Sobre una base ajustada a calendario la Eurozona registró en enero un superávit en sus transacciones comerciales de 1.300 mn. de euros, por debajo de los 2.000 mn. de diciembre (revisados al alza desde los 0,7 mn. anunciados inicialmente).
EN LA PASADA SESIÓN...Análisis Macroeconómico Sobre una base ajustada a calendario la Eurozona registró en enero un superávit en sus transacciones comerciales de 1.300 mn. de euros, por debajo de los 2.000 mn. de diciembre (revisados al alza desde los 0,7 mn. anunciados inicialmente). Este descenso en el desequilibrio comercial del área se debió a la caída en las exportaciones (-0.4% mensual) y al incremento de las importaciones (+0.2%), según las cifras publicadas ayer por la agencia de Estadísticas de la Unión Europea. Por su parte los pedidos a fábrica en la zona euro bajaron un 0,2% mensual y subieron un 12,0% interanual. Las previsiones del mercado apuntaban a que los pedidos cayeran un 1,0% mensual y subieran un 8,3% interanual. En el Reino Unido las ventas al por menor crecían un 1,4% durante el mes de febrero mientras que la tasa interanual se aceleraba hasta el 4,9%. Desde el 3,5% del mes anterior. En Estados Unidos el número de nuevos demandantes de subsidio de desempleo descendió durante la semana pasada hasta los 316.000, mejorando las estimaciones que apuntaban a un incremento hasta 323.000. El número nuevas demandas de la semana anterior fue revisado al alza hasta 320.000 desde los 318.000 publicados inicialmente. El índice de indicadores adelantados que elabora la Conference Board descendió un 0,5% en Estados Unidos durante el pasado mes de febrero quedando por debajo de las estimaciones que esperaban una reducción del 0,4%. El dato del mes anterior fue también revisado a la baja hasta un descenso del 0,3% frente a la subida del 0,1% publicada inicialmente. Mercados Prosigue la recuperación de los mercados bursátiles, alentados por el reciente comunicado de la Fed y los procesos de concentración en curso. No obstante, los riesgos siguen presentes y no nos extrañaría ver a los principales índices corregir de nuevo dentro del rango ya definido en pasadas semanas. Los precios del crudo continúan en aumento, el West Texas superó los 61 dólares (+2,7% respecto al día anterior), con base en las expectativas de un aumento de la demanda por la temporada de verano y las limitaciones de la actual capacidad productiva de las refinerías que se sitúa ya en el 86% de utilización. Cartera de Blue Chips: La cartera de blue chips queda constituida por Altadis, BBVA, Indra, Iberdrola y Telefónica. Empresas El fondo de capital riesgo Texas Pacific estudia realizar una oferta por Iberia. El fondo americano deberá buscarse un socio español si no quiere perder los derechos de vuelo de Iberia a Latinoamérica. Texas Pacific ya ha conseguido que el consejo de Qantas apruebe la oferta que hizo junto a Macquaire para su absorción. ACS anuncia la compra de un 25% de la constructora alemana Hochtief por 1,260 mn. EUR. y anuncia que no está interesado en aumentar adicionalmente su participación. Mediante esta operación, ACS tendrá exposición a contratación de infraestructuras en EE.UU., Asia y Europa del Este. Caja Madrid comunicará el lunes su decisión sobre su participación (9%) en Endesa. Motorola anunció que los ingresos y beneficios cerrarán significativamente por debajo de sus previsiones debido a la fuerte caída de los precios de los móviles. La compañía espera que los ingresos del 1T 07 asciendan a 9,200-9,300 mn. USD Vs. 10,500 mn. USD del mercado. Así mismo, prevén sufrir pérdidas de entre $0.07-$0.09/acción, por primera vez desde 2004, mientras que el mercado descuenta un BPA de $0.20. Los problemas desvelados por Motorola parecen deberse más a cuestiones internas y de su posición competitiva relativa que a un problema global del sector. De hecho Nokia subía ayer casi un 4%. En esta sesión… Principales citas macroeconómicas En la Eurozona conoceremos datos sobre la evolución del consumo (ventas al por menor) en Francia (febrero) e Italia (enero). Las estimaciones apuntan a una desaceleración del ritmo de crecimiento de esta variable en Francia hasta una tasa interanual del 4.8% desde el 7.1% del mes anterior. Por lo que respecta a Italia, la tasa interanual habría aumentado hasta el 1.0% desde el 0.9% anterior. En el ámbito de precios, en Alemania se dará a conocer el índice de precios de importación de febrero. Las estimaciones apuntan al mantenimiento de la tasa interanual en el 0.7% del mes anterior. Por último, para el conjunto del área euro se darán a conocer los datos de la balanza por cuenta corriente de enero que habría presentado un superávit de 2.5 m.m. de euros frente a los 2.3 m.m. del mes anterior (en datos ajustados por efecto calendario). En Estados Unidos, empezamos y terminaremos la semana con datos relativos al sector inmobiliario: hoy, ventas de viviendas de segunda mano. Las previsiones apuntan a una caída mensual del 2.5%, o el equivalente anualizado a 6.3 mn. de viviendas. Principales citas empresariales La CNMV ha decidido suspender la cotización de Endesa debido a la posibilidad de que Enel y Acciona comuniquen su decisión de realizar una oferta del 100% por la eléctrica. Se comenta que la oferta podría ascender a €42/acción. Enel y Acciona han afirmado que las negociaciones están en una fase avanzada, sin haber alcanzado todavía un acuerdo. La oferta conjunta la realizarían en caso de que la de E.On, cuyo plazo finaliza el día 29, no prospere. ANÁLISIS TÉCNICOCrude Oil