Consultorio de bolsa

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FONDOS DE INVERSIÓN

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Alex Doménech Asesor financiero de de SLM

1 Por: Status

Hola Alex

Agradeceria me comentaras La composición de mi cartera y si me recomiendas algún cambio o sugerencia así como en el peso de cada fondo:
10% BGF European Special LU0154234636
40% UBS Euopean Opp Unconstrained LU 07235664463
20% BKT Mixto Flexible LU 0114877030
20% PICTET Euro bonos LU 0128490280

Muchas gracias.
Buenos días,
La composición de su cartera me parece muy adecuada para un perfil de riesgo alto y los fondos que tiene en cartera se encuentran entre los mejores de su categoría. Tal vez se podría valorar la posibilidad de cambiar en fondo BKT Mixto Flexible por el fondo Fidelity Euro Balanced Fund, el cual se encuentra dentro de la misma categoría pero tiene un estilo de selección de acciones más growth.
Otro punto seria equilibrar los porcentajes de inversión puesto que considero que concentrar un 40% de la cartera en una posición es demasiado y no se consigue una diversificación adecuada.
Actualmente el fondo de PICTET Euro bonos lo sustituiría por el Anaxis Europe Opportunity 2018, la duración de su cartera es inferior, ya que vence en el 2018 con una TIR neta de comisiones superior al 5%.
Saludos! Alex

2 Por: Juan Luis Lopez Sanz

Buenos ´dias Alex, y gracias por tu tiempo y ayuda. Verás tengo los siguientes fondos; BBVA BOLSA EUROPA; EUROVALOR MIXTO 30 (del Banco Popular); y ALLIANZ EUROLAND EQUITY GROWTH, este último con perdidas del 5%. Los 2 primeros con pequeñas ganancias.
Qué le parecen estos fondos??, Los mantendría en lo que queda de año??-
y por último, me ha vencido un depósito en el Banco Popular, pondría recomendarme un fondo de este banco???. Mi perfil, es conservador, pero no me importa asumir algo de riesgo.
MUCHAS GRACIAS Y QUEDO A LA ESPERA. Un saludo.
Buenos días Juan Luis,
A nivel macroeconómico, el crecimiento de la Eurozona en los próximos dos años será moderado, con un crecimiento previsto del 1,5% en 2015 y 1,6% en 2016. En Reino Unido se proyecta una expansión más sólida, al crecer un 2,5% en 2015 y un 2,2% en 2016. Las políticas monetarias expansivas del BCE y del Banco de Inglaterra, éste último recientemente ha disipado las dudas sobre una posible subida de tipos de interés, al considerar que se deben mantener estables un tiempo más debido a la situación, principalmente de China. El objetivo del Q.E.es que la liquidez inyectada se traslade a la economía real a través del aumento de los créditos privados.
Una vez dicho esto, el comportamiento histórico del BBVA Bolsa Europa, ha sido inferior a la media de su categoría, al obtener un rendimiento medio anualizado inferior. Con la idea de optimizar el entorno macroeconómico, una alternativa sería el Allianz RCM Europe Eq Growth, cuyo objetivo de inversión es de invertir en Renta Variable europea a través de compañías en crecimiento, puesto que se beneficiarán aún más de la expansión actual.
En el caso del Eurovalor Mixto-30, está sobreponderado en España. El principal mercado al que se expone el fondo es a la Renta Fija española y europea. En los últimos años la RF, tanto corporativa como soberana, ha tenido una tendencia alcista muy positiva aportando buenos rendimientos a nuestras carteras. Antes del verano, debido a la incertidumbre de Grecia, dicho crecimiento se vio penalizado. Actualmente, debido a la QE del BCE y Banco de Inglaterra, se prevé que aún queda valor en dicho mercado, aunque no se espera que sea del mismo calado. En diciembre el BCE ha anunciado que revisará la política monetaria para ver si es adecuado incrementarla, ya sea en plazo o en cantidad. Si esto se cumple, aportará más valor. Una alternativa mejor al fondo sería el Cartesio X, debido a que su rentabilidad-riesgo es mayor. Una alternativa más agresiva sería el fondo Fidelity Euro Balanced Fund, que posee mayor exposición a la Renta Variable, con mejores perspectivas sobre la Renta Fija.
En el caso del Allianz Euroland Equity Growth, es uno de los mejores fondos de su categoría. Por lo que se mantendría a pesar de las pérdidas cosechadas debido a la volatilidad del mercado durante el pasado agosto y septiembre.
En el caso del depósito, tras analizar fondos del Banco Popular se observa que existen otros fondos mejores de gestoras internacionales. En su caso, adecuado a su perfil de riesgo, para reducir volatilidad se recomienda un fondo de gestión alternativa, como podría ser el DWS Concept Kaldemorgen, debido a que la libertad del gestor hace que no se esperen rendimientos negativos en situaciones de alta volatilidad. En su defecto, también se recomienda la inversión directa en Renta Fija a través de una cartera selectiva.
Si desea más información sobre la posible inversión del depósito, le dejo mi email en la despedida para poder contactar conmigo.
Saludos! Alex

