En esta segunda edición de la encuesta realizada por el Observatorio INVERCO han participado entidades gestoras de fondos de inversión que representan cerca del 80% del patrimonio total invertido en fondos. El sondeo refleja la percepción de las gestoras en relación con distintos aspectos: expectativas de la industria para 2012, perspectivas de inversión y creación de nuevos productos, cambios en el sector y perfil del partícipe.
En relación con las categorías en las que se espera un mayor número de suscripciones en 2012, las gestoras consideran que serán los fondos garantizados (62%) y los de renta variable internacional (60%), seguidos por los mixtos globales (38%) y los fondos de gestión dinámica (35%). Estas previsiones que difieren de las de 2011, en las que los garantizados mantenían la primera posición, pero la renta fija privada se situaba en segundo lugar con un 35%.
En este sentido, Ángel Martínez-Aldama, director del Observatorio INVERCO, menciona que “las recientes subastas de liquidez del Banco Central Europeo, unidas a la reducción de la prima de riesgo de la deuda española y un previsible comportamiento positivo de los mercados financieros en 2012 hacen factible que este año puedan registrarse suscripciones positivas”. Martínez-Aldama añade que “dadas las circunstancias existentes en los mercados, los partícipes están centrados en fondos garantizados, pero también en fondos de renta variable internacional”.
Además, este año se espera una alta actividad comercial, pues 85% de las gestoras de fondos de inversión tienen previsto lanzar nuevos productos, entre los que destacan los fondos de gestión dinámica (41%), los fondos garantizados (38%) y los fondos mixtos globales (24%).
IMPACTO DE LA REFORMA FISCAL
El 66% de los encuestados prevé que la subida de impuestos al ahorro establecida en la última reforma fiscal haga disminuir el ahorro de las familias. Si se tiene en cuenta el tipo de inversor, los más afectados por esta medida serán los clientes minoristas y de banca privada y, en menor medida, los clientes de banca personal.
Además, un 82% de las gestoras consideran que este aumento de impuestos que se aplicará exclusivamente en 2012 y 2013, favorecerá la inversión en productos con generación de ahorro superior a dos años o que tengan posibilidad de traspaso. Las mismas gestoras (84%) prevén que los fondos de inversión se beneficien por la subida, por su posibilidad de diferir el pago de impuestos hasta que decida el inversor (90%) y porque los traspasos permiten adaptarse a la situación de los mercados sin tributar (52%).
UCITS IV: POSITIVA PARA LOS INVERSORES
El 78% de las gestoras de fondos de inversión consultadas consideran que la Directiva UCITS IV influirá positivamente o no tendrá efecto alguno para la industria española. Respecto a cuál es la medida más relevante de la UCITS IV para reforzar el mercado único, el orden es el siguiente:
Por otra parte, en 2012 el 69% cree que las comisiones sobre resultado tendrán más desarrollo en los próximos años, frente al 88% que respondía afirmativamente a esta pregunta el año anterior. El 78% de los consultados creen que los fondos de renta variable son los que incorporarán en mayor medida estas comisiones.
FONDOS DE INVERSIÓN: LOS PRODUCTOS MÁS TRANSPARENTES
Entre las gestoras consultadas, 8 de cada 10 consideran que el principal competidor de los Fondos de Inversión son los depósitos, seguidos, en menor medida de la inversión directa (Bolsa, renta fija, etc.), los seguros, los planes de pensiones y, por último, los inmuebles.
En relación con las medidas que beneficiarían la venta de fondos de inversión, las gestoras consultadas plantean como posibles soluciones que el resto de productos financieros ofrezcan un nivel de información similar al de los fondos (6 de cada 10), que la comercialización de fondos no dependa tanto de las redes de bancos y cajas de ahorro y, por último, que los fondos tengan un mayor componente de riesgo y por lo tanto no se comercialicen como sustitutivos de los depósitos.
Ángel Martínez-Aldama destaca que “los fondos de inversión, son los productos financieros más transparentes que se comercializan ya que están obligados a informar regularmente a sus partícipes de los costes de gestión y de depositaría, de la política de inversión y del nivel de riesgo, entre otros temas, en un documento simplificado denominado Datos Fundamentales para el Inversor”.
En cuanto a si el tratamiento fiscal de los traspasos ha favorecido la competitividad entre gestoras, cerca del 100% de los consultados considera que sí. Además, más de la mitad (53%) creen que los inversores utilizan las posibilidades que ofrecen los traspasos entre fondos para rentabilizar de forma más eficiente sus inversiones.
En relación con los atributos que más se valoran de los fondos de inversión, según las gestoras, el inversor tiene en cuenta, en primer lugar la rentabilidad y la seguridad que le ofrece el fondo; seguido de la fiscalidad, la liquidez y la transparencia.
PERFIL DEL INVERSOR
De acuerdo con las gestoras de fondos de inversión, el perfil medio del partícipe español es hombre (más del 60%), de entre 40 y 60 años (90%), con un volumen de inversión superior a los 20.000 euros (45%), principalmente, y con un tiempo promedio de permanencia en el fondo de entre 1 y 3 años (57%). En línea con este perfil, las gestoras consideran que el partícipe español tiene una visión de inversión principalmente a medio plazo (65%).
Para contratar los productos la mayoría de los inversores acude a la red de oficinas bancarias. Según las gestoras un 88% de las contrataciones se realizan por esta vía, seguido muy a distancia por la web y por la banca telefónica.
