Repsol está sufriendo la tormenta perfecta para una petrolera en bolsa, que caiga el precio del petróleo, que cada vez haya más coches eléctricos que no consuman gasolina y que los clientes se decanten por productos más baratos cómo las gasolineras Low Cost.
Y es que mantener los márgenes en las petroleras, es cosa difícil, depende básicamente del precio del petróleo, que subió en el mes de marzo, pero ha bajado en abril, lo que erosiona a Repsol en bolsa, con una caída mensual que supera el 10%.
A Repsol le vienen de frente dos grandes problemas, el primero de ellos es que los vehículos eléctricos cada vez son más baratos, de hecho China ha logrado vender coche eléctrico por menos de 10.000 euros, es la mayor caída de precios de los últimos 20 años y entre la legislación europea vehículos de energía renovables, junto con la tendencia natural del consumidor español de comprar “marcas blancas” no solo en el supermercado, sino en las gasolineras low cost, están haciendo que los inversores se alejen de la compañía.
Ven por ejemplo los precios de las materias primas con respecto al S&P 500....La energía fósil cada vez vale menos, los inversores se están alejando del sector petróleo.
Según un informe del banco suizo UBS, los vehículos eléctricos están afectando a la demanda global de petróleo y esto no ha hecho más que empezar.
Las ventas de vehículos eléctricos nuevos se han disparado en distintos países, ya que no solo hablamos de coches, hablamos también de patinetes, bicicletas, autobuses…Que están haciendo que haya una reducción de las necesidades de gasolina en nuestra forma de desplazarnos.
Según indica el informe, hay un gran cambio desapercibido por el publico y es que los vehículos de dos y tres ruedas están teniendo un impacto desmesurado en la reducción del desplazamiento actual de la gasolina.
Los actuales recortes voluntarios de producción, apenas han contribuido a las subidas de precios del petróleo, por lo que muchos analistas están considerando que poco recorrido le espera el petróleo al alza, ya que, si la inestabilidad geopolítica no ha logrado disparar el petróleo, en cuanto estos países comiencen a volver a su producción normal, el precio va a terminar bajando aún más.
Vean la cotización de Repsol, influenciada por la subida del crudo derivada de la posible guerra entre Israel e Irán, en cuanto esto se descartó, no puede seguir subiendo y ha caído un 10% en un mes.
El sector del transporte representa el mayor consumo de petróleo
En 2023, el consumo global diario de petróleo alcanzó los 101,7 mb/d, de los cuales más del 60% se destinaron al sector del transporte. Dentro del transporte por carretera, en 2022 los turismos consumieron 24,3 mb/d, seguidos de los camiones comerciales (16,2 mb/d), mientras que los vehículos de dos y tres ruedas consumieron 2 mb/d. Aunque los sectores químicos, numerosos procesos manufactureros y la aviación seguirán sosteniendo la demanda de petróleo, la disminución de la demanda del sector del transporte provocada por la electrificación será, en última instancia, la que más repercuta en el consumo mundial de petróleo en los próximos años.
La electrificación de los vehículos de dos y tres ruedas reduce el consumo global de petróleo
Aunque el debate sobre la electrificación se centra en los turismos, el papel de una flota global de 1120 millones de vehículos de dos y tres ruedas es cada vez más importante en la reducción del uso de petróleo. Aunque estos vehículos de dos y tres ruedas representen la parte más pequeña del consumo de petróleo en el sector del transporte, la rápida electrificación de este segmento ha reducido la demanda mundial de petróleo en 2023 en la asombrosa cifra de 1 mb/d. Si a esto se añaden los autobuses eléctricos y de hidrógeno, la reducción supera los 1,3 mb/d de reducción de petróleo en 2023 o el 2% del petróleo consumido por el sector del transporte en 2022.
El mercado de motocicletas y autobuses eléctricos debería seguir siendo relevante para ese proceso de desplazamiento del petróleo a corto plazo. Se espera que el mercado de vehículos eléctricos de dos ruedas crezca un 8,7% hasta 2029 para alcanzar un valor total de mercado de 218.000 millones de dólares y, la conversión a autobuses eléctricos está cobrando impulso en muchos países.
Actualmente, China lidera la tendencia a la electrificación en muchos ámbitos. Sin embargo, la gigantesca flota de vehículos de dos ruedas y autobuses de India parece lista para ser la siguiente en electrificarse.
¿Qué porcentaje de la demanda global de petróleo pueden eliminar los vehículos eléctricos?
Se espera que la cuota de mercado de los vehículos eléctricos en todo el mundo sea de un 20% en 2030 y que suponga en los próximos años un descenso de consumo de 20 millones de barriles diarios, según indica UBS.
Además pensemos que vienen nuevos combustibles cómo el hidrogeno (aun en fase muy embrionaria) para transporte de vehículos aéreos y marítimos, así como vehículos pesados, por lo que la cifra podría ser mayor.
El impacto de los vehículos eléctricos en la demanda de petróleo apenas empieza a vislumbrarse
Dado que se espera que el crecimiento de la demanda de petróleo en China se ralentice en 2024 debido al desvanecimiento de la demanda acumulada de viajes y consumo, el impacto de los vehículos eléctricos en la reducción del consume del petróleo podría ser más pronunciado.
Con este panorama, la mayoría de grandes petroleras europeas están bajando en bolsa.
Las gasolineras Low Cost cada vez captan más negocio y Repsol menos
Es una megatendencia no solo en España, a los consumidores les gusta la marca blanca, ya que consideran que el producto es muy similar al de marcas conocidas, pero con precios más bajos.
Pues en la gasolina, ocurre lo mismo, las grandes petroleras que operan en España, están viendo cómo las gasolineras independientes y de autoservicio están quitando cada día más parte del pastel a los grandes, un pastel valorado en más de 40.000 millones de euros al año y del que las gasolineras Low Cost ya tienen el 33.8% de dicho pastel según indica el diario Expansión.
Desde el fin de la bonificación de 20 céntimos por litro, Repsol no ha logrado competir con las gasolineras independientes por mucho que los intente vincular a los clientes con el plan de fidelización de Waylet. Siendo Repsol la empresa que más ha perdido, pasando del 23.2% de cuota de mercado al 22.2% en apenas 2 años. Son 400 millones menos de facturación.
Según Ángel Cotera, Analista de BBVA Trader, Repsol destaca que los niveles de 16 euros por título se han convertido en una seria resistencia a tener en cuenta, en un valor, que se ha lateralizado. Considera a tener muy en cuenta su elevada correlación con el precio del petróleo. De cualquier forma, indica que no es el momento de la compañía, con una resistencia que coloca en los 15,03 euros, soporte en los 14,1550 euros y un stop loss en los 14,01 euros.
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