Añadir Estrategias de Inversión en Google
José Luis Cava plantea analizar “qué tienen en común los techos de mercado” de 2007, 2020, 2022 y 2025, y si la situación actual es similar. Señala que todos ellos están precedidos por “codicia extrema”: los inversores “no tienen miedo” y “compran cada vez que se supera una resistencia”. Además, “no compran protección y el ratio put/call se desploma”, situándose “por debajo de 0,7”; en el momento actual indica una lectura de “0,66”.
El analista destaca también el papel de la narrativa mediática: cuando los medios “nos meten miedo”, el mercado suele ofrecer “una oportunidad de compra”. Advierte que en futuras caídas “nos van a decir que la economía se va a recesión” y recomienda “estar tranquilos” y no dejarse llevar por el pánico.
A continuación, Cava describe la pauta repetida en los techos: “tramo al alza”, “fase correctiva”, superación de máximