ANÁLISIS FUNDAMENTAL
El sector de Materiales Básicos, Industria y Construcción en el mercado español es, en general, un sector muy cíclico, muy dependiente por tanto de la situación económica y fortaleza de la economía. Si bien yo destacaría que es, principalmente, un sector muy diverso y con subsectores muy diferentes. Abordamos su análisis de forma seccionada a través de los diferentes subsectores.
SUBSECTOR MINERALES, METALES Y TRANSFORMACIÓN
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Aquí sí se concentran negocios muy cíclicos, muy dependientes de la fortaleza de la demanda. En la fase débil de su ciclo deben aprovechar para reestructurarse y mejorar productividad, mientras que en momentos de tirón cíclico generan elevados flujos. Son negocios muy dependientes también de medidas antidumping, restricciones a la exportación/importación, competencia de China, … Precisamente, en este sentido, destacar que Europa ha pasado a la ofensiva para proteger su industria de minerales y materias primas frente a la competencia externa. En esencia, Bruselas está levantando un muro doble: por un lado, ha endurecido los aranceles contra las importaciones baratas (especialmente de acero, aluminio y derivados químicos) para evitar que precios artificialmente bajos hundan a las empresas locales. Por otro, está empezando a bloquear la exportación de materiales estratégicos, como los residuos de baterías, para asegurar que el litio y el cobalto se reciclen y se queden dentro de nuestras fronteras. Esto significa que la UE prioriza ahora la seguridad del suministro sobre el precio bajo, lo que beneficia a las empresas europeas de reciclaje y minería estratégica, aunque podría mantener los costes de producción industriales en niveles elevados a corto plazo.
Estas medidas puestas en marcha por Europa buscan protección frente a un grupo muy concreto de naciones que dominan el mercado de suministros. Los principales nombres en el radar de Bruselas son:
- China: El foco principal. Se aplican aranceles masivos para frenar el "exceso de capacidad" en acero, aluminio y productos químicos, además de buscar reducir la dependencia crítica en tierras raras.
- Indonesia: Las tensiones aquí se centran en el níquel y el litio