3 Por: Ramon

Hola Alex: Puedes comentar dos fondos de RV que consideres interesantes para entrar ahora y a medio plazo.
Muchas gracias
Buenos días,

Actualmente, dada la situación macroeconómica en la que se encuentra Europa, creo que sería interesante elegir dos fondos expuestos a dicha zona geográfica. En este sentido, y siendo conscientes del riesgo que implica la inversión en renta variable, considero interesantes los fondos Allianz Europe Equity Growth y DWS Deutschland Atkien Strategie, este último concentrado en renta variable alemana.
Otra idea que me parece muy atractiva pero a más largo plazo es invertir en India, los niveles actuales de sus índices bursátiles son óptimos para tomar posiciones. El fondo seleccionado es el Franklin India, pero el plazo de inversión es a más de un año.
Saludos! Alex

4 Por: 1963jf

Buenos días Sr. Domenech, le sigo en sus intervenciones y quiero darle las gracias por sus consejos. Me gustaría saber su opinión, dada la situación actual de la renta fija, de fundamentar la parte más conservadora de una cartera como la mía en fondos de gestión alternativa. Mi horizonte de inversión es superior a 10 años. - Invesco Pan European High Income Class A Acc., 9,6%, - Merrill Lynch Marshall Wace Tops UCITS (M. Neutral) C EUR Acc, 9,85 %, - Standard Life Global SICAV Absolute Return Strategies USD Hedged A Acc, 10,6%, - Henderson Horizon Pan European Alpha A2 EUR Acc, 13,05%, - DWS Concept Kaldemorgen LC, 13,28%, - JPMorgan Europe Equity Plus A EUR, 8,89%, - Jupiter European Growth Class L EUR, 9,09%, - Groupama Avenir Euro MC, 8,23%, - Mirae Asset Asia Great Consumer Equity AC A Ordinary USD A, 8,33%, - Candriam Equities L Biotechnology C USD, 5,31%, - Robeco Global Consumer Trends Equities Class D USD, 3,67
Buenos días, debido a la brevedad del tiempo del consultorio no le puedo dar una respuesta con todo el análisis y detalle que se merece.
Le ofrezco la posibilidad de contactar conmigo en el email que indico en la despedida para poder responderle la pregunta.
Saludos! Alex

5 Por: Judith

Hola Alex . Tengo el fondo Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc (LU0119750205) y para complementarlo había pensado contratar algún fondo de "e;RV Europea Cap. Flexible"e;. Estoy pensado en el Alken European Opportunities R (LU0235308482) que lleva rezagado ya algún tiempo o bien el Jupiter European Growth Class L EUR Acc (LU0260085492) que lo está haciendo fantásticamente bien este año, aunque no sé si le quedará mucho recorrido. ¿Con cuál de los 2 fondos se quedaría?¿Qué opina del géstor de Alken, que tiene mucho prestigio pero que lleva algún tiempo algo rezagado?. ¿Algún otro fondo similar que crea interesante en este momento?. Muchas gracias por su ayuda.
Buenos días Judith,
El gestor de Alken ha demostrado en el tiempo que es capaz de generar valor en los diversos fondos que se encuentran bajo su gestión, como es el caso del Alken Fund Small Cap (está actualmente cerrado).
En el caso del European opportunities, sí que es verdad que este año se ha quedado algo rezagado frente al resto. Si lo comparamos con el Jupiter European Growth, vemos que la cartera de este está algo más concentrada y pondera más en el sector financiero y salud que el fondo de Alken. Actualmente si nos encontramos en un proceso de recuperación y de expansión de las principales economías europeas, el sector financiero será uno de los que se beneficiara de la situación y los niveles actuales nos pueden invitar a tomar posiciones. Por lo que actualmente me decantaría por el Jupiter European Growth.
El fondo que tiene en cartera se ha comportado muy bien y es uno de los mejores de su categoría. Pero tal y como hemos comentado anteriormente, en la parte del ciclo que nos encontramos, las medianas y pequeñas empresas pueden ser las mayores beneficiadas de las subidas. Otra buena opción sería combinar el Jupiter (RV Europea Cap. Flexible) con el Groupama Avenir Euro (FR0010288308 Cap. Mediana).
Saludos! Alex

