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Para quienes todavía no conocen Treelogic, ¿cómo explicaríais de forma sencilla a qué se dedica la compañía y qué valor aporta a sus clientes?

Somos una empresa de software. Desarrollar software es nuestra razón de ser y prácticamente toda nuestra actividad gira en torno a ello. Nos movemos en tres ámbitos muy concretos y por los que somos especialmente conocidos.

El primero es la salud digital, donde contamos con productos propios y una base instalada bastante amplia. Actualmente, estamos presentes en cerca de 300 hospitales que utilizan software de Treelogic.

El segundo ámbito es el de la inteligencia artificial y el Big Data, en el que llevamos trabajando muchos años con grandes cuentas, muchas de ellas del IBEX, en sectores como la industria, la banca o la Administración pública.

Y, por último, está nuestra apuesta más reciente: la ciberseguridad. Es nuestra línea de actividad más joven, pero está creciendo con mucha fuerza. En este ámbito estamos construyendo producto propio gracias a varios proyectos importantes.

Actualmente estamos construyendo producto propio gracias a la adjudicación de varios proyectos. En cuanto al valor que aportamos, contamos con GALA, nuestra solución de inteligencia artificial, que nos permite abordar retos tecnológicos avanzados e innovadores. Precisamente, uno de nuestros principales valores diferenciales es que no nos centramos en resolver problemas tradicionales, sino en afrontar desafíos más complejos, y es ahí donde realmente destacamos. Llevamos muchos años trabajando con este enfoque y estamos muy satisfechos con el perfil de compañía que hemos construido.

¿Qué os gustaría que un inversor entendiera de Treelogic cuando conoce la compañía por primera vez?

Creo que una de las claves es entender que no somos una startup que necesita financiación constante para mantenerse. Nuestra compañía ha pasado por dos etapas: desde 2018 somos una sociedad anónima, pero nuestros orígenes se remontan a 1996, cuando comenzamos como una pequeña sociedad limitada desarrollando proyectos innovadores. 

Hoy somos una empresa rentable, sin deuda y con grandes clientes que llevan más de 15 años confiando en nosotros. Y creo que esto es especialmente relevante para un inversor.

Cuando decidimos dar el salto al mercado y empezar a cotizar en BME Growth, algo que conseguimos en enero de este año, no lo hicimos porque necesitáramos oxígeno financiero, sino porque buscábamos músculo para seguir haciendo lo que ya hacíamos, pero más rápido, mejor y llegando a más mercados. Creo que ese es uno de nuestros principales atractivos.

Otro aspecto importante es que nuestro modelo de negocio va más allá de la consultoría tradicional, basada principalmente en la prestación de servicios y la asignación de profesionales a proyectos de clientes. En nuestro caso, el 40 % de la facturación ya procede de productos propios, lo que representa un elemento diferencial de nuestra compañía. Además, nuestro plan estratégico, que ya hemos comunicado al mercado y en el que seguimos avanzando, contempla elevar ese porcentaje hasta el 60%.

En definitiva, creo que esta combinación de rentabilidad, estabilidad, trayectoria y apuesta por el producto propio nos convierte en una compañía interesante para el inversor. Y esas son precisamente las características que me gustaría que se llevara como primera impresión de Treelogic.

¿Qué creéis que diferencia a Treelogic de otras compañías tecnológicas y qué habéis construido a lo largo de estos años que os hace especialmente competitivos?

Creo que uno de nuestros principales elementos diferenciales es que siempre hemos trabajado en la frontera del conocimiento y de la tecnología, manteniendo un marcado carácter innovador. Por ejemplo, cuando empezamos a desarrollar proyectos de Big Data en 2014 y 2015, todavía no era una tecnología tan extendida. Lo mismo ocurrió con la inteligencia artificial: comenzamos a trabajar en este ámbito mucho antes de la expansión que estamos viendo hoy, desarrollando proyectos con éxito para grandes empresas. Esa capacidad para abordar problemas complejos mediante tecnologías avanzadas es una de nuestras principales señas de identidad.

¿Y qué nos ha permitido llegar hasta aquí? Sin duda, nuestro equipo. Actualmente somos 110 profesionales, con una edad media que ronda los 30 años y un nivel de formación muy elevado. De hecho, el 10 % de nuestra plantilla cuenta con un doctorado, un porcentaje poco habitual en una pyme tecnológica. Esto nos aporta una gran capacidad para afrontar desafíos tecnológicos especialmente complejos.

Además, se genera una especie de círculo virtuoso: contar con profesionales altamente cualificados nos permite participar en proyectos innovadores y de gran complejidad y, al mismo tiempo, esos proyectos resultan muy atractivos para otros profesionales con talento que quieren incorporarse a nuestra compañía.
Por eso, aunque no seamos una gran consultora con presencia en 40 países, tenemos una importante capacidad para atraer talento altamente especializado. Y creo que esa es una de las grandes fortalezas competitivas de Treelogic.

