEK -corona sueca- ¿Cree ud. adecuado la distribución para un perfil moderado a 5-10 años.? ¿Qué fondos me recomienda introducir o disminuir o quitar?. MUCHAS GRACIAS.
Hola Juan,

Sería importante para un análisis más exhaustivo conocer los pesos pero veo que hay cierta concentración sectorial en salud/biotec con los fondos Pictet Healt USD, Janus Global Life Sciences y aunque le hayan dado alegrías en el pasado puede que haya que plantear ir reduciendo. Lo mismo aplicará al Fidelity Nordic, quizás está expuesto a una economía en concreto.

Sería interesante centrar la cartera en Rv Europa y revisar la parte de renta fija para aumentar la diversificación.

Sé que son recomendaciones genéricas de la cartera pero sin los pesos de la misma es más complicado.

Si quiere mándeme un mail y lo comentamos.

3 Por: Juan Luis Lopez Sanz

Hola Diego, primero agradeceerte tu ayuda. Como no sé qué hacer con los depósitos que me están finalizando, te pido tu ayuda y consejo sobre los siguientes fondos:
- Foncaixa 31
- Sabadell Emergente
- Bankinte Mixto Flexible
- foncaixa Gestion Total.
La idea es entrar ya si el momento es óptimo segun tu opjnion. No me importa tomar algo de riesgo. Por favor, díme si estos ffondos merecen la pena o no. Muchísimas Gracias y quedo a la espera.
Hola Juan,

Encantado de saludarte. Tu pregunta es muy común en un entorno de bajos tipos de interés (0,05% tipo oficial del dinero en la zona euro). Además, esta situación de baja remuneración se va a mantener en los próximos años.

Elaboramos hace tiempo una guía para intentar ayudar a inversores con los depósitos: http://bit.ly/1zCEhlQ

En relación a los fondos que propone, con independencia que de que sean mejor o peores en relación a sus competidores (categoría) creo que es muy importante que mida el nivel de riesgo que asumirá.
Está pasando de un mundo "muy seguro" a otro de mucho más riesgo, pasar de un depósito a un fondo de emergentes (Sabadell Emergente) es como pasar de ir en tractor a una moto de 600cv, cuidado, al menos que sepa en lo que va montado.

Una vez que tenga claro el riesgo, tiene que agregar las posiciones en una cartera y ver aspectos como: % total de renta variable, duración de la cartera de bonos, calidad de crédito, % países emergentes, en qué regiones está invertido, volatilidad, etc....Y haya pasado lo de Grecia, será un buen momento para entrar.

Si tiene dudas le recomiendo que contacte con un asesor financiero (EAFI) o entidad especializada.

4 Por: Alfredo

Hice una apuesta por Rusia a principio de año y me ha salido muy bien, pura fortuna, he vendido con más del 30% de beneficio y ahora estoy planteándome una operación similar con el fondo Aberdeen Latin American Equity Fund S, no espero a corto plazo una revalorización como lo que he obtenido con Rusia, solo si considera buen momento para esta zona, especialmente Brasil, tan castigada estos últimos años, la aportación estaría en el 2-2.5% de la cartera.
Gracias.

5 Por: Rogvi

Buenas tardes Diego. Tengo la intención de refundir en dos, los siguientes fondos de RF.:M&G Global Convertibles Euro, Schroder I. S. Fund Eur AC, Bonos Financieros FI , AC Renta Fija Flexible FI, y Invesco Euro Corp.Bond Fund E. ¿ Que dos me aconsejarías y en que proporción?. Saludos y Gracias.
Hola Rogvi,

M&G Global Convertibles Euro %?
Schroder I. S. Fund Eur AC %?

Tienes que tener en cuenta que el M&G Convertibles es un fondo que como su propio nombre indica es de BONOS CONVERTIBLES, ello implica que tienes cierta exposición al mercado de RENTA VARIABLE en este caso al MSCI WRLD (RV global). Lo que te quiero decir es que si la renta variable va bien el fondo cogerá parte de las subidas y si hay una caída de bolsa el producto sufrirá más que una cartera de bonos como en los otros fondos.

