A pesar de lo anterior, el proceso de pull-back a la línea tendencial rota de las acciones de Telefonica no ha finalizado y con ello ahora se abre un momento de indecisión importante. Así que es vital que se mantengan intactos los 7,36 euros para valorar un nuevo testeo a la directriz ascendente y que ahora pasa por los 7,70 euros pudiendo entrar en el valor ya en posición alcista con la mitad de la posición deseada y esperar que rompa la media móvil de medio plazo sita en los 7,55 euros para entrar con el resto. Una vez el precio de la cotizada llegue a los 7,70 euros será momento de ver si hay fuerzas para estirar más el movimiento ascendente hacia la parte superior del canal en el que viene moviéndose desde finales del año pasado en torno a los 7,85 euros.
Por su parte, solo con la pérdida de la media de largo plazo que ahora pasa por los 7,29 euros quedaría confirmado el pull-back y entonces la estrategia a probar pasaría por los cortos con objetivo no inferior a los 7,07 euros. Aquí, lo único que tendríamos que hacer es proteger la posición corta con un stop de pérdidas inicial partiendo desde los 7,51 euros.
En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
- Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 7,5 de TELEFONICA emitido por Société Générale (H0463) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 10,69 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 7,5 emitido por Société Générale (H2488) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 8,26 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
- Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 7 de TELEFONICA emitido por Société Générale (H0466) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 8,99 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 7 emitido por Société Générale (H2492) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 6,39 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 7,5 de TELEFONICA emitido por Société Générale (H0463) con fecha de vencimiento en 20/09/2019, precio de compra de 0,17 euros para un Spot en 7,5 euros y objetivo de subida hasta los 7,7 euros, sería:
| 1 semana | Var % | 2 semanas | Var % | 3 semanas | Var % |
0%Var Volatilidad | 0,20 | 23,5% | 0,19 | 17,6% | 0,18 | 11,8% |
+1%Var Volatilidad | 0,20 | 23,5% | 0,20 | 23,5% | 0,19 | 17,6% |
-1%Var Volatilidad | 0,19 | 17,6% | 0,18 | 11,8% | 0,17 | 5,9% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
