En el ejercicio fiscal 2017-2018 tuvieron un beneficio de 145,7 millones, un 4,6% menos que el anterior. ¿Cuáles han sido las principales causas en esta ligera caída?
Las dificultades macro-económicas y políticas en algunos de nuestros mercados (Turquía y Oriente Medio, por ejemplo) han hecho disminuir las exportaciones y ello ha impactado en el beneficio. Además, el aumento del precio de las materias primas afectó negativamente a los costes de nuestros productos. Por otra parte, en los últimos años estamos invirtiendo en nueva tecnología, y los resultados de esta inversión los disfrutaremos en próximos años.
Su negocio son los ascensores, pero tienen dos tipos de actividades: instalación de nuevos equipos y mantenimiento. ¿Qué peso tiene cada una y que previsiones de evolución tienen?
La venta e instalación de nuevos equipos representa el 7,2% de nuestra actividad, mientras que los servicios en su totalidad representan el 70,2%. La venta nueva esperamos que siga creciendo por encima de las tendencias del mercado de construcción y de nuestros competidores. En la parte de servicios, debido a su propia dimensión y nuestra posición de liderazgo, el crecimiento será inferior al de venta nueva, aunque prevemos también un crecimiento superior al del sector.
Finalmente, esperamos crecimiento en otros nichos de mercado en los que ya estamos presentes, como con las puertas automáticas -que ha crecido a doble dígito de manera constante-, ascensores en barcos para cruceros y equipos de accesibilidad (principalmente salvaescaleras y plataformas).
¿Cuál es el principal mercado geográfico de Zardoya Otis por ventas?
Nuestro mercado va ligado a la fuerte implementación geográfica en la Península Ibérica y Marruecos. También son importantes las exportaciones al Sur de Europa, Oriente Medio y América Latina. La cifra neta de ventas de exportación consolidadas fue de 177,2 millones de euros, lo que representa el 22,6% de las ventas consolidadas del grupo.
Su sector está, en parte, ligado a la construcción de nuevas viviendas. ¿Cree que le queda mucho más recorrido al alza al ciclo inmobiliario?
Nos encontramos todavía en una recuperación moderada, situándose en 105.000 el número de viviendas iniciadas en España, cifra muy lejana a las 515.000 viviendas que se construían por ejemplo hace 20 años. Hay que destacar que además de la construcción de nuevas viviendas, la inversión en renovación y rehabilitación aporta a Zardoya Otis un crecimiento todavía mayor. En Europa más de 60% de la inversión en construcción se destina a este segmento, en el que tenemos un posicionamiento excelente.
¿Qué retos se ha marcado la compañía para 2019?
El reto de la digitalización va marcar definitivamente este año. Queremos una empresa con un servicio cada vez más adaptado a las necesidades de nuestros clientes, haciendo uso de las tecnologías punteras para conectar a los usuarios con sus ascensores y con la red de asistencia técnica.
¿Cuál es el valor diferencial que ofrece Zardoya Otis al inversor minorista?
Nos diferenciamos por la constancia de unos resultados operacionales robustos y una retribución trimestral al accionista. En los últimos siete años hemos distribuido más de 1.000 millones de dividendos, que es una cifra espectacular para una compañía de nuestras dimensiones. Somos un valor seguro que sigue dando satisfacción a un abanico amplio de inversores minoristas.
Zardoya Otis lleva desde 2016 pagando 0,08 euros en cada uno de sus cuatro dividendos anuales, ¿prevén un incremento en la retribución al accionista a futuro?
Hemos mantenido el dividendo estos últimos tres años. Estamos trabajando con el objetivo de incrementar la retribución al accionista, y confiamos vaya en consonancia con el incremento del beneficio.
¿Cuáles son los objetivos de crecimiento de Zardoya en los próximos años? ¿Será orgánico o inorgánico?
Seguimos con una política activa de adquisiciones a un ritmo medio de 5 adquisiciones por año. En 2018 adquirimos una empresa de ascensores en Andorra, Lliset, que nos permitió aumentar nuestra cobertura geográfica. Además, en los próximos años esperamos que el crecimiento orgánico sea más importante que el obtenido vía adquisiciones.
A nivel de inversiones, ¿qué cifra manejan?
En los dos últimos años invertimos cerca de €10M en adquisiciones de empresas y cerca de €7M en herramientas, equipamientos industriales y digitalización. No tenemos límites en nuestra cifra de inversión y ésta depende de las oportunidades en el mercado, ya que contamos con una posición de balance muy sana que nos permite realizar inversiones más significativas. Por ejemplo, en 2013 compramos Enor por unos 175 millones de euros. Este año empezaremos la construcción de nuestra nueva fábrica en San Sebastián. Una inversión total de cerca de €20M que nos dotará de un moderno y competitivo complejo industrial.
