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FONDOS DE INVERSIÓN

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Celine Giffard Analista

1 Por: Sito

Estimada Celine.
¿Qué podemos esperar de un fondo como belgravia epsilon para este año y el próximo?
Gracias.
Hola, buenos días, el fondo Belgravia Epsilon invierte en valores europeos, haciendo una gestión activa de la cartera pudiendo variar libremente la exposición a renta variable e invirtiendo en repos de deuda pública el porcentaje no invertido en acciones. Para este año, estamos neutrales en renta variable europea, debido al menor crecimiento esperado de la zona vs. EE.UU. Europa está afectada por la crisis de la deuda soberana y excepto Francia y Alemania, los demás países están teniendo un crecimiento plano o negativo. El crecimiento tendría que venir más bien de la mano de EE.UU. este año, si bien es cierto que las últimas cifras americanas tampoco son boyantes, y la tasa de desempleo sigue elevada. En cuanto a Emergentes, están atravesando también problemas, con políticas monetarias restrictivas para intentar controlar la inflación y el calentamiento de la economía. Bajo estas premisas, apostamos más por la renta variable americana para los próximos meses (Robeco US Premium, Franklin US Opportunities con la divisa cubierta), si bien es cierto que la inversión en renta variable ha de ser largoplacista y diversificada, con lo que mantener un pequeño porcentaje en renta variable europea también nos parece acertada, pero a través de fondos que tienen un enfoque distinto de inversión, como por ejemplo el Skandia European Best Ideas. Se trata de un fondo no indexado cuyo objetivo es generar valor en cualquier entorno de mercado. El gestor, Lee Freman-Shor, coordina a 9 gestores con demostrada experiencia en gestión de renta variable europea y carteras concentradas. Todos ellos gestionan partes iguales del fondo. Tienen distintos enfoques y aplican diferentes estrategias. Los gestores han de invertir únicamente en sus mejores ideas en el universo de la renta variable europea, sin ningún tipo de restricción, sin tener en cuenta pesos geográficos, sectoriales, sin seguir ningún índice de referencia. La libertad y flexibilidad es total. El nivel de convicción de los gestores debe ser muy elevado al tratarse de una cartera muy concentrada a nivel individual (unos 10 valores). Como resultado, el fondo tendrá aproximadamente unos 100 valores. Lee Freman-Shor supervisa la generación de valor de los gestores y analiza la operativa, el trading y la rotación de acciones de los mismos, que son muy importantes.

2 Por: JBrown

Hola Celine, a finales de diciembre-10 entre en el BGF World Gold(LU0171306680) a 47,48 eu.,actualmente pierdo un 11,96%, a mitad de abril-11, la perdida era del 16,43%.Mi primer objetivo era una inversión especulativa a c.plazo.-¿Cual es tu visión de este fondo para lo que resta de año?. Si es negativa, ¿que me recomiendas para tratar de recuperar la perdida y un cierto beneficio hasta finales de 2011?
Hola, buenos Dias. El fondo es excelente, invierte en compañías del sector minero, que participan en la extracción del oro y otros metales y minerales preciosos. No invierte en oro directamente o en plata. Por ello, el fondo tiene una correlación importante con la evolución de la renta variable - y en este caso tiene un porcentaje elevado en países emergentes, extractores de estos metales-, y tiene también una importante exposición al dólar. La clase cubierta cae por la mitad este año, pero su rentabilidad también es negativa. Si su visión era más bien corto placista, entonces le recomendaría ir hacia más bien activos de renta fija con algo más de rentabilidad como los bonos High Yield por ejemplo (Aviva Investors Global High Yld Bd A EUR) o fondos mixtos que lo están haciendo bien como el PIMCO GIS Global Multi-Asset E EUR Hdg.

