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FONDOS DE INVERSIÓN

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Alex Doménech Asesor financiero de de Slm

1 Por: Jeronimo

Buenos días. Hay un tipo de fondos en el que se suele reparar muy poco. Me refiero a los fondos de Bonos Convertibles. Qué opinión te merecen estos activos para invertir de cara a los próximos meses ? Mejor Fondos de Bonos Convertibles de Europa o Globales ? Alguno en especial que a tí te guste ? Muchas gracias.
Buenos días Jerónimo. Efectivamente estos fondos son bastante más desconocidos que los fondos de renta variable, renta fija, mixtos, etc.
Estos fondos podrían ser interesantes en mercados bajistas o inciertos, puesto que son instrumentos de renta fija y por lo cual ofrecen mayor seguridad y protección que la renta variable, y al mismo tiempo permiten aprovechar una evolución positiva del mercado de renta variable ya que son bonos convertibles en acciones.
Con todo, actualmente creemos que es más interesante estar invertidos en Europa a través de renta variable debido a las buenas perspectivas de la renta variable europea, siendo conscientes del riesgo que implica este tipo de inversión.
Ahora mismo no tengo ninguno en mente, le dejo mi email en la despedida para que me pueda volver a realizar la pregunta y le buscaré un buen fondo en esta categoría.

Saludos! Alex

2 Por: Jose Antonio Zgz

Hola Alex. Me gustaría descorrelacionar mi cartera con un par de fondos de Gestión Alternativa o/y de Retorno Absoluto. Me podrías indicar algunos fondos que puedan cumplir el papel de descorrelacionar y estabilizar una cartera ? Un saludo y gracias.
Hola Jose Antonio,
En el contexto actual es una buena alternativa este tipo de fondos de inversión para descorrelacionar cartera como bien dice, para combatir la volatilidad y como sustituto de fondos conservadores (Renta fija corto).
No conozco su cartera, pero hay tres fondos que podrían encajarle y cumplir con el objetivo de descorrelacionar cartera:
- DWS Kaldemorgen
- Standard Life Global Absolute Return
- Merrill Lynch Investment Marshall Wace Tops
Un saludo.

3 Por: Carles 02

Buenos días Alex, mi pregunta es que tengo el fondo JPMorgan Global Income D(div) Eur que tiene una volatilidad a 5 años del 6,62, un ratio de sharpe del 1,02, y un alfa del -1,11. Pero últimamente no lo hace como anteriormente y me preguntaba si traspasarlo al JPMorgan Global Capital Appreciation cuyos datos ya mencionados son 7,58, 0,93 y 6,95 respectivamente. ¿Que diferencia hay entre ambos?Lo traspasarias a este otro o continuarías con el actual? Gracias por tu siempre formadora ayuda.

Hola Carles,
El fondo JPMorgan Global Income D ha ido a menos debido a los mercados, pero este último año se ha comportado peor que la gran mayoría de los fondos de su categoría. El JPMorgan Global Capital Appreciation por el contrario ha obtenido retornos superiores con una volatilidad muy similar.
Son dos fondos bastante similares aparentemente pero a nivel de cartera se diferencian (una de las diferencias es la exposición en el sector salud y financiero), el JPMorgan Global Capital Appreciation tiene una gran exposición al Treasuty americano pero a muy corto plazo por lo que no se verá prácticamente afectado por una subida de tipos.
Por lo que si traspasaría el JPM Global Income al Global Capital Appreciation. Otro aspecto a valorar seria traspasarlo a un mixto moderado pero que centre su inversión en Europa. Parte de los beneficios del fondo global son debidos al factor divisa (el euro dólar lleva en lo que va de año un 9,36%) y no al comportamiento de los índices. Por lo que una alternativa podría ser también el Fidelity Euro Balanced Fund, que los retornos si se han producido por una buena gestión y además las perspectivas para esta zona geográfica son favorables.
Saludos! Alex

4 Por: Carles 02

Hola Alex, cuales son las apuestas de fondos de RV por parte de SLM para el 2016? Me puedes dar el nombre de algunos fondos?Soy inversor arriesgado y a largo plazo. Gracias por tu ayuda.
Buenos días Carles. A título personal, veo interesantes los fondos Allianz RCM Europe Equity Growth, DWS Aktien Strategie Deutschland, Nordea-1 Nordic Equity Small Cap Fund, Templeton Asian Smaller Co y el Franklin India.
Si deseas recibir las perspectivas de mercado de SLM para 2016, dejo mi email en la despedida para que contactes con nosotros y te pueda enviar los documentos de análisis que realizamos.