El fondo de M&G en términos de riesgo lo podríamos situar entre medias de la renta fija y la renta variable (ver volatilidad).

No conociendo tu perfil de riesgo, si quieres más riesgo mayor % en el M&G si quieres más tranquilidad más % en Schroder

6 Por: Frank

Hola Diego. Tengo el 50% de mi cartera en el Renta 4 Pegasus y el resto en Renta Variable, y estoy dudando si traspasar gran parte de esta RV a algún fondo Long/short como el BNY Mellon Absolute Return Equity o el BlackRock Strategic Fund European Absolute Return. ¿Cree que seria una buena estrategia, o si he llegado hasta aquí debería aguantar?
Gracias.
Hola Frank,

Introducir fondos de gestión alternativa (valor relativo: long/short) sería muy sano para cartera debido a la descorrelación entre los activos que ya tienes, te permitirá diversificar.

Pero........ L/S es mucho más conservador que la RV. Dicho con otras palabras, si el mercado sube en 3 años un 50% por ejemplo, los fondos L/S probablemente subirán un tercio, sin embargo preservarán el capital en años malos y muy malos de bolsa.

A nosotros nos gusta diversificar con esta clase de activo pero sabiendo que no es renta variable y que tiene más riesgo que la renta fija, es un activo entre medias de la parte de RV y la RF.

Actualmente estamos utilizando:
Alken Absolute Return
GAIA Sirios

7 Por: Pegea

Buenos días Diego. Por favor, ¿podría hacer un análisis M/LP de M&G Optimal Income? ¿Mantenemos, vendemos? Gracias y un saludo

8 Por: Maria Diaz Gonzalez

Buenos dias Sr. González:
Para un inversor equilibrado o dinámico ¿qué opinión le merecen los siguientes fondos, para permanecer en ellos, al menos, lo que resta del año?: JPM Global Income, Robeco European Conservative Eur, M&G Global Dividend, M&G Dynamic Allocation, DWS Concept Kaldemorgen y Carmignac Capital Plus.
Muchas gracias por su información, saludos
Hola María,

En principio estás bien posicionada en tu perfil y la cartera está bien diversificada con buenos productos.

Solamente puedo decir que me gusta la cartera si tener más información

9 Por: Sergio Espiñeira Cupeiro

Buenos Dias,¿ Si quisiera aumentar exposición en que lo haría en este momento?: en el Invesco Pan European High Income A acc o en el Mg Optimal Income Usd, muchas Gracias.
Hola Sergio,

Nos decantaríamos por el Pan European High Income puesto que tiene un % en Renta Variable europea y nosotros creemos que a final de años estaría justificado ver un Eurostoxx50 a niveles de 4.000 - 4.200 puntos, basado en la solidez macro de la zona euro, unas valoraciones razonables y unos crecimientos de BPA 15% en 12 meses.

En resumen el fondo Pan European recogerá mejor la subida aunque el fondo Optimal income puede coger algo de renta variable (en menor medida).

10 Por: Fernando Bernal

Buenos dias Sr. Gonzalez,

podría recomendarme una cartera de fondos para un inversor de perfil de riesgo medio para un capital de 60.000€ y un horizonte de inversion de 5 años?

Gracias por anticipado
Hola Fernando:

Liquidez 3.000 €
Piooner Euro Bond 5.130 €
Templeton Total Return 5.130 €
Candriam Bonds Euro High Yield 4.560 €
Salar Fund 4.560 €
SLI Global Absolute 4.560 €
Alken Absolute Return 2.850 €
Ruffer Total Return 5.700 €
MFS Global Equity 4.560 €
Global Stable Euro hedge 7.980 €
JP Euro Equity Plus 9.120 €
GAM Global Selector 2.850 €

Muchas gracias a todos por sus preguntas. Para cualquier duda estaré encantado de atenderles: dgonzalez@bull4all.com Diego González González


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