¿Qué os permite confiar en que los clientes que llegan a Treelogic pueden convertirse en relaciones duraderas y en negocio recurrente?

En realidad, más que una previsión, es algo que hemos demostrado a lo largo de nuestra trayectoria. Nuestra historia refleja que tenemos una tasa de abandono de clientes muy baja y que las relaciones que establecemos suelen mantenerse durante muchos años.

Creo que una de las claves está en nuestra forma de trabajar. Apostamos por la calidad, la honestidad y la cercanía con el cliente. No buscamos ser únicamente proveedores tecnológicos, sino convertirnos en auténticos socios, acompañándolos en sus proyectos y entendiendo sus necesidades. Esa relación de confianza hace que, una vez que un cliente empieza a trabajar con nosotros, lo habitual sea que repita.

Es algo que hemos vivido durante toda nuestra trayectoria y que seguimos viendo hoy. Incluso en ciberseguridad, nuestra línea de negocio más reciente, estamos empezando a observar la misma tendencia: clientes que acaban de incorporarse ya están planteándonos nuevos proyectos y colaboraciones adicionales.

Al final, sabemos lo difícil que es captar un cliente y, por eso, ponemos todo nuestro esfuerzo en cuidarlo, ofrecerle soluciones de calidad y responder a sus necesidades para construir relaciones a largo plazo. Hasta ahora, es una fórmula que nos ha dado muy buenos resultados.

Mirando hacia delante, ¿dónde veis las oportunidades más interesantes para seguir creando valor para la compañía y sus accionistas?

Podemos destacar tres palancas de crecimiento que están recogidas en el plan estratégico que presentamos al mercado y que marcan hacia dónde queremos avanzar.

La primer es aumentar el peso del producto propio en nuestro negocio. Los productos escalan mucho mejor que los servicios, por lo que para nosotros es estratégico evolucionar desde el 40 % que representan actualmente en nuestras ventas hasta el 60 % que nos hemos marcado como objetivo para los próximos tres años. Es una de nuestras principales prioridades y estamos muy centrados en conseguirlo.

La segunda es la ciberseguridad, siempre apoyada en inteligencia artificial. Nuestra aproximación a este ámbito es algo diferente y estamos desarrollando productos propios a partir de nuestra actividad de I+D. Por lo que estamos viendo en estas primeras fases de entrada al mercado, que siempre son complicadas, la acogida está siendo muy interesante.

Y la tercera palanca es el crecimiento inorgánico. Es cierto que durante todos estos años hemos sido capaces de crecer de forma orgánica, paso a paso, pero sabemos que tenemos que ir a más. De hecho, así lo comunicamos al mercado cuando decidimos acudir a los mercados de capitales y empezar a cotizar en BME Growth.

Tenemos claro que podemos crecer mediante adquisiciones y ya estamos buscando de forma muy activa compañías que podamos incorporar, tanto en el ámbito de la ciberseguridad como en el de la salud digital.

También contemplamos oportunidades en otros mercados, especialmente en Latinoamérica, que para nosotros es muy importante en salud digital. Tenemos software propio de mucho valor en lengua castellana, lo que nos permite dirigirnos a ese mercado. Hasta ahora no habíamos podido hacerlo con tanta intensidad porque nos faltaba músculo, pero ahora empezamos a contar con él y es una vía que queremos explorar.

En definitiva, esas son nuestras tres grandes palancas: incrementar el peso del producto propio, impulsar la ciberseguridad con inteligencia artificial y avanzar en el crecimiento inorgánico, en el que ya estamos trabajando muy seriamente.

¿Hay algún aspecto de Treelogic que consideréis que el mercado o los inversores todavía no están valorando suficientemente?

Eso lo deciden los inversores, que son quienes analizan y valoran cada oportunidad de inversión. Lo que sí creo es que hay algunas cuestiones que quizá no se ven desde fuera y que me gustaría destacar.

Por un lado, nuestra base instalada en ámbitos como la salud digital. Tener software propio implantado en cerca de 300 hospitales es algo que no está al alcance de tantas compañías.

Creo que es un dato muy importante que demuestra la fortaleza de Treelogic.

Por otra parte, tenemos un conjunto importante de clientes que llevan trabajando con nosotros más de 14 o 15 años. Esto no aparece directamente en la cuenta de resultados, pero es un activo muy sólido. Son clientes que permanecen, que confían en nosotros y que nos aportan recurrencia. Cada 1 de enero ya contamos con una parte importante de nuestra facturación

porque son clientes que siguen con nosotros año tras año.

Y hay otro aspecto que creo que puede resultar especialmente interesante para los inversores: la inversión que estamos realizando para entrar en el mercado de la ciberseguridad y desarrollar producto propio.

