Este movimiento se encuentra respaldado por el apetito inversor de los ahorradores. Después de un comienzo de año registrando reembolsos, los partícipes han vuelto en marzo a optar por los fondos de inversión como vehículo para rentabilizar su patrimonio y las suscripciones netas han ascendido a 890 millones de euros, en línea con los últimos meses de 2015.
Este movimiento, sin embargo, no ha impedido que cierre uno de los peores trimestres desde el inicio de su recuperación en 2013, sólo “superado” por el tercer trimestre de 2015, cuando el mercado de fondos se dejó 4,92 mil millones de euros.
En este mes de vuelta al crecimiento la familia de fondos con mejor comportamiento ha sido la de garantizados que, tras varios años registrando fuertes reembolsos, en 2016 se ha convertido en una de las categorías con suscripciones netas. Si bien esta estructura parece estar convenciendo, no sucede lo mismo con las de rentabilidad objetivo o buy&hold, que en el mes caen 180 millones de euros y en el año sufren reembolsos por valor de 770 millones.
Junto con los fondos garantizados, registran los mayores crecimientos del mes las familias de renta fija, tanto duración, como corto plazo, seguidas de lejos por los mixtos de renta fija y monetarios.
RANKING POR GESTORA
Las diez grandes gestoras cierran marzo en positivo, con un crecimiento en línea con la del conjunto del sector, del 1,4% (2,33 mil millones de euros). Los avances de estas entidades quedan comprendidos entre los 780 millones de BBVA (+2,7% en el mes) y el nulo incremento de Unicaja. Este mejor comportamiento logra reducir a la mitad las pérdidas acumuladas hasta febrero (-2,72 mil millones de euros).
BBVA basa su avance en dos productos de renta fija, BBVA Bonos Valor Relativo y BBVA Fusión Corto Plazo en los que suma cerca de 480 millones de euros, el 60% de su crecimiento. Bankia y Banco Santander (2,0% y 1,6%, respectivamente), por su parte, incrementan su patrimonio gracias a la categoría de garantizados, en los que las gestoras vuelven a confiar para crecer.
Marzo ha tenido en el BCE un gran protagonista. El organismo europeo tenía ante sí el reto de presentar un paquete de estímulos que dinamizase el crédito sin perjudicar las maltrechas cuentas de resultados de los bancos. A tenor de los movimientos del mercado, parece que lo ha conseguido. Draghi presentó un paquete muy completo que sorprendió positivamente e impulsó tanto la renta variable como la renta fija.
Otras noticias positivas del mes han sido la estabilización del precio de las materias primas, unos datos macro europeos con buenos registros y el uso por parte de China del impulso fiscal como motor del crecimiento de su economía.
Con estos mimbres, todas las categorías de fondos han cerrado marzo con rentabilidades positivas, entre 0,03% de los monetarios y el 3,40% de la renta variable. Estas cifras, sin embargo, no logran compensar los malos registros de los dos primeros meses del año, de forma que el acumulado anual se sitúa en el -1,09%, en el que únicamente las categorías de renta fija logran cerrar con leves crecimientos.
Fuente: Imantia Capital
