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FONDOS DE INVERSIÓN

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Celine Giffard Analista

1 Por: Jose Antonio

Hola Celine. Soy un inversor equilibrado ( 50% RF y 50% RV ) En la parte de RF de mi cartera, y creyendo que ibamos hacia una cierta inflacion, tengo, entre otros, el fondo AXA WF EURO INFLATION BONDS EUR "EC" y tambien, por su trayectoria historica, el CARMIGNAC PATRIMOINE "E" ¿ Incorporarias algun fondo de RF CORPORATIVA ? En la parte de RV, tengo, entre otros fondos, el SANTANDER BRICT, en emergentes, el JULIUS BAER COMMODITY "E" , en materias primas, y el BGF WORLD ENERGY "E2" HDG, en el sector de la energia. Me gustaria saber tu opinion sobre estos cinco fondos y si los ves adecuados para el medio plazo. Muchas gracias por tu atencion. Jose Antonio
Hola Buenos días. En primer lugar, decirle que los fondos que mantiene en cartera son todos buenos y que no hay ninguno que habría que vender porque no fuese un buen producto. Sin embargo, le puedo dar algunas pautas para adaptar su cartera al entorno actual de mercado. Para la parte de renta fija, me parece una buena opción tener en cartera bonos ligados a la inflación, pero en este caso, preferimos un fondo global que pueda invertir en bonos de todos los países. El fondo recomendado sería también de la casa Axa, el AXA WF Glbl Inflation Bds EC EUR (LU0266010296). El Carmignac Patrimoine es efectivamente un fondo como una excelente trayectoria, aunque este año se ha visto perjudicado por la convicción de la casa hacia dólar y emergentes. Compartimos esta visión, aunque pensamos que en el corto plazo, ni van a subir los emergentes ni va a subir el dólar. Por lo tanto, una opción sería diversificar aún más la parte de renta fija de su cartera, añadiendo como decía, un fondo no de renta fija corporativa exclusivamente, sino un fondo flexible anivel de asignación de activos, y que pueda gestionar la duración ante una subida de tipos, con posibilidad de ponerse corto de duración. Hay dos fondos que nos gustan: el M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93) y el PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdgd (IE00B1Z6D669). El fondo de PIMCO tendrá 1/3 en bonos de alta rentabilidad, 1/3 en bonos de grado de inversión y 1/3 en bonos emergentes. El M&G Optimal Income tine actualmente principalmente bonos de alta rentabilidad, y mantiene una pequeña posición en emergentes. Para la parte de renta variable, si dice tener un perfil equilibrado, entonces le recomendaría rebajar temporalmente su exposición a materias primas, energía y emergentes. Puede traspasar una parte de estos fondos a un fondo de renta global por ejemplo, con baja volatilidad y con el euro dólar cubierto, como puede ser el Amundi International Sicav (LU0433182689).

2 Por: Manuel1

Hola, Celine. He reembolsado algunos fondos con minusvalías (stop de pérdidas) como el Belgravia Epsilon, Cartesio Y y Carmignac Patrimoine. ¿Dónde me aconsejas que invierta el dinero del reembolso?. Mi idea es pasar un verano tranquilo. Muchas gracias por tu respuesta.
Hola, Buenos días. ¡Pasar un verano tranquilo parece efectivamente un propósito ambicioso en estos tiempos que corren y con este mercado que no para de dar sobresaltos! Además, tenemos la tarea complicada, porque en estos momentos parece que no haya ninguno activo que lo pueda hacer bien...Desde luego, si desea disfrutar de sus vacaciones sin tener que seguir el mercado a diario, no le recomendaría tomar posiciones en renta variable, por mucho que a medio y largo plazo pueda haber muchas oportunidades. Europa se mueve al son de sus problemas de deuda, EE.UU. ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento para este año, y los emergentes han visto sus economías frenadas por políticas más restrictivas. Así que habría que decantarse por la renta fija, sabiendo que en los próximos años será cada vez más difícil que este activo nos ofrezca también rentabilidades atractivas. Pero de aquí a doce meses, creemos que es el activo más adecuado a nivel de rentabilidad / riesgo. Nos gusta la renta fija de emergentes, debido a la mayor calificación crediticia, solvencia y salud de las cuentas de estos países. Además, creemos que la demanda estructural de deuda emergente está todavía en sus fases iniciales y eso debería seguir favoreciendo a esta clase de activo. Un fondo excelente es el Templeton Global Bonds (LU0294220107, con riesgo euro - dólar cubierto), que invierte solo en bonos gubernamentales de estos países, y también el Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 (LU0294221253), que invierte tanto en bonos de gobierno como de empresas y que ofrece una mayor rentabilidad asumiendo un riesgo muy similar al Templeton Global Bonds. Estos fondos se aprovechan sobre todo de la revalorización de las divisas en las cuales están invertidos frente al dólar, pero eso si, cubriendo el riesgo euro - dólar. También sería una buena opción tener un 10% de su cartera este verano en un fondo monetario bueno, como puede ser el Gesconsult Corto Plazo. Más opciones es invertir también en bonos ligados a la inflación a nivel global, con el Axa Global Inflation Bonds o en un fondo de la casa Pimco como puede ser el Pimco Diversified Income.

3 Por: Jordi1

Hola Celine.Quisiera que me diera su opinion a cerca del fondo Pimco Diversified Income E Eur (Hedged).Gracias Jordi
Buenas tardes. El fondo nos parece un producto excelente, por su flexibilidad a nivel de asignación de activos y a nivel de sensibilidad de la cartera (a los tipos). Invierte 1/3 en bonos de alta rentabilidad, 1/3 en bonos de grado de inversión y 1/3 en bonos emergentes. El fondo está cubierto a euros y este año está teniendo una rentabilidad excelente con un riesgo muy controlado. Otro fondo con las mismas características sería el M&G Optimal Income.



