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José Luis Cava considera que la caída de la volatilidad en Wall Street, pese al aumento de la rentabilidad de los bonos estadounidenses, del petróleo y de las primas de riesgo, se explica por la venta masiva de opciones put sobre valores individuales, especialmente entre las 100 compañías de mayor capitalización del S&P 500.
El analista destaca que se han llegado a vender 10.000 opciones put de Meta en una sola operación, lo que refleja una elevada confianza en la evolución de la bolsa. Además, tanto el S&P 100 como el ETF de los Siete Magníficos mantienen una tendencia alcista sólida. Por ello, el experto considera probable que las bolsas continúen subiendo a corto plazo, al menos hasta las elecciones de medio mandato, aunque advierte de una posible pausa o corrección por el vencimiento de los contratos de opciones.
Desde el punto de vista fundamental, Cava explica que la reciente caída de la rentabilidad del bono estadounidense a diez años podría responder, entre otros factores, a la pausa temporal de las emisiones de deuda de los grandes inversores en infraestructura de inteligencia artificial.
Esta suspensión reduciría las primas de riesgo y favorecería las subidas bursátiles. Sin embargo, el analista advierte de que las necesidades de financiación siguen acumulándose y estima que superan los 150.000 millones de dólares, entre Broadcom, SpaceX y Oracle. Cuando estas compañías vuelvan a los mercados para captar recursos, podrían aumentar las primas de riesgo y las rentabilidades de los bonos, provocando correcciones.
En el plano técnico, Cava contempla posibles rebotes en SpaceX, Broadcom y Oracle mientras respeten sus respectivos soportes. En conclusión, considera que están sentadas las bases para un repunte bursátil a corto plazo.