El objeto del presente análisis se establece en conocer nuestra valoración a través de un análisis de precios de los valores que, según el consenso de mercado, tienen un mayor y menor potencial.

Ampliamos el análisis que publicábamos en nuestra zona Premium una recopilación de los potenciales sobre los valores que según el consenso de mercado, esto es, las valoraciones para un determinado horizonte temporal realizadas por las casas de análisis, presentaban las compañías del selectivo español de referencia IBEX 35 de cara a los próximos doce meses. (ver: “Las subidas dejan al IBEX sin potencial de dos dígitos”)

Dicho análisis arrojaba prácticamente un +8% de potencial ponderado de subida al cierre del pasado día 27 de OCT15 de cara a los próximos años, siendo las compañías con mayor ponderación las que restan potencial al conjunto del mercado español.

Comenzamos por los valores que presentan un mayor potencial de cara a los próximos meses, puesto que sus precios de cotización se encuentran en estos momentos muy por debajo de los precios objetivos medios que establecen los analistas, estos valores son Abengoa B, Sacyr y ArcelorMittal, valores que al cierre del pasado día 27 de OCT15 presentaban revalorizaciones del +107,25%, +58,94% y del +74,02% respectivamente.

Abengoa B (ABG.P.MC) se mantiene consolidando las fortísimas caídas acontecidas a lo largo de JUL15 y AGO15 que le llevaron a perforar incluso el mínimo significativo previo situado en los 0,86€ por acción. Dicha consolidación se establece entre los 1,24€ y los 0,70€ por acción, siendo todo movimiento dentro del rango de precios expuesto movimientos sin relevancia técnica a corto plazo. 

La gama lateral descrita permite descomprimir profundas lecturas de sobreventa acumulada e intentar estabilizar su valoración en Bolsa, de hecho, el gran volumen de negociación en los últimos meses podría estar desarrollando una zona de acumulación previa a un tramo alcista que se confirmaría con la consolidación del precio por encima de los 1,24€ por acción y con una vuelta a terreno positivo por parte del MACD.

Puntuación: 1 / 10
 
Abengoa B en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Sacyr (SCYR.MC) lucha por mantenerse cotizando por encima de sus mínimos anuales registrados en los 1,90€ por acción. El rebote alcista acontecido a partir de dicho mínimo anual cumple con su principal objetivo que no era otro que la descompresión de elevadas lecturas de sobreventa acumulada por lo que, en definitiva todo se mantiene igual, cotizando bajo una clara presión vendedora en todos los horizontes temporales.

A corto plazo, el citado rebote se gira a la baja en cuanto ha alcanzado su primer nivel de resistencia significativo situado en los 2,44-2,52€ por acción, giro que le ha empujado hasta el hueco alcista situado entre los 2,15-2,06€ por acción, nivel de soporte que no debería perforar a cierre diario si no quiere volver a testar los mínimos anuales. El volumen parece querer fluir hacia el valor por lo que una consolidación por encima del hueco alcista descrito habilitaría para un nuevo ataque a la resistencia que ha evitado la continuidad de rebote previo con un objetivo a los 2,74€ por acción aprovechando una secuencia de mínimos significativos crecientes al más estricto corto plazo.

Puntuación: 3 / 10
 
Sacyr en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


ArcelorMittal (MTS.MC) muestra dudas ante la viabilidad del rebote alcista desarrollado a corto plazo desde el  mínimos anual de los 4,42€ por acción, rebote que cumple su objetivo de purgar excesos vendedores o lecturas de sobreventa pero que no es capaz ni siquiera de alcanzar la zona de relevancia técnica de los 6,48€ por acción tras girarse en los 6,18€.

En estos momentos cotiza en el hueco alcista abierto entre los 5,05-4,77€, cuya resolución bajista habilita volver a testar los mínimos anuales, movimiento con mayor probabilidad de éxito si atendemos la fuerte estructura de máximos / mínimos decrecientes. Una consolidación por encima de los 6,48€ por acción nos invitaría a pensar que lo peor, ya ha pasado a medio plazo, de momento, seguimos al margen.

Puntuación: 0,5 / 10
 
ArcelorMittal en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Por otro lado, los valores que según el consenso de mercado presentan un menor potencial de cara a los próximos doce meses son AENA, FCC e Inditex, con potenciales negativos del -4,27%, -22,09% y del -8,50% respectivamente. Esto quiere decir que el precio de cotización actual se encuentra por encima del consenso medio del mercado, de lo que las casas de análisis estiman como precio recomendado.

AENA (AENA.MC) se muestra lateral a corto plazo manteniéndose en un rango comprendido entre los máximos históricos situados en los 108,3€ y el límite inferior de los 97-95,67€ por acción, gama lateral que le permite consolidar las alzas previas tras su salida a Bolsa. Dicha consolidación deriva en un lógico aplanamiento de la media móvil de corto plazo mientras no se aprecian síntomas de cambio al más estricto corto plazo si atendemos a los pequeños rangos en los que cotiza a lo largo de las últimas sesiones.

Al más estricto corto plazo, el aplanamiento se ve acentuado entre los 105,5€ y los 99,88-99,68€ por acción, cuya resolución bajista habilita un tramo hasta la zona de los 97-95,67€ y una resolución al alza habilita un ataque a máximos anuales e históricos. Los indicadores tampoco nos aportan lecturas que nos hagan cambio de sesgo por lo que mientras siga manteniendo la zona de soporte de medio plazo, debemos seguir confiando en el valor.

Puntuación: 9 / 10
 
AENA en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Fomento de Construcciones y Contratas (FCC.MC) sigue respetando a la perfección el ancho canal bajista de largo plazo que parte de los máximos del año 2014 en los 16,05€ por acción. De hecho, a partir del límite inferior de la misma figura, la cotización dibuja un claro impulso al alza que le permite alcanzar su resistencia más próxima situada en los 8,13€ por acción.

Sin embargo, la presión bajista es muy fuerte como demuestra la estructura de máximos / mínimos decrecientes facilitando la entrada de papel al mercado en el nivel de los 8,13€ citados. El valor vuelve a poner rumbo a mínimos anuales situados en los 6,14€ por acción aunque encontramos motivos para la esperanza al más estricto corto plazo, pues tanto la divergencia alcista dibujada por el MACD, así como el aumento del volumen de negociación durante el impulso alcista que partía de mínimos, son variables que permiten mantener la fe en un nuevo intento de ataque por parte de las compras a los 8,13€ por acción.

Puntuación: 0 / 10
 
FCC en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.


Inditex (ITC.MC) da continuidad a su estructura alcista de largo plazo tras la superación de los máximos anuales previos situados en los 32,54€ por acción, siendo dicha rotura alcista con un acompañamiento del volumen de negociación  que aporta mayor fiabilidad al movimiento, corroborado en sesiones posteriores.

Sin embargo, dicha fortaleza no es gratuita y la serie de precios deriva en lecturas de fuerte sobrecompra acumulada registrada en sus principales osciladores de precios, lecturas que invitan a un potencial movimiento throwback hasta el ahora soporte de los 32,75-32,54€ por acción para sanear su estructura y continuar con un impulso más reforzado al alza.

Puntuación: 9 / 10
 
Inditex en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.