Los analistas de Bankinter revisan sus valoraciones de los dos grandes bancos españoles, Banco Santander y BBVA, tras los resultados del ejercicio de 2023 presentados por los grupos.
En el caso de Banco Santander, Bankinter mantiene la recomendación de ‘comprar’ y eleva el precio objetivo hasta los 5,10 euros, frente a los 5 euros anteriores. Teniendo en cuenta el cierre de ayer, supone un potencial alcista de un 27,65% para un valor que arrastra un descenso de un 2,2% en lo que va de 2024, con la capitalización bursátil en unos 58.500 millones de euros.
Según destaca el analista Rafael Alonso, Banco Santander “sorprendió positivamente” con un beneficio neto de 2.933 millones de euros en el cuarto trimestre (+17,7%vs2.635M€e) que alcanza 11.076 millones en el conjunto del año 2023 (+15,3%). Asimismo, la entidad mantuvo los objetivos del plan estratégico 2023/2025.
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“La rentabilidad/RoTE es interesante (15,1%vs13,4%en2022), la ratio de capital CET1se mantiene en un nivel confortable(12,3%vs12,0%en2022) y la eficiencia se sitúa entre las mejores de la banca europea (44,1% vs 45,8% en 2022)”, destaca el experto. Además, “los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad estable en 3,14% vs 3,13% en 3T 2023), cobertura elevada (66% vs 68%en3T2023) y el CoR evoluciona en línea con lo esperado (1,18%vs<1,2%objetivo)”.
Un potencial más moderado, pero todavía del 14,6%, detecta Bankinter en BBVA, con una recomendación que se mantiene en ‘comprar’ y un precio objetivo que se eleva hasta los 10,60 euros por acción, frente a los 9,90 euros anteriores. Pero hay que tener en cuenta que el valor sube un 12,5% en lo que va de 2024, con un valor de mercado de algo más de 54.000 millones de euros.
“BBVA disfruta de un buen momento en resultados (+27,0% en BPA) y actividad comercial gracias a su franquicia en México y la gestión de márgenes en España”, destaca Alonso. “La rentabilidad/RoTE es atractiva (17,0%vs15,1%en2022), los índices de calidad crediticia buenos (morosidad~3,4%) y el guidance 2024 es positivo (BNA2024>2023 conRoTE~17%/20%)”.
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Hoy BBVA recibe también un impulso por parte de Alantra Equities, que mantiene su recomendación de ‘compra fuerte’ y eleva el precio objetivo de 11,40 a 11,90 euros por acción. Supone un potencial de un 28,65% respecto al cierre de ayer.
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