Este experto también subraya que en esta etapa de ciclo económico suele ser más favorable para la renta fija que para la renta variable y los activos monetarios, por lo que la renta fija soberana podría ser más atractiva el próximo año a medida que los bancos centrales continúen recortando los tipos. Asimismo, indican que la renta variable de los mercados desarrollados se comportará mejor que la de los mercados emergentes. No obstante, destacan que la volatilidad podría seguir dominando los mercados en 2009 y los inversores en renta variable afrontarán un "juego de tira y afloja" entre el deterioro de los beneficios y unas valoraciones cada vez más interesantes, ya que las rentabilidades de los dividendos están empezando a ofrecer soporte y las acciones están baratas en comparación con los beneficios y el valor de los activos.
Respecto al mercado inmobiliario, los expertos de la firma destacan que el residencial seguirá perdiendo valor, aunque la caída se ralentizará a medida que empiece a sentirse el impacto de los recortes de tipos y apuntan que el mercado inmobiliario comercial seguirá viéndose afectado por la falta de crédito. Pero los expertos no ven un escenario totalmente negativo para 2009. A su juicio, una de las sorpresas del año podría ser una recuperación en el gasto del consumo de Estados Unidos desde niveles actualmente deprimidos por la caída en los precios de la energía y la reducción de los tipos hipotecarios.
