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Los dividendos constituyen una de las vías de remuneración para los accionistas, aunque su atractivo depende también de los costes asociados a su cobro y reinversión.
Dónde está el peaje
El primero es fiscal y no se puede evitar. Para un residente en España, el centro de ayuda de Lightyear indica que la retención en origen sobre los dividendos de empresas estadounidenses es del 15% para los residentes fiscales en España, siempre que se cumplan los requisitos para aplicar el convenio de doble imposición y se descuenta automáticamente antes del pago. La plataforma envía en nombre del cliente el formulario W-8BEN en las cuentas personales para reducir ese tipo. Esa retención puede tenerse en cuenta para aplicar la deducción por doble imposición internacional en la declaración de la renta, dentro de los límites establecidos por la normativa española y el convenio entre ambos países.
El segundo peaje es el cambio de divisa, y este sí depende de cómo se opere. Quien cobra el dividendo en dólares, lo convierte a euros y luego vuelve a convertir euros a dólares para comprar otra acción paga la conversión dos veces. Las tarifas varían según la plataforma.
La alternativa de los dólares nativos
Lightyear aplica una comisión del 0,35% por cambio de divisa, que no es la más baja del mercado. Su planteamiento es otro: las cuentas multidivisa permiten invertir y mantener el dinero en USD, GBP y EUR, y el cambio se hace al tipo interbancario vigente. Además, el dividendo, una vez descontados los impuestos, se abona en el saldo de efectivo en USD. Ese saldo puede usarse directamente para comprar otra acción estadounidense, sin conversión.
Un ejemplo con cifras redondas: un dividendo bruto de 100 dólares quedaría en 85 tras la retención del 15%. Pasarlos a euros y volver a dólares con un 0,35% en cada tramo costaría unos 0,60 dólares. Reinvertirlos directamente en dólares evita ese gasto. En acciones de EE. UU., la comisión de Lightyear es del 0,10% por orden, con un mínimo de 0,10 dólares y un máximo de 1 dólar, de modo que reinvertir esos 85 dólares costaría el mínimo de 0,10 dólares. Son cálculos ilustrativos: el ahorro es pequeño por operación y solo se acumula con dividendos frecuentes o carteras grandes
Lo que conviene tener en cuenta
La reinversión no es automática. Lightyear no ofrece un plan de reinversión de dividendos (DRIP), por lo que hay que crear manualmente una nueva orden. Tampoco envía los dividendos a la cuenta bancaria: se abonan en el saldo de efectivo de Lightyear. Si se quiere sacar el dinero hacia el banco en euros, la conversión volverá a aparecer.
Hay también aspectos fiscales y de protección. Al utilizar un bróker internacional, el inversor debe tener en cuenta sus propias obligaciones fiscales en España. Además, puede existir la obligación de presentar el modelo 720 cuando se superen los umbrales establecidos para los bienes y derechos situados en el extranjero. El límite general es de 50.000 euros por cada uno de los bloques de bienes y derechos contemplados en la normativa. En cuanto a la protección, los clientes de Lightyear Europe AS están cubiertos por el Fondo de Protección al Inversor de Estonia hasta un máximo de 20.000 euros en los supuestos previstos por el sistema. Esta cobertura no protege frente a las pérdidas derivadas de la evolución de las inversiones.
Qué revisar antes de decidir
La opción más barata depende del perfil. Quien reinvierte con frecuencia en dólares puede beneficiarse de no convertir en cada operación. Quien necesita el dinero en euros, o prefiere un bróker con comisión de cambio menor o con reinversión automática, puede preferir otra plataforma. Antes de elegir conviene comprobar las tarifas vigentes de cambio de divisa y de compraventa, el tratamiento fiscal de los dividendos y las condiciones de acceso a los productos para residentes en España.
