Renta 4 considera la división de Radio es el mejor negocio de Prisa (11% de ingresos y 18% del EBIT en 9M 07, mostrando unas tasas de crecimiento del 13% y 23% vs 9M 06, respectivamente). Los analistas de esta casa de valores creen que la venta del 16,2% de Unión Radio a 3i por 225 millones de euros podría ser un primer movimiento de Prisa para financiar una posible OPA sobre su participada Sogecable (47%). En los últimos días, se han intensificado los rumores sobre una hipotética compra del 53% restante para posteriormente vender la televisión de pago, Digital +, a una empresa extranjera (Canal + o Vivendi). En dicho caso, Prisa debería recurrir a financiación ya que cuenta con una deuda financiera neta de 3.220 mln eur (4,6x EBITDA 07e) y la OPA sobre Sogecable le exigiría en torno a 2.000 mln eur adicionales (el precio de compra orientativo se situaría en torno a 27,9 eur/acción). En nuestra opinión,
vemos lógico que Prisa quiera desprenderse de Digital +, que continúa creciendo a tasas muy bajas y se verá penalizada en los próximos años por la progresiva pérdida de los derechos del fútbol español.