Saludos! Alex

5 Por: Estela S

Buenos días mi pregunta es sobre el fondo BlackRock - Global Allocation Fund A2 USD (EUR) LU0171283459. es un fondo que ha ido bastante bien aunque con algunos altibajos, pero mi preocupación ahora es saber como le afectará la previsible subida de tipos en Estados Unidos, y en función de ello ¿ si es el momento de traspasarlo o no?, en cuyo caso aconséjeme un fondo que tuviera similares características sobre todo en cuanto a volatilidad y un menor medida rentabilidad, pues ya se sabe que la baja volatilidad no casa bien con una buena rentabilidad.
Muchas gracias por su respuesta.
Un saludo
Hola Estela,
El fondo dispone de un gran equipo gestor y así se ha visto demostrado durante su histórico, pero si que es verdad que puede verse afectado ante una subida de tipos por parte de la FED. Los efectos que puede tener tanto en renta fija como en renta variable en el corto plazo serán negativos (en todas aquellas posiciones de EE.UU), pero en el medio y largo plazo es una medida positiva. Porque nos está mostrando que la economía americana es lo suficientemente fuerte para soportar un encarecimiento del dinero.
La gestión del fondo parece que está orientada a minimizar este hecho y los mercados cada vez más están descontando dicha subida. Pero como no podemos conocer el futuro, una manera de cubrirse ante una posible corrección seria entrar en un mixto moderado que invierta únicamente en Europa. Un ejemplo seria el Fidelity Funds - Euro Balanced Fund E-Acc-EUR, que también dispone de una volatilidad ligeramente menor.

Saludos! Alex

6 Por: Rafa Pc

Estimado Alex:
Tengo un 10% de mi cartera invertida en monetarios en dólares. Estoy reduciendo exposición a medida que se acerca la paridad y busco un destino de un riesgo similar. Tengo entendido que la libra tiene potencial. Otro destino que barajo es un fondo de bonos soberanos USA en euros ¿Qué opina?
Hola Rafa,
El Templeton global total return es uno de los mejores fondos de RF a nivel global, para poder obtener rentabilidades como las que ofrece asume un elevado nivel de volatilidad (similar al de mixtos moderados).
Para este año uno de los focos de revalorización importante que puede tener el fondo es a través de la deuda por parte de países emergentes y del posible rendimiento que obtenga a través de la divisa, ya que la inversión la realiza a través de divisa local.
Por lo que para este próximo año podríamos encontrarnos una revalorización parecida a la de 2014 pero acompañada de momentos de volatilidad que pueden hacer tambalear los rendimientos en ciertas ocasiones.
Saludos! Alex

7 Por: Judith

Hola Alex. ¿Qué fondos de Autor, en los que los gestores inviertan parte ó todo de su patrimonio en los fondos que gestionan me recomendaría? ¿Qué opina de los fondos de Magallanes value?. Muchas gracias.
Hola Judith,
En España hay diferentes gestores que gestionan y son participes al mismo tiempo, de esta forma es más fácil que el inversor y el gestor compartan los mismos intereses.
De la firma Cartesio, son buenos fondos los Cartesio X y el Y. También podemos encontrar el Belgravia Epsilon, los fondos de Metavalor, Gesconsult RV y Gesconsult RF Flexible y los fondos de Bestinver.
A nivel internacional encontramos fondos como el WDS Kaldemorgen y el Merrill Lynch Investment Marshall Wace Tops.
Sobre Magallanes Value creo que será una de las grandes gestoras a nivel nacional dentro de unos años. El equipo liderado por Ivan Martin cuenta con muchos años de experiencia en los mercados y en la gestión de activos.
Pero por el momento, al ser una firma tan nueva y con un histórico muy reducido no podría decir ni dar una valoración adecuada. Por lo que por el momento creo que son fondos que hay que tener en el radar e ir observando para cuando tengan un poco más de trayectoria poder hacer una mejor valoración de su trabajo como gestores.
Saludos! Alex

8 Por: Alfredo

Hola Alex, tres cuestiones, dada la cartera del Carmignac Sécurité con tanta deuda pública crees que es buena elección para arañar algo de rentabilidad para el 2016, qué te parece el Pictet Robotics y que fondo te parece más recomendable, el M&G Dynamic Allocation o el JPMorgan Global Capital Appreciation o ambos.

