El próximo 24 de febrero es el día señalado para que IAG (Iberia) presente las resultados correspondientes al ejercicio completo 2022. Este martes, justo cuando restan diez días para que rinda cuentas al mercado, Renta 4 ha publicado un informe en el que hace sus cábalas respecto a las cifras de IAG.

Según Iván San Félix, analista de Renta 4, "los resultados deberían mostrar el tono positivo de recuperación que se viene produciendo de forma significativa desde 3T 22". 

Si tenemos en cuenta los resultados estimados para el cuarto trimestre de 2022 de Renta 4, IAG obtendría un beneficio neto ajustado de 157 millones de euros, frente a las pérdidas de 99 millones que tuvo en el mismo período de 2019. Y es que cabe recordar que en 2019 el grupo reconoció un cargo excepcional operativo neto de -672 millones para zanjar una disputa legal sobre pensiones en British Airways, por lo que sin tener en cuenta esa partida el beneficio entre octubre y diciembre de 2019 hubiera sido de 573 millones de euros.

Teniendo en cuenta que el tráfico aéreo todavía está en niveles inferiores a los de 2019, los ingresos por pasajes según las previsiones de Renta 4 caería un -3% en el cuarto trimestre y que el total de ingresos se reduzca un -2%.

Iván San Félix también señala que espera un repunte de la deuda neta repunte, ya avanzado por la compañía, "tras la mayor intensidad de las inversiones a final de año, y creemos que podría situarse en torno a 12.600 mln eur (+1.600 mln eur vs 3T 22). Estaremos pendientes de la liquidez, que creemos que se mantendrá en niveles muy elevados después de que en 3T 22 estuviera en máximos históricos (53% ingresos 2019)". 

De cara a 2023, "esperamos que la directiva cumpla con los objetivos 2022e: capacidad 78% vs 2019 (87% en 4T 22) y EBIT antes extraordinarios (>1.100 mln eur). Esperamos un tono positivo en los comentarios de cara a 2023e, confirmando los niveles de capacidad 1T 23e (95% vs 2019) y situándose en torno a niveles de 2019 a final de año. Creemos que el mensaje sobre la evolución de las reservas y precios seguirá siendo positivo y esperamos que anuncien su previsión de que prosiga la mejora del EBIT antes de extraordinarios a pesar del impacto de la inflación y del mayor gasto previsto en combustible".       

Con todo ello, Renta 4 apuesta por sobreponderar las acciones de IAG en cartera, a las que otorga un precio objetivo de 1,90 euros, lo que supone un ligero potencial del 3,2%.