Morgan Stanley recalca que el negocio de telefonía móvil en España es "el área de mayor riesgo" para la firma que preside César Alierta, ante las previsibles "malas noticias" que se sucederán hasta fin de año para Telefónica en ese mercado.En cambio, los expertos de la firma norteamericana prevén estabilidad en las divisas y cierta disminución del 'riesgo país' en Latinoamérica, por lo que Telefónica disfruta a su juicio de "potencial para positivas sorpresas" en esos mercados.