4 Por: Fer

Buenas, pregunta recurrente, ¿fondos, con historial reconocido, que nos den mas de un 5% anual, con volatilidad mínima? Saludos
Buenas tardes. Si buscamos una rentabilidad entre el 5 y el 10%, y con volatilidad minima, entonces nos tendremos que decantar por productos de renta fija o mixtos moderados. Fondos de renta fija euro flexible como puede ser el M&G Optinal Income o el Pimco Global Diversiifed Income, fondos de bonos ligados a la inflación como el Axa Global Inflation Bonds, fondos de renta fija emergente como el Templeton Global Bonds o el Templeton Total Return Bonds. Y Fondos mixtos como puede ser el Franklin Temp Global Fund Strategic (LU0360500044).


5 Por: Luis

Sra. Giffard tengo en cartera el dws invest global convertible y el M S EUROP CURR HIGH YLD-B . Los contraté en Marzo y el plazo es de 1 a 2 años ¿Qué opina de esta clase de activos para este plazo?
Saludos
Buenos días. Tanto el activo Convertibles como el de Bonos de Alta Rentabilidad son apuestas para los próximos meses, auque a fecha de hoy, los bonos high yield han tenido un mejor comportamiento que los convertibles. Los convertibles suelen comportarse más como bonos cuando cae el mercado, pero permiten aprovechar las subidas de la renta variable cuando se producen, debido a la opción de conversión que tienen. Para invertir en convertibles, nos parecen excelentes los fondos de la casa Parvest, tanto el Parvest Convertible Bond Europe como el Parvest Convertible Bond Europe Small Cap. Para invertir en High Yield, nos gusta el fondo de la casa Robeco, el Robeco High Yield Bonds DH EUR (LU0085136942), que no tiene duración, y que nos parece especialmente adecuado para un entorno próximo de subida de tipos.

6 Por: Rosa1

Dña. Celine, ¿qué piensa usted y los analistas del momento de la RV y con perspectiva de un año, tanto de RV usa, alemania como asia ex-pacífico. Por momentum como por perspectiva.
Saludos y qué pena que no aparezca más en los medios porque sus análisis son muy concienzudos. Por cierto, ¿MS global brands y advantage tiene cobertura de divisa?
Saludos
Rosa
Buenas tardes y muchas gracias por sus palabras amables. La perspectiva a doce meses en estos momentos para la renta variable en general no es muy alentadora. EE.UU. ha visto ralentizarse su crecimiento económico, y tiene también problemas de deuda (va a tener que reducir su endeudamiento o subir el techo máximo actualmente fijado de endeudamiento), Europa se mueve al son de las noticias entorno a los problemas de deuda soberana de los países periféricos y emergentes también sufre una ralentización de la economía por las políticas restrictivas adoptadas. Alemania, tal vez sea el único mercado que salga del lote, por lo que mantener una pequeña posición en un fondo de renta variable alemana como el DWS Deutschland (DE0008490962) puede ser una estrategia acertada. La otra opción es también apostar por un buen fondo de renta variable global que sepa seleccionar valores por todo el mundo, como el Amundi International SICAV en su versión con la divisa cubierta (LU0433182689).

7 Por: Sito

Estimada Celine, ¿qué te parecen mg global basics y franklin mutual global discovery como fondos de rv de la cartera? gracias.

8 Por: Juan Carlos

Buenos días! Me gustaria me aconsejase una cartera de renta fija. Actualmente tengo los siguientes fondos, pero no se si deberia cambiarlos. Invesco euro corporate bond, Templenton global total return H1 dws convertibles, carmingac securite, AB global high yield c2 y amundi volatili euro equities. No van mal pero el high yield va perdiendo casi un 5% en el año. ¿Realizo algúnn cambio? Gracias
Buenos días. En su cartera, se podría efectuar dos cambios. En primer lugar, traspasar el AB Global High Yield a otro fondo de la misma categoría pero que le pueda ofrecer rentabilidades positivas. Dos opciones. O bien el Aviva Global High Yield (LU0367993408) o bien el Robeco High Yield Bonds 0DH EUR (LU0545439217). El primero ofrece una rentabilidad mayor al segundo en estos momentos, porque se beneficia de tres fuentes de rentabilidad, tipos, estrechamiento de los diferenciales y cupón. El segundo es más apto para un entorno de subida de tipos, porque tiene duración 0. Su rentabilidad solo proviene del cupón y del estrechaimiento de los diferenciales. El segundo cambio en su cartera sería traspasar el Amundi Volatility Euro Equities a un fondo con rentabilidades más atractivas para este año, como puede ser un fondo de renta fija euro flexible como el M&G Optimal Income o el Pimco Diversified Income.

9 Por: Piteras

¿ Donde invertiría, dentro de la renta fija, 60.000 euros a un plazo máximo de 3 años? Bonos, obligaciones, depósitos. Fondos de renta fija? ¿ cuáles?.
Muchas gracias por sus consejos.

10 Por: Ramon

Buenos días Celine:
Cómo ves para los próximos meses los fondos de materias primas. Estoy en el JPM pero este año la rentabilidad es mala. El índice CRB los últimos meses tiene tendencia bajista. Si es mejor cambiar, me puedes aconsejar algún fondo de RV.
Muchas gracias

Muchas gracias a todos, siento si no he podido contestar a todas las preguntas. Hasta la próxima vez. Un abrazo.


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