El analista del banco alemán Commerzbank Jorg Kramer considera que el BCE recortará el precio del dinero más tarde, después de que el incremento de los precios de la energía y los alimentos hayan disparado la inflación.Commerzbank pronostica que la inflación se situará por encima del 3% hasta otoño.Desde la reunión de la entidad monetaria a comienzos de marzo, las tensiones en los mercados de dinero se han intensificado, hay más claridad sobre que EEUU está en recesión y el euro se ha apreciado con fuerza, según el banco de inversión JP Morgan.En enero el consejo de gobierno del BCE manifestaba su disposición a aplicar un movimiento restrictivo en su política monetaria y en febrero se dirigió hacia una posición neutral, que fue confirmada al mes siguiente.En marzo la entidad monetaria destacó la existencia de "fuertes presiones al alza sobre la inflación", por lo que truncó las expectativas de bajadas de tipos de interés y llevó al euro a un nuevo récord.La tasa de inflación de la zona del euro subió en marzo hasta el 3,5%, el valor récord desde la creación de la Unión Económica y Monetaria (UEM) en 1999.JP Morgan ha aplazado sus pronósticos de un recorte de los tipos de interés hasta después de junio.Las tensiones en los mercados de dinero se han intensificado y se han incrementado los tipos de interés en el mercado interbancario, como ocurrió a finales del año pasado.El Euribor a tres meses subió hoy hasta el 4,74% y a doce meses hasta el 4,75%.Por ello, el BCE ha inyectado liquidez en dólares en una operación coordinada con la Reserva Federal estadounidense (Fed), banco central que sí ha recortado los tipos de interés en el primer trimestre del año hasta el 2,25%.