Por valores, seguimos positivos en los stocks domésticos y en el Banco Santander.

En concreto, Caixabank, cotizando a 15,2x beneficios estimados para 2017, 1.1x valor en libros, una retribución por dividendo superior al 4% y un RoE estimado del 8% es de nuestros valores preferidos en bolsa española. Nos gusta su carácter doméstico y, por tanto, uno de sus drivers será la recuperación macro española y reducción de provisiones. Por otro lado, puede beneficiarse de su participación en Repsol debido a que prevemos continuidad en la fortaleza del precio del petróleo derivado de la caida en el USD.

¿Cómo descubrir el próximo "Mirlo Blanco" en bolsa?
Se trata de buscar un mix de estrategia y táctica para invertir en bolsa. Da igual que haya sectores hundidos por la economía, siempre hay otros que se van a beneficiar de los mismos. ¿Cómo descubrimos el próximo "Mirlo" en bolsa?

También doméstico, Liberbank, posible objeto de OPA, cotiza a 15x beneficios y 0,5x valor en libros. Tiene un RoE del 4% y un crecimiento sostenible, según nuestro modelo, del 3,5%. Es de los bancos más sensibles a la subida del Euribor y la sorpresa vendrá de la mano de las provisiones. Tiene saneados niveles de cobertura.

Por otro lado, Santander, la recomendábamos en febrero y el comportamiento ha sido muy positivo. Cotiza a 13,3x PER para el BPA estimado para 2017, cotiza a 1x valor de la acción según balance con un RoE del 7,5%. Estamos muy optimistas para Brasil en su recuperación macro derivado de las bajadas de tipos.

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