Los resultados de Bankinter se han situado ligeramente por debajo del consenso de los analistas. Falgueras destaca el “importante componente en extraordinarios” que se incorporaron como consecuencia de la venta de la participación del 50% de su unidad aseguradora. Esta venta aportó a la compañía 111,2 millones de euros y “si los quitamos, nos vamos a un beneficio de 149 de euros, que suponen un incremento del 26,6% con respecto al trimestre anterior”. Sin embargo, “el crecimiento sigue bien el ritmo de los trimestres anteriores, con un incremento del +27,7%” y es importante que aguante la tendencia de largo plazo “en un momento de importantes movimientos positivos para la banca puramente doméstica” advierte Falgueras. Los resultados publicados junto con la operación del consorcio bancario europeo, formado por
Royal Bank of Scotland, Fortis y BSCH suponen las dos citas más importantes de la jornada. El consorcio “mantiene la oferta, pero sin incorporar La Salle” después de que el tribunal dictaminase la opción de EEUU, con lo que “el precio se ajusta teniendo en cuenta que el banco americano no entra en la valoración” asegura el experto de Gaesco. Sin embargo, ha variado su forma de pago pues “pagan una cantidad superior en caja cercana al 93%”. En opinión de Jordi Falgueras “el consorcio tiene capacidad de pagar algo más que Barclays teniendo en cuenta que el objetivo es romper ABN Amro en trozos” lo que hace que “se pueda valorar de forma más alta que si se hace de forma conjunta”,como quiere Barlays”. Apuesta por los pesos pesados, concretamente Telefónica
Dentro de bolsa española la mayor dificultad “sigue siendo la detección del descuento fundamental” señala Falgueras pues “nos encontramos con que faltan compañías que coticen con descuento significativo o algunas que están sobrevaloradas”. Teniendo en cuenta que el peso del 50% del Ibex se reparte entre las grandes compañías “detectamos valor en Telefónica, BSCH y BBVA”. La operadora que preside César Alierta “es la que mejor aspecto técnico tiene” señala el experto pues “busca una ruptura al alza de los niveles alcanzados en 17,10-17,15 euros con el máximo en 17,33 euros”. Ahí está la batalla de la operadora, pues “si rompe esta resistencia será positivo para la compañía y para el selectivo teniendo en cuenta su peso”. Teniendo en cuenta que no hay “gran capacidad de corrección”, si Telefónica aporta valor con esa ruptura, “el Ibex lo hará bien”.Los sectores prohibidos para el experto de Gaesco siguen siendo “el eléctrico, inmobiliario y constructor”.
