NBI Bearings Europe ha obtenido un beneficio después de impuestos acumulado de 2,2 millones de euros en 2025 vs los 2,8 millones de euros registrados en 2024. Las desviaciones provienen principalmente del descenso de las ventas y su impacto en el margen bruto (1.360,3 mil euros), el incremento de 417,9 mil euros en la partida de amortización total y el aumento en 171,9 mil euros del gasto financiero. Dichos impactos se han visto atenuados por la reducción de gastos operativos y de personal consecuencia de las medidas de eficiencia adoptadas.
El EBITDA de 2025 alcanza 8,2 millones de euros, registrando un descenso del 1,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las medidas de eficiencia que se han ido adoptando desde finales 2024 están dando positivos resultados. Eliminando el efecto de la disminución de la activación de I+D, el EBITDA 2025 hubiera sido ligeramente superior al de 2024.
Los ingresos se situaron en 49,9 millones de euros en 2025, disminuyendo un 6,4% respecto a 2024. Los principales motivos de dicho descenso han sido 1,8 millones de euros de la unidad de aeronáutica, 1,4 millones de NBI industrial Oradea y 1 millón de euros por la pérdida de ingresos por la venta de Betiko.
La deuda financiera neta ha disminuido en 3,3 millones de euros situándose en 31,6 millones de euros. Esto sitúa el ratio DFN/EBITDA en 3,8x. En el ejercicio de 2025, la inversión en CapEx asciende a 4,7 millones de euros. Además, se logró una reducción del capital circulante de 5,2 millones de euros.
Comportamiento por divisiones
La división de rodamientos de Oquendo mantiene sus objetivos de conseguir pedidos fabricables superiores a 5 millones de euros y consolidar el tercer turno iniciado en noviembre, lo que implica un aumento del 89% en valor de producción respecto a 2024. En India, buscan superar los 4 millones de euros en pedidos y comenzar la nueva fábrica en abril de 2025, con el tercer turno ya iniciado parcialmente en diciembre, duplicando la producción. Pese a sumar 200 nuevos clientes y expandir el equipo comercial a más de 50 personas, la caída en la facturación de clientes históricos absorbió gran parte del crecimiento esperado. También han reforzado la primera línea del equipo directivo con una de las dos incorporaciones previstas. En su presentación, Javier Raya, director financiero del grupo, ha señalado que "la división de rodamientos continúa consolidándose como uno de los pilares estratégicos del Grupo". Durante 2025 esta división ha experimentado un crecimiento del 5,8% respecto al ejercicio anterior, elevando su contribución al total de ingresos del Grupo desde el 31% hasta el 38%.
Un hito especialmente relevante en la división de rodamientos ha sido el desarrollo del negocio en India, donde se está ejecutando un ambicioso plan de crecimiento. Durante el ejercicio se ha reforzado significativamente el equipo comercial local, que supera ya las cuarenta personas, y se han incorporado 140 nuevos clientes, lo que confirma el enorme potencial de este mercado. Se han establecido nuevos puntos de venta repartidos por todo el país. La facturación en India, aunque todavía reducida en términos absolutos, ha experimentado un crecimiento superior al 150% respecto al año anterior. Este avance se ha visto acompañado por una expansión muy significativa de la actividad productiva, con una producción que se ha más que duplicado respecto a 2024. Disponemos de tres líneas de fabricación, una de las cuales opera a tres turnos.
NBI Industrial Oradea captó al menos tres nuevos clientes y logró 1,9 millones de euros en proyectos en 2025, con una meta de 3,5 millones de euros, a pesar de la contracción automotriz y la paralización de relocalizaciones. La unidad ajustó su estructura, manteniendo un margen EBITDA superior al 15% pese al impacto del sector auto. Implementó un plan de eficiencia para reducir costes de compra y acortar plazos en la industrialización de nuevos proyectos.
Galindo logró una facturación superior a 5 millones de euros, aunque el cierre de 2025 se situó muy por debajo de esa cifra, alcanzando solo el 60% del presupuesto para el ejercicio.
NBI Industrial Elorrio ha logrado implantar un plan comercial capaz de captar más de 750.000 euros anuales en nuevos proyectos, ha avanzado de forma notable en la adecuación continua de su estructura a las necesidades reales de la unidad y ha mejorado de manera sustancial la eficiencia en la fabricación y subcontratación de las 20 piezas más relevantes.
En cuanto a otras líneas de actuación se ha completado la desinversión de Betiko y continúan con el desarrollo y la implantación de nuevas funcionalidades del sistema de gestión ERP en todas las unidades de negocio.
Plan estratégico 2027
La división de rodamientos planea aumentar sus ingresos de 15 a 40 millones de euros mediante la ampliación de gama, una estrategia comercial más agresiva, expansión geográfica e incorporación de expertos. El crecimiento productivo se centrará en potenciar las plantas de Oquendo e India con unos objetivos de facturación de 8,5 y 9,5 millones de euros respectivamente, reforzar la alianza con Cronos y buscar oportunidades de crecimiento inorgánico, priorizando aquellas que ofrezcan una aportación de valor clara y mantengan múltiplos de valoración atractivos.
El Plan 100/27 del Grupo busca alcanzar 100 millones de euros de ingresos, 18,5 millones de EBITDA, un DFN/EBITDA del 2,5x y un ROCE del 16%. El crecimiento será 50% orgánico y 50% inorgánico, con la división de rodamientos aportando al menos el 40% de los ingresos.