6 Por: Sandra

Buenas Alex Tengo 46 años, perfil moderado y para medio/largo plazo. ¿Qué opina de mis fondos? ¿Qué cambios haría? Estoy en liquidez en un 18% y el resto está repartido de la siguiente manera: 10 % Bankinter Renta Fija Corto Plazo, 11,5% Invesco Pan European High Income A, 9,4% DWS Concept Kaldemorgen, 9% Pareturn Cartesio Income I, 12,5% JPM Global Cptal Appreciation 9,5% Nordea-1 Stable Return Fund BP EUR, 10% Robeco BP Global Premium Equities D y 7,6% Invesco Pan European Structured Equity. Muy amable. Gracias.
Buenos días, debido a la brevedad del tiempo del consultorio no le puedo dar una respuesta con todo el análisis y detalle que se merece.
Le ofrezco la posibilidad de contactar conmigo en el email que indico en la despedida para poder responderle la pregunta.
Saludos! Alex

7 Por: Angel Carlos Terrel Luna

Seria buen opción entrar en un fondo de materias primas o algún país castigado como Rusia o Grecia.
Buenos días Ángel,
El sector de las materias primas y el sector energético se han visto fuertemente castigados este año, aunque las materias primas ya llevan 3 años de descensos por lo que se encuentran en una tendencia bajista.
Aunque son sectores que han caído con fuerza, de momento no hay motivos aparentes que nos aporten la suficiente confianza para entrar en ellos. China ha dejado notar su desaceleración y esto repercute directamente en las materias primas, por lo que la dirección que tomara en el corto y medio plazo es bastante inestable. En el caso del sector energético, los principales productores continúan su guerra y parece ser que los niveles anteriores a la fuerte bajada del crudo no volverán inmediatamente.
Son sectores que actualmente son muy volátiles por lo que no los recomendaríamos a cualquier perfil de inversor, este tipo de activos estaría reservado a los perfiles más agresivos y que más aversión al riesgo tengan. Al no conocer su perfil de inversor no podría decir si es adecuado o no para usted, pero igualmente le diría que son dos sectores que actualmente preferimos mantenernos fuera.
Sin embargo, en la última reunión de la OPEP comentaron que esperaban una subida del precio del Brent en unos 5$ anuales por barril, pero en mi opinión, mientras la oferta siga en estos niveles esto será complicado.
Saludos! Alex

8 Por: Maria Diaz Gonzalez

Buenos días Sr. Doménech:

Agradecería mucho su opinión, sobre los siguientes fondos, para un perfil moderado-equilibrado y dentro del contexto actual y perspectivas económicas:
Carmignac Capital Plus, Robeco European Conservative Equities D, JPM Global Income A, M&G Global Dividend, M&G Dynamic Allocation, DWS Concept Kaldemorgen y SLI Global Absolute Return Strategies D
Muchas gracias de nuevo y saludos
Buenos días, debido a la brevedad del tiempo del consultorio no le puedo dar una respuesta con todo el análisis y detalle que se merece.
Le ofrezco la posibilidad de contactar conmigo en el email que indico en la despedida para poder responderle la pregunta.
Saludos! Alex