Muchas gracias.
Hola Alfredo,
El Carmignac securite no volverá a dar retornos del 5% por el momento, lo más probable es que obtenga rentabilidades entre el 0,5% y el 1,5%. Según se encuentran los mercados y la filosofía del fondo, el objetivo es preservar el capital y obtener una revalorización en la medida de lo posible, por lo que esta seguridad se paga con una menor rentabilidad. Por lo que si su objetivo se encuentra entre esas rentabilidades, sería adecuado.
En el caso del Pictet Tobotics, me gusta la idea de inversión y es verdad que es un sector que cada vez más estará más presente y con perspectivas de futuro. Pero es un fondo que acaba de comenzar, en una rama de la tecnología que aunque lleve muchos años sigue siendo muy nueva y volátil. Por lo que dejaría madurar un tiempo el fondo para poder ver como evoluciona el sector y de esta forma poder valorar mejor la opción.
Ambos son buenos fondos, pero actualmente creo que partiendo de la base de que son mixtos me decantaría más por uno que invirtiera únicamente en Europa (como bien digo actualmente). Como es el caso del Fidelity Euro Balanced.
Saludos! Alex

9 Por: Rafael Martin002

Buenos días Alex,

En RV está es la composición de mi cartera.

Groupama Avenir Euro (15%)
Jupiter European Growth (10%)
Allianz Euroland Equity Growth (10%)
UBS European Oportunity Unconstrained. (10%)

Prefiero no tener RV americana, global o emergente. Mi perfil es moderado.

¿Qué le parecen estos fondos de cara al 2016? ¿ Se complementan bien entre ellos?
Gracias.
Un saludo
Buenos días Rafael. Los fondos que tienes en cartera son grandes fondos y creo que en el siguiente año la situación macroeconómica europea continuará siendo favorable para la renta variable, además, la cartera está formada por fondos de estilo growth lo cual permitirá poder aprovecharse más del crecimiento de Europa.
Dicho esto, considerando el riesgo que comporta la renta variable y con el objetivo de obtener una mayor diversificación, tal vez sería interesante incluir en la cartera algunos fondos que inviertan en otras zonas geográficas, como UK o algún fondo global, o que tengan otras estrategias de inversión diferentes. Por otra parte, desconozco la composición del resto de tu cartera pero, si tu perfil de riesgo es moderado, un 45% de tu cartera expuesto a renta variable a través de estos fondos me parece excesivo, considero que también aumenta el porcentaje con otros fondos de la cartera.

Saludos! Alex

10 Por: Santiago Prieto Villar

Estimado Alex, podría recomendarme un fondo para entrar en estos momentos con 9.000 €. Le parece momento para entrar.. Gracias
Buenos días Santiago, para poder responderle correctamente necesitaría saber si actualmente invierte en otros fondos de inversión, su objetivo de rentabilidad o su necesidad de disponer del capital en los próximos meses. Suponiendo que usted actualmente tiene una cartera de fondos conservadora, que estos 9.000€ suponen un 10% de su capital, que su objetivo es maximizar su inversión con esta entrada y que no necesitará disponer del capital en los próximos meses, un par de ideas que pueden encajar es el Franklin India o el Templeton Asian Smaller Co.
También supongo que en Europa ya tiene parte de su exposición en Renta Variable.
Saludos! Alex

Buenas tardes, Un placer volver a estar presente en Estrategias de Inversión, aportando mi granito de arena a la construcción de sus carteras de fondos. Debido a la brevedad del tiempo del consultorio, algunas respuestas no las puedo detallar tanto como debería, les dejo mi email: adomenech@slm-afi.es, para que me envíen sus preguntas y poder dar una respuesta más extensa. Saludos! Alex


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