Desde un punto de vista técnico hay que tener presente que la situación lateral que define el IBEX 35® a lo largo de los últimos meses podría seguir manteniéndose mientras el selectivo español no pierda en eventuales recortes soportes clave en los 9.650 puntos y no supere la zona de fuerte resistencia que presenta a la altura de los 11.000 puntos, coincidentes con la zona de altos históricos en su versión con dividendos, tal y como se puede apreciar en el chart adjunto.
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Niveles intermedios de soporte aparecen en los 10.000 enteros y la primera resistencia clave a corto/medio plazo, que podría frenar un nuevo intento de los alcistas de imponerse, se localiza en los 10.800 puntos.
Para este tipo de mercado en donde vemos tanto un nivel de soporte como de resistencia tan claro, un instrumento adecuado para invertir serían los Discounts. Los Discounts son productos apalancados que cotizan en Bolsa en tiempo real y que cuentan con liquidez asegurada.
Siguiendo el análisis anterior, si estimamos que el IBEX 35® tiene un nivel de soporte en los 9650 puntos, elegiríamos el Discount Call+ (Código de Bolsa R0003) cuyo Nivel Inferior se sitúa en los 9500 puntos. Este producto, actualmente cotizando a 74.85 Euros, nos garantiza una rentabilidad del 33.6% (paga 100 a vencimiento) siempre y cuando el IBEX 35® no alcance los 9500 puntos durante la vida del producto, que vence el 19/12/2014. En el caso de que este nivel fuese alcanzado, existen 3 escenarios:
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento es menor o igual que el Nivel Inferior (9500 puntos), el Discount pagara 0 Euros a vencimiento por lo que el inversor perderá el 100% de lo invertido.
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento está comprendido entre el Nivel Inferior (9500 puntos) y el Nivel Superior (10000 puntos) -ambos extremos excluidos-, el Discount pagará a su tenedor:
(Valor Final Subyacente - Nivel Inferior) / Paridad, si el IBEX 35® finaliza en 9900, el importe a cobrar sería: (9900-9500)/5 = 80 Euros.
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento es mayor o igual que el Nivel Superior (10000 puntos), el Discount pagará 100 Euros.
En cualquier caso si el Nivel Inferior es alcanzado, el Discount Call+ seguirá cotizando con total normalidad en el mercado, de tal forma que podemos seguir vendiéndolo/comprándolo en mercado con total tranquilidad.
Si no vemos el Ibex por encima de los 11000 puntos, ya que en este nivel se encuentra una resistencia notable, el Discount adecuado sería el Discount Put + (Código de Bolsa R0008) que tiene como Nivel Superior los 11000 puntos. Este producto sería adquirido actualmente a 74.05 Euros garantizándonos una rentabilidad del 35% (paga 100 Euros) siempre y cuando el IBEX 35® no alcance los 11000 puntos durante la vida del producto, el cual vence el 19/12/2014. De tal forma que con este producto nuestra apuesta sería por un descenso del Ibex-35 o un mantenimiento lateral de este, ya que con el paso del tiempo nuestro producto ira adquiriendo valor y si el IBEX 35® se mantiene constante, nuestro producto irá aumentando de precio alcanzando los 100 Euros en la fecha de vencimiento.
En el caso de que ese nivel de 11.000 puntos fuese alcanzado durante la vida del producto, existirían nuevamente 3 escenarios:
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento es mayor o igual que el Nivel Superior (11000 puntos), el Discount pagara 0 Euros a vencimiento por lo que el inversor perderá el 100% de lo invertido.
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento está comprendido entre el Nivel Inferior (10500 puntos) y el Nivel Superior (11000 puntos) -ambos extremos excluidos-, el Discount pagará a su tenedor:
(Valor Final Subyacente - Nivel Inferior) / Paridad, si el IBEX 35® finaliza en 10800, el importe a cobrar sería: (11000-10700)/5 = 60 Euros.
• Si el valor final del IBEX 35® a vencimiento es mayor o igual que el Nivel Inferior (10500 puntos), el Discount pagará 100 Euros.
En cualquier caso si el Nivel Inferior es alcanzado, el Discount Put+ seguirá cotizando con total normalidad en el mercado, de tal forma que podemos seguir vendiéndolo/comprándolo en mercado con total tranquilidad.
El único emisor de este producto en el mercado español es BNP Paribas, puede contactar con ellos si tiene cualquier tipo de duda en el 900 801 801 a la vez que puede ver toda la gama de productos en su página web www.productoscotizados.com.