3 Por: Jose Antonio

Buenas tardes Celine. Tengo el fondo OYSTER EUROPEAN OPPORTUNITIES NL que tiene un buen historial pero que este año no acaba de tirar. ¿Crees que debo traspasarlo a otro ?,¿ Que te parece el INVESCO PAN EUROPEAN ED "E" ó el FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN "N" ó el JPM HIGHBRIDGE EUROPE STEEP "D" ?, Lo mismo me pasa con EE UU. Tengo el M&G AMERICAN A-H (cubierto ), ¿Que te parece traspasarlo al JPM HIGHBRIDGE US STEEP "D" o a algun otro que tu creas mejor? Por ultimo, a nivel global, tengo el famoso CARMIGNAC INVESTISSEMENT "E" que va fatal, ¿Que te parece traspasarlo al MORGAN STANLEY GLOBAL BRANDS BH ( cubierto ) o a otro que tu me digas ? Muchas gracias y disculpa mi extension.
Buenos días. Los fondos que evoca para invertir en renta variable europea, americana o global son todos buenos fondos, pero si no está satisfecho con las rentabilidades que ofrecen este año, le puedo dar como ejemplo nuestra cartera modelo de fondos que está invertida en la parte de renta variable en estas tres áreas y consigue rentabilidades positivas. Los fondos son Franklin US Opportunities A Acc €-H1 (LU0316494391), Skandia European Best Ideas A1 (IE00B2Q0GR60) y Franklin Mutual Global Disc N Acc €-H2 (LU0282761252) con respectivamente un 25%, 15% y 10% de peso en la cartera.

4 Por: Jose Maria

Buenos días Celine, estoy pensando en cambiar los fondos Eurovalor Recursos Naturales y Eurovalor Asia por el fondo Allianz RCM Europe Eg Growth y el Amundi Internacional Sivac, ¿qué le parece?, si no los ve adecuados recomendeme alguno.
gracias.
Buenos días. Los dos fondos que usted ha elegido son excelentes fondos en sus respectivas categorías. Para el Amundi International Sicav, le recomendamos invertir de momento en la clase con la divisa cubierta (LU0433182689), y si lo desea más adelante podrá traspasar a la clase sin la divisa cubierta para aprovecharse de un posible futuro repunte del dólar contra el euro. No obstante, para este año, preferimos cubrir la divisa.

5 Por: Koldo

Hola Celine. Quisiera que me diera su opinión a cerca del fondo LM West Asset Glbl Multi Strategy Fd A (M) hdg en euros. No sé si es buen momento para adquirirlo en una cartera donde la RV es aproximadamente el 60% y en RF tiene los fondos Global total Return de templelton, High Yield de GS y el Glbl Multi Asset de Pimco. Si ve otra opción mas interesante,...
Muchas gracias por su comentario.
Hola, Buenos días. El fondo de Legg Mason que menciona invierte en activos de deuda así como divisas, por lo que haría incrementar su exposición en renta fija. Tendría así una cartera bastante equilibrada si actualmente mantiene un 60% en renta variable. Me parece acertada la elección de los fondos, tanto el Templeton Total Return que tiene un histórico irreprochable invirtiendo en deuda global y emergente de gobierno y empresas. También el GS HY ocupa excelentes posiciones y los bonos de alta rentabilidad es una de las apuestas para este año. Por último, el fondo mixto de Pimco es ahora el fondo que la propia casa está recomendando. La gestión de la parte de renta fija es muy flexible, pudiendo adoptar posiciones cortas en duración. El fondo en lo que va de año ha conseguido una rentabilidad atractiva.

6 Por: Carlos2

Buenos días
Tengo 55 años y un perfil moderado. Me gustaría tener una cartera equilibrada y de la que no tuviera que estar pendiente cada dos por tres euros Qué le parece mi cartera: Janus US All Cap Grown en dólares (15%), Carmignac Patimoine E (30%), Bestinver Bolsa Ibérica (15%), Bestinfond (40%)
Muchas gracias por su respuesta Le deseo un buen día
Buenos días Carlos. En primer lugar, si quiere una cartera equilibrada, es importante que tenga también un porcentaje en activos de bajo y medio riesgo como la renta fija. Tal vez mantenga ya posiciones en renta fija con otra cartera, pero si no fuese el caso, lo idóneo sería invertir también en un buen fondo de renta fija euro como el M&G Optimal Income (20%). Habría que mantener también un pequeño porcentaje - entre un 5% y un 10% en un monetario (Groupama Entreprise) y el resto de la parte de renta fija podría ser invertido en bonos ligados a la inflación (Axa Global Inflation Bonds 10%) y un fondo de retorno absoluto con baja volatilidad como el Julius Baer Absolute Return (10%). Para la parte de renta variable, el fondo de Janus para invertir en acciones americanas es una buena opción, pero le recomendaría cubrir momentáneamente el riesgo divisa con un fondo que ofrezca esta clase (Franklin US Opportunities , LU0316494391, 25%). Un 15% podría ser destinado al Bestinfond (en estos momentos tiene un 80% en renta variable internacional y un 20% en renta variable española) y por último, un 10% podría ir a un fondo mixto como el Carmignac Patrimoine. El fondo ha sufrido un poco este año, debido a la exposición al dólar y emergentes, pero sigue siendo un excelente producto para invertir a largo plazo. El Bestinver Bolsa Ibérica sería en todo caso la apuesta más agresiva de su cartera, solo le recomendamos destinar entre un 5 y un 10% de su cartera a la bolsa española, aunque con el Bestinfond ya tendría exposición. Otro fondo excelente para invertir en acciones españolas es el Metavalor.

