Estupenda reacción alcista del precio de las acciones de Telefónica desde mediados del pasado mes de septiembre arrancando desde la zona del soporte de los 6,45 euros y desarrollando una interesante pauta de máximos y mínimos crecientes y que ahora parece que vuelve a girarse al alza con la firme misión de marcar un nuevo máximo.

Sin embargo, parece que sufre mal de altura cada vez que alcanza los 7,80 euros ya que desde finales del mes de noviembre no es capaz de superar dicha zona. Esto ha provocado que estemos viendo más bien un movimiento de lateralidad al no poder seguir marcando máximos crecientes mientras que por la parte inferior también están entrando los inversores en el momento que los precios de la acción alcanzan la media móvil de largo plazo.

A pesar de ello, no podemos estar lateralizados eternamente y en la medida que los mínimos siguen siendo crecientes hay que apostar por una ruptura de la resistencia invicta en torno a los 7,80 euros.

Por ello, y siempre con stop de protección ceñido en los mínimos de la sesión anterior (para hoy 7,57 euros) podemos entrar buscando el lado largo con ese primer objetivo en la zona de resistencias con vocación de ruptura que llegado el caso nos abriría la puerta a resistencias siguientes en torno a los 8,05 euros.

De igual manera, la pérdida de los mínimos crecientes con precios de 7,4 euros es una invitación a probar cortos con objetivo muy inmediato en los 7,25 euros y si éstos son perforados entonces ver una continuidad hacia los 7,07 euros. Lo único a proteger es la posición con precios por encima a 7,55 euros.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

  • Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 7,5 de Telefónica emitido por Société Générale (H0463) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 9,37 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 7,5 emitido por Société Générale (H2488) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 7,53 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
  • Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 8 de Telefónica emitido por Société Générale (H0467) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 5,85 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 8 emitido por Société Générale (H2493) con fecha de vencimiento 20/12/2019 y una elasticidad de 5,54 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 7,5 de Telefónica emitido por Société Générale (H0463) con fecha de vencimiento en 20/09/2019, precio de compra de 0,35 euros para un spot en 7,57 euros y objetivo de subida hasta los 8,05 euros, sería:      

 

1 semana

Var %

2 semanas

Var %

3 semanas

Var %

0%Var Volatilidad

0,33

54,5%

0,32

50,0%

0,31

45,5%

+1%Var Volatilidad

0,34

59,1%

0,33

54,5%

0,32

50,0%

-1%Var Volatilidad

0,32

50,0%

0,31

45,5%

0,30

40,9%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.