En la firma alemana apuntan que las bolsas en Estados Unidos no han sufrido caídas de entre el 3 y el 5% en los últimos doce meses, cuando la media es que produzca uno de estos episodios cada dos o tres meses. Señalan que si esta tendencia continúa durante dos semanas más, será la racha más larga de la historia sin caídas de esta envergadura. Los expertos de la firma señalan en una nota que “la duración del rally sin un pullback medio del 3-5% es poco común, y eso por eso este rally va camino de convertirse en el más largo después de la Segunda Guerra Mundial”.
En opinión de estos analistas, “esperamos que los pullbacks regulares vuelvan a retormarse a partir del año que viene, sobre todo por el exacerbado posicionamiento en compañías growth y momentum”, indican. Según Deutsche Bank, el S&P 500 terminará el año en torno a la cota de 2.600 puntos, antes de caer un poco antes de las dos últimas semanas del año, tal y como ocurrió el pasado ejercicio.
Explican que las razones que explican este comportamiento atípico. Entre otras, la continuidad de los programas de recompras de acciones que mantienen las empresas y que siguen siendo una de las principales fuentes de demanda en la bolsa americana.
Comentan que los taders siguen apostando poco por las caídas del mercado en general, a pesar de que aumentan las posiciones cortas en algunas compañías. Además, los fondos de inversión siguen manteniendo más bolsa americana en cartera que en otros episodios.