9 Por: Jollu

Tengo el Mutuafondo España y debido a la incertidumbre por la proximas elecciones, ¿me pueden aconsejar otros fondos de R.V. de Mutuactivos con buenas expectativas?
Tengo el Candriam Biotecnologhie en USD , con pérdidas ,¿lo traspasarian a otro fondo con mejores perspectivas, o creen que lo puede hacer bien a partir de ahora?. Muchas gracias.
Buenos días,
En el caso de las elecciones generales, si analizamos en los últimos 20 años, es cierto que tras el día de votaciones la bolsa cayó en su mayoría. Sin embargo, en los días siguientes, no solo recuperó la pérdida del día de después, sino que continuó subiendo. Dicho esto, es cierto que unas elecciones generales, y más las actuales debido a la incerteza política, elevan la volatilidad del mercado. Si usted como inversor no se siente cómodo ante este incremento de la volatilidad, a pesar de los datos históricos, le recomendamos que deshaga sus posiciones temporalmente, debido a que las perspectivas económicas en España son positivas en los próximos años.
La gestora Mutuactivos posee fondos buenos, sin embargo, se analiza que existen otras gestoras internacionales con las que optimizar mejor el rendimiento obtenido. En el caso de no querer exponernos a España, se le recomienda el fondo DWS Aktien Strategie Deutchsland, Este fondo nos permite obtener directamente los buenos resultados de las empresas Alemanas. La primera potencia de Europa se beneficiará de la mejora de todo el continente y del QE. Con un retorno medio del 21.82% y la volatilidad del 13,99% a tres años. Las actuales correcciones lo sitúan como una buena oportunidad de entrada.
El Candriam Biotecnology se beneficiará del potencial para el sector biotecnológico. Debemos destacar que este sector no es cíclico, debido a que se fundamenta en la mejora de la calidad de vida, reducción de costes sanitarios y la propiedad intelectual, cada vez más importante de cara al futuro. Estos motivos, hacen al sector uno de los mejores en los últimos 5 años, obteniendo rentabilidades de dos dígitos, esperando que continúen así. Sin embargo, si su horizonte temporal es a corto plazo, asumiríamos las pérdidas y nos expondríamos a otro tipo de sector como el salud, puesto que además de recoger la biotecnología diversifica a través de otras actividades económicas.
Saludos! Alex

10 Por: Vicent001

que opinión le merecen de cara a 2016 los siguientes fondos de inversion:
Echiquier patrimoine
nordea stable return
MFS meridian global
carmignac patrimoine
Buenos días Vicent,
Su cartera de fondos está formada por buenas gestoras a nivel internacional. El Echiquier Patrimoine es un mixto defensivo expuesto a la Eurozona. Debido a la política de gestión del fondo posee un 60% en mercado monetario. Actualmente debido a los bajos tipos de interés y a las buenas perspectivas de otros mercados, no vemos adecuado poseer tanto peso en liquidez. Una alternativa sería el, Standard Life Global Absolute Return, que presenta una volatilidad similar y posee mayor flexibilidad a la hora de exponerse a los diversos mercados, adecuándose a la situación del momento.
El Nordea Stable Return es un buen fondo, siendo uno de los mejores de su categoría. Sin embargo, posee un 20% en Treasury (Tesoro Americano). En Estados Unidos se prevé una subida de tipos de interés en el corto plazo y, a pesar de estar descontada en gran parte, no se descarta que cuando se produzca esta clase de activo se pueda ver perjudicado. Ante esta situación, si no se quiere asumir este riesgo, se recomienda salir del fondo para entrar posteriormente puesto que una subida de tipos de interés, tras el primer impacto negativo, será positiva puesto que se produce en un entorno de crecimiento económico.
El MFS Meridian Global es un fondo que pertenece a una muy buena gestora. El comportamiento es positivo, con volatilidad acorde a la categoría y rendimiento medio anualizado en los últimos tres años superior al 19%. Sin embargo, posee un 54% del patrimonio en Estados Unidos. Debido a los resultados empresariales americanos, los márgenes de beneficios han evolucionado muy positivamente desde la gran recesión. Además, los índices principales están cerca de máximos históricos. En cambio, en Europa, aún existe una mejora en los márgenes de beneficios y en los índices bursátiles para llegar a los máximos anuales del pasado primer trimestre. Dicho esto, recomendamos la exposición a la RV europea, debido a sus buenas perspectivas de crecimiento. En este caso, mi recomendación sería el Robeco BP Global Premium Equities, que tiene una mayor exposición a Europa.
Por último, el Carmignac Patrimonie, pertenece a otra gran gestora internacional. Sin embargo, su comportamiento se sitúa por debajo de la media de su categoría. Haciendo referencia al comentario anterior, recomendaríamos otro Mixto Moderado con mayor peso en Europa, como es el Fidelity Euro Balanced Fund, debido a las buenas perspectivas de mejora para la región.
Saludos! Alex

Buenos días, un placer poder volver a estar en el consultorio con ustedes. Debido a la brevedad del tiempo, algunas respuestas podrían ser más extensas. Les ofrezco la posibilidad de contactar directamente a mi email adomenech@slm-afi.es para poder responderles con más detalle. Para cualquier otra duda sobre fondos de inversión u otros productos de inversión, también pueden enviarme sus preguntas. Saludos! Alex


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