Por otro lado y en cuánto a las propias fortalezas del grupo, Bankinter identifica seis:1. Evolución favorable de los resultados: la compañía ha conseguido incrementos de doble dígito en ingresos (+10,2%) y resultado operativo (+13,7%) en los primeros nueve meses de 2014.Lea también: El Gobierno podría recaudar unos 4.000 millones de euros con la salida a Bolsa de Aena2. Visibilidad de los ingresos futuros: la división de servicios, que genera el 35% del Ebitda, ha aumentado su cartera +6,2%. Participaciones en activos estratégicos de calidad.3. Las participaciones del 43% en la autopista 407ETR y del 25% en Heathrow Airport Holdings aportan un resultado por puesta en equivalencia cercano a 100 millones de euros. El valor de ambos activos debería verse reforzado por el incremento de los peajes en Canadá y el tráfico aéreo en Heathrow.4. Exposición internacional: Ferrovial obtiene un 61,% de los ingresos de servicios en Reino Unido y tiene una participación del 56,7% en la autopista texana NTE, por lo que la compañía podría beneficiarse de la apreciación de la libra esterlina y el dólar frente al euro.5. Endeudamiento asumible: A pesar de que el endeudamiento neto total es elevado (6.054 millones de euros, equivalentes a 6,0x Ebitda), la compañía dispone de una posición de caja neta superior. Fitch ha mejorado el rating desde BBB- hasta BBB con perspectiva estable.6. Factores de riesgo: El principal factor de riesgo que afecta a la compañía es la deuda vinculada a las infraestructuras, que podría afectar negativamente a los fondos propios en caso de que los proyectos de infraestructuras no generaran los cashflow estimados.Lee además:La subida de la valoración de Aena pone en riesgo la presencia de Ferrrovial en el capitalFerrovial da carpetazo a la compra de Transfield Servicies: una mala noticia, según los analistas
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