Vaya por delante que siempre que hablamos de posiciones cortas en el IBEX 35 la polémica está servida. Y es que muchos las consideran como auténticos tiburones del mercado, que sangran a las compañías en sus peores momentos. Otros, sin embargo, destacan que es una fórmula tan válida como cualquiera de inversión y que los mercados deben ser soberanos.
Más allá de sus pros y sus contras, la apuesta a la baja por los valores está ahí y hay que lidiar con ella. Y siempre es importante saber cómo afectan, y en qué medida lo hacen los inversores bajistas sobre los principales valores del mercado.
Bien es cierto que, en muchos casos, afectan directamente a los valores que peor comportamiento tienen en el mercado y que en momentos de gran debacle, como en los acontecidos durante la pandemia, se prohibieron en el caso español, pero sin respuesta unánime en toda Europa. Aunque no siempre se cumple esa situación.
Sea como fuere este es el panorama de posiciones cortas, hasta ayer mismo, en el Ibex 35. Por supuesto nos referimos a los bajistas que deben, por obligación, comunicar su presencia en un valor a la CNMV. Es decir, todos aquellos con una posición igual o superior al 0,50% de su capital. En concreto, 15 son las empresas que de las 35 del Ibex mantienen posiciones cortas a cierre del pasado martes superiores a ese porcentaje. Y representan, en global, el 19,29% del capital en negativo.
Entre ellas destacan las apuestas a corto sobre Solaria. El farolillo rojo del selectivo mantiene en la actualidad un porcentaje bajista del 3,15% sobre su capital con tres fondos que apuestan decididamente por las caídas del valor: ODEY AM con un 1,80%, Helikon con un 0,77% y Capital Fund con un 0,58%. Aunque en otros momentos del año, como en el pasado mes de marzo, superaba el 4%.
El segundo en porcentaje sobre su accionariado lo encontramos en ACS en el que han incidido los bajistas especialmente este verano redoblando sus apuestas por el valor. La constructora cotizada en el Ibex 35 que preside Florentino Pérez alcanza la cifra de un 2,8%. Con AKO Capital que agrega un 1,42% de posiciones cortas, seguido de AQR con 0,80% y de Marshall Wace, el gran bajista de nuestro mercado, con un 0,58% de su capital.
Y el tercer lugar, Indra que se revaloriza por encima del 30% este año en el mercado y que mantiene dos habituales, Fosse capital Partners e Immersion Capital en su accionariado, el primero desde 2019, con un 0,70 y un 1,80% de su capital respectivamente. En total, posiciones cortas del 2,5%.
El cuarto lugar lo ocupa REE, Red Eléctrica de España que alcanza un porcentaje del 1,67% de su accionariado. Con AKO Capital que posee un 1,17% y Millenium Capital que alcanza medio punto porcentual. También Enagás presenta una importante posición corta desde este verano, en concreto desde el pasado mes de julio al alza de Covalis Capital del 1,44%.
Mientras, tras Solaria, los dos peores valores del Ibex 35, Siemens-Gamesa y Amadeus también tienen presencia de cortos en su accionariado. En el caso de la empresa de aerogeneradores se trata del fondo de pensiones de Canadá, el Canada Pension Plan con un 0,59% de su capital, mientras que en el de la empresa turística de tecnología es AQR Capital que alcanza el 0,78% de su accionariado.
Si pasamos del porcentaje a peso real sobre la capitalización de la empresa, entonces hemos de mirar a Cellnex que se mueve en máximos históricos y con revalorizaciones superiores al 26%. Aquí encontramos que las posiciones cortas, superiores al medio punto, alcanzan el 1,69% y provienen de AQR Capital un 0,69% y un 0,50% respectivamente de D.E. Shaw & Co. y de Citadel Europe, respectivamente.
También empresas con más que buen tono en el mercado, presentan bajistas en su accionariado. Es el caso del Banco Sabadell. La entidad, el segundo valor que más se revaloriza en el Ibex ha ido reduciendo ante sus avances anuales la fuerte presencia de Samlym Capital que ahora alcanza, desde finales de julio, el 0,61% de su capital.
