Comentábamos días atrás que la tendencia principal continuaba siendo bajista y que en el corto plazo teníamos un impulso alcista, pero nada más que eso,
no suponía un cambio de tendencia.

En principio, el panorama continúa siendo el mismo, poco ha variado desde entonces, salvo el hecho de que en las últimas sesiones el S&P500 FUT solo puede subir hasta niveles de 800 puntos para rebotar a la baja, cuando antes lograba impulsos mayores.

Seguimos manteniendo el nivel de los 870 puntos como la barrera del bien y del mal, pensando que en los primeros intentos es muy difícil que la pueda superar.
Esto no significa que deba de alcanzar este objetivo de subida, sino que es nuestro top inicial.

Por debajo, la zona comentada de los 745-763 puntos sigue vigente y de momento no se pone a prueba.
Muchos inversores conservadores la están esperando, aunque seguramente para operaciones de abrir y cerrar en la misma sesión en busca de un rebote al alza.

El peor enemigo del sector financiero ha comenzado a hacer acto de presencia. La temida morosidad en las cajas de ahorros continúa creciendo.

Este hecho implica que soliciten una inyección de capital bastante elevado para los próximos dos años.

Es lógico que asistamos a un repunte de la morosidad, principalmente debido al aumento del paro y a la desaceleración de la actividad económica.
En principio se espera una tasa media del 8 % para el sector.

Es cierto que existen varias opciones para intentar paliar este drama, tales como la concentración de las entidades, la liberalización de parte de su cartera industrial, la emisión de cuotas participativas para la obtención de recursos, etc.

Pero la opción escogida es la recapitalización directa por parte del Gobierno a través del Fondo de Garantía de Depósito (FGD). 

Veamos el análisis del Futuro del Dax:

En nuestro análisis que publicamos para el martes de la presente semana, dijimos que por debajo de los 4.000 puntos no era aconsejable estar largos porque entraba en zona de debilidad.

Hemos asistido al efecto "mágico" del 4.000. El martes hizo mínimos en 4.001,5 y hoy miércoles en 4.006.
En ambas sesiones, ha respetado estrictamente los 4.000 puntos y ha tenido rebotes al alza fuertes.

Así pues, seguimos manteniendo como zona clave los 4.000 puntos, de manera que las posiciones de largos únicamente se deben de mantener mientras no pierda dicho nivel.

Mientras respete este soporte tiene dos proyecciones en las zonas de los 4203-4207 puntos y en los 4230 puntos.
Indicar que no es aconsejable intentar mantener largos más allá de niveles de 4285-4290 puntos.

Perdiendo niveles de 4000 puntos, como hemos indicado anteriormente, no se debe de estar largos, ya que empezaría a entrar en zona de debilidad y corre el riesgo de buscar niveles de 3978 puntos y de 3947 puntos. 

Datos macroeconómicos:

- 13:45: el BCE anuncia qué hace con los Tipos.

- 14:30: conferencia de Trichet.

- 14:30: peticiones desempleo de USA.

- 16:00: pedidos a fábrica de USA.