Consultorio de bolsa

Estimado Jacinto,
los bonos high yield no deben formar parte de la parte conservadora de una inversión. Se trata de bonos de alto rendimiento y calidad crediticia baja por lo que el riesgo de bajadas de rating en un entorno de restrrición del crédito o un aumento delas tasas de default es elevado. Además, la correlación de estas emisiones con la renta variable es elevada.

Ahora bien, un fondo Total Return, entendido como un fondo de retiorno absoluto, es mucho más aconsejable para la parte conservadora. Asegúrese que su objetivo de rentabilidad no es superior al 2% sobre los activos monetarios y que su estrategia es líquida, transparente y fácil de entender.

Estimado Juan,
se trata de un fondo arriesgado puesto que invierte en bonos High Yield o de alto rendimiento. Estas emisiones comportan un grado de correlación elevado con la renta variable.

Por tanto, que incurra en pérdidas temporales se encuentra dentro de lo previsto y, teniendo claro que se trata de una inversión arriesgada, el inversor debe tener un perfil de riesgo acorde con la misma.

Ahora bien, si se trata de un perfil conservador y suponiendo que el fondo de Aberdeen sea su única posición, la opción debe ser un fondo de retorno absoluto o a lo sumo un fondo mixto de renta fija. Pruebe con el fondo M&G Optimal Income.

Si el perfil es más agresivo, traspase parte del fondo a fondos mixtos flexibles y de asignación de activos. Por ejemplo, el BGF Global Allocation.

Sobre los bonos convertibles, le remito a la pregunta anterior de Luis.

Estimado Ricardo,
si es su única posición en renta variable, le aconsejaría diversifciarlo con fondos de grandes compañías eurpeas y norteamericanas cuyos ingresos bien dependan del ciclo de crecimiento de los países emergentes. Las medidas de enfriamiento económico que están llevando a cabo los principales gobiernos de países emergentes y el aumento de la inflación, nos hacer ser mucho más cautos sobre el posicionamiento en plazas emergentes.
Además, las subidas de sus mercados de valores durante los dos últimos años ya han descontado gran parte de ese gran crecimiento y protagonismo en el comercio internacional a futuro. Un buen fondo sería el M&G Global Basics.

Ahora bien, si su posición en el mercado chino, corresponde a una posición minoritaria, puede traspasar el fondo al fondo de Invesco. El tema del consumo asiático va a ser clave en el crecimiento global y el consumo de los países emergentes en general es una de las megatendencias de medio y largo plazo del mercado. Con el traspaso, también ganará en zonas de exposición al no centrarse exclusivamente en la región china.

Estimado amigo,
se trata de un fondo mixto flexible (tiene la libertad de aumentar o reducir su exposición de 0% a 100% a activos de riesgo como la renta variable) muy mejorable.

Si analizamos la cartera del fondo, está totalmente invertida en fondos del mismo grupo financiero y la experiencia nos demuestra que ninguna gestora es la mejor especialista en todo tipo de mercado, activo, región o sector. De ahí una de las ineficiencias del fondo.
Por otro lado, se trata de un fondo de fondos, con elconsiguimiento encarecimiento de la gestión y duplicidad de comisiones, lo que merma agilidad en la gestión y la rentabilidad a corto y medio plazo.

Nuestra recomendación es que trabaje con esquema de arquitectura abierta - distribución de fondos de terceros - y sea el especialista quien le recomiendo el mejor fondos entre todos los registrados en la CNMV que mejor se ajusta a sus características optimizando los costes y el binomio rentabilidad/riesgo.
De momento, manteniendo el riesgo actual de la cartera, nuestra recomendación pasaría por traspasar el fondo de Barclays a la siguiente combinación: 40% Belgravia Epsilon, 30% BGF Global Allocation y 30% Amundi International Sicav