7 Por: atono

buenos dias, como ve invertir en un fondo que aproveche la subida del dolar en este momento?
saludos
antonio
Buenos días. De momento a corto plazo, no creemos que vaya a repuntar el dólar debido a la política monetaria actual de la fed, centrada en apoyar al todavía frágil crecimiento del país, por lo que se descarta una subida de tipos antes de final de año. Es probable que al final se haga a principios del año próximo. En cambio, el BCE está más centrado en la inflación, por lo que no se descarta nuevas subidas de tipos este año. Bajo estas premisas, el euro va a persistir fuerte contra el dólar en los próximos meses, aunque bien es cierto que el billete verde se encuentra muy infravalorado contra el euro. Para aprovechar la subida de dólar en un futuro, se puede posicionar en un monetario USD como el Sgam Money Market o si tiene un perfil más arriesgado, en renta variable americana (Robeco US Premium).

8 Por: Lucas

Buenos días Celine

Ultimamente oigo hablar mucho del fondo:Pimco Global Multi Asset. He buscado y he encontrado muchos con esa denominación, o sea, muchas "variantes del mismo fondo": en divisas, euros, países... Me gustaría me dijese si lo recomienda (¿cuál de ellos? y ¿porqué?. Muy agradecido
Hola, Buenos días. El fondo PIMCO Global Multi-Asset es un fondo mixto de la casa Pimco, gestionado porMohamed El-Erian, segundo en PIMCO tras Bill Gross y futuro sucesor de Bill Gross. Podrá invertir en acciones, renta fija, inmobiliario (no tiene nada), bonos ligados a la inflación, materias primas (una parte importante está en oro). El fondo está gestionado desde el punto de vista del factor de riesgo, buscando descorrelacionar al máximo los activos en cartera. Es un fondo idóneo para posicionarse en renta variable poco a poco, dejando al gestor la decisión de cuando entrar. El fondo tiene un 21% invertido en bonos de gobierno como protección contra caídas de la bolsa. La clase que habría que elegir es la clase en euros con la divisa cubierta (IE00B4YYY703).

9 Por: Maria

Hola Celine

Tremenda duda la mía: Hay dos Mixtos Moderados en Euros que me llaman la atención: Carmignac Patrimoine por su historial aunque lleva un año para olvidar y el Pimco Gis Glbl Multi- Asset E en euros que parece este año lo hace bien en su categoría pero que no tiene más pasado que un par de años, ¿Qué me aconseja? ¿porqué? Ya sé que la pongo un brete pero he leido sus artículos y libro y confio en su respuesta.
Muchas gracias por aclararme el panorama
Saludos cordiales

10 Por: Luis

Sr. Giffard quería me analizara mi cartera construída hace 3 semanas para perfil equilibrado y para periodo indeterminado nunca antes de dos años.
DWS INVEST CONVERTIBL-NC

59,484 7.968,47 eur

JPMF GERMANY EQTY-D EUR

2.301,632 6.812,83 eur

ROBECO US PREMIUM EQT-MH

115,116 13.056,41 eur

M&G OPTIMAL INC A EUR ACC

1.286,437 18.377,91 eur

FRANK TEMP ASIAN GROWTH-N

138,679 4.869,01 eur

JPMIF-INCOME OPPORTUNIT-D

94,764 11.991,43 eur

M S EUROP CURR HIGH YLD-B

625,000 8.981,25 eur

Muchas gracias a todos, una vez más siento no haber podido contestar a todas las preguntas. Hasta el próximo encuentro. Céline


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