Quizá sea un propósito de año nuevo, ese pequeño ahorro periódico, ese comienzo de las inversiones. Ojalá sea así. Pero cuando te pones, te asustas. Y es normal. Pero te voy a decir algo que espero te tranquilice. A largo plazo sube. Da igual que entres cuando estamos en máximos. Ya lo hemos explicado en varios artículos.

Ahora bien, ese miedito que nos entra cuando está todo muy arriba se puede paliar un poco. Y te doy algunos trucos que te pueden ayudar.

  1. La rentabilidad anualizada de todos los estilos del índice MSCI ACWI en los últimos 10 y 15 años es sólida. El índice general, que recoge empresas de todo el mundo, ha ofrecido una rentabilidad media del 10,3% en los últimos 15 años. Incluso el estilo más rezagado, el value, ha ofrecido un más que aceptable 8% anualizado a 15 años vista. Hasta los menos buenos aprueban con nota.

Fuente: Carlos Arenas Laorga

  1. En términos de rentabilidad/riesgo, el ganador, tanto en el corto como en el largo plazo, es el estilo quality. A 10 años (en este binomio), supera el 13,6% anualizado, batiendo al índice general y también al growth (13,8%). A más largo plazo, en 15 años, mantiene una rentabilidad del 12,8%, con menos volatilidad que casi todos los estilos.

  2. En los últimos 3 años, que han incluido inflaciones elevadas, subidas agresivas de tipos de interés y más de una sorpresa geopolítica, el quality ha superado al resto de estilos, con la salvedad del growth, que ha venido muy impulsado por el desarrollo tecnológico de los últimos años y especialmente por la IA.  

  3. ¿Por qué se comporta así el estilo Quality? Porque selecciona empresas con rentabilidades sobre capital elevadas, márgenes estables, baja deuda y una gestión conservadora. Son los valores refugio del equity. Si el mercado es una fiesta, el quality no se emborracha, siempre paga su parte y te lleva a casa si las cosas se complican. De hecho, a 5 años, cogiendo las caídas de 2022, no solo es el mejor en rentabilidad/riesgo, sino directamente en rentabilidad. Por eso, si viniese una corrección sorpresa, es el mejor sitio donde estar refugiado.
  4. El gráfico histórico lo deja aún más claro. Desde la crisis de 2008, el quality ha marcado la trayectoria ascendente más sólida. Esta es la típica imagen que vale más que cualquier explicación. Mírala y saca tus conclusiones.

Fuente: Carlos Arenas Laorga

  1. Durante buena parte del último ciclo, las small caps han quedado rezagadas. Subidas de tipos, financiación más cara y un entorno macro incierto no les han sentado nada bien. Pero atención, podemos encontrarnos con ellas de vuelta en este 2026.

Invertir a largo plazo no es una cuestión de acertar cada año. Es cuestión de estar siempre invertido. Y los datos lo demuestran. Un simple MSCI ACWI y sus estilos ofrecen rentabilidades superiores a la inflación y más que buenas para que nuestro patrimonio crezca de forma bastante saludable. No digamos ya si sabes escoger fondos activos.

Pero si encima puedes elegir bien, el estilo quality aparece como un valor seguro. Quizá no sea tan rentable como cuando tira el growth, ni tan poco volátil como el value. Pero tampoco necesita tipos bajos ni burbujas de crecimiento para hacerlo bien. Simplemente, elige empresas buenas y bien gestionadas, que a la larga es lo que más pesa.

Y ojo con las small caps. No son para todos los perfiles, pero si el viento gira en 2026, podrían volver a liderar.