Buena parte de ese desarrollo procede de seis proyectos de Compra Pública de Innovación que contratamos con INCIBE en 2023 y que, en conjunto, suman cerca de 10 millones de euros.

Es decir, estamos hablando de tecnología cuya propiedad intelectual es nuestra y que ya está desarrollada. Nos falta el pulido final para convertirla en ventas, pero el esfuerzo de inversión ya está financiado a través de esos proyectos.

Por tanto, es una inversión que no tenemos que volver a financiar, y creo que es un dato que puede dar tranquilidad al inversor y que merece la pena destacar.

Ahora que Treelogic cotiza en BME Growth, ¿qué creéis que puede aportar el mercado a la compañía y qué puede aportar a los inversores?

Por una parte, el acceso al capital. Ese fue uno de los motivos fundamentales para dar el salto al mercado. Sabíamos lo que queríamos hacer y necesitábamos músculo financiero para llevarlo a cabo con la firmeza necesaria y con mayores posibilidades de éxito. Por eso, acudir a los mercados de capitales fue un paso natural para nosotros.

Por otra parte, cotizar nos está aportando muchísima visibilidad, algo que quizá no habíamos previsto en toda su dimensión y que nos ha sorprendido gratamente. Siempre hemos crecido con nuestro propio esfuerzo y, cuando acudíamos a un foro o conseguíamos reunirnos con un potencial cliente, teníamos que dedicar bastante tiempo a explicar quiénes éramos y qué hacíamos, porque no éramos una compañía especialmente conocida.

Eso ha cambiado. Cotizar en BME Growth nos da una relevancia y una visibilidad que antes no teníamos, y es algo que valoramos muy positivamente.

Además, hay un tercer aspecto que también considero importante: la disciplina contable y organizativa. Estar en el mercado exige reportar con claridad, ser transparentes y mantener una forma de trabajar rigurosa. Es cierto que estas obligaciones pueden resultar algo exigentes para una pyme, pero nosotros siempre hemos sido una empresa bastante ordenada en ese sentido, así que la adaptación no nos ha supuesto un gran esfuerzo. Nos parece positivo que el mercado exija esa transparencia y esa disciplina.

En cuanto a lo que podemos aportar nosotros a los inversores, creo que hay varios aspectos relevantes. Somos una empresa tecnológica rentable, que ya genera beneficios y que no tiene deuda. Es una realidad con la que llegamos al mercado y que considero especialmente interesante.

A esto se suma nuestro compromiso con la transición de un modelo basado principalmente en servicios hacia otro con un mayor peso del producto propio, incrementando progresivamente su participación en nuestra facturación.

En el sector tecnológico hay mucho relato y muchas expectativas, pero nosotros creemos que podemos mostrar con claridad lo que ya somos y lo que hacemos. No se trata únicamente de contar un proyecto de futuro, sino de partir de una realidad que ya existe.

Y, por supuesto, tenemos un proyecto de crecimiento por delante y el compromiso de comunicarlo al mercado con claridad y transparencia. Creo que esa combinación es algo que los inversores pueden valorar.

Y para terminar, si un inversor os preguntara por qué debería tener a Treelogic en el radar, ¿qué tres cosas le diríais?

Creo que lo importante es que los inversores conozcan bien la compañía, analicen nuestros planes y valoren nuestro proyecto. En ese sentido, destacaría tres aspectos en los que merece la pena fijarse especialmente.

El primero son nuestros números de partida. Somos una empresa que gana dinero, que no tiene deuda y que cuenta con una recurrencia real gracias a clientes históricos que llevan muchos años confiando en nosotros. Es una realidad que ya existe y que creo que merece la pena analizar.

El segundo es nuestra apuesta estratégica por el producto propio. Tenemos un objetivo claro: pasar del 40 % actual de facturación procedente de productos propios al 60 %. Contamos con tecnología propia en la que ya se ha realizado una inversión muy importante, lo que nos permite afrontar esta transición con buena parte del trabajo de desarrollo ya hecho.

Y el tercero es que tenemos claras nuestras vías de crecimiento. Queremos seguir creciendo en ciberseguridad, apoyándonos en nuestra inteligencia artificial, en un mercado muy amplio y con un importante viento de cola. También contemplamos la expansión geográfica, especialmente hacia Latinoamérica, y el crecimiento inorgánico, que está recogido en nuestro plan estratégico y en el que ya estamos trabajando de forma activa, con una cartera interesante de posibles compañías candidatas.

En definitiva, queremos crecer en ciberseguridad, expandirnos geográficamente y avanzar mediante adquisiciones. Son las palancas que nos permitirán hacer de Treelogic una compañía mayor de lo que es hoy.

Estas son las características que creo que un inversor puede tener en cuenta y valorar como considere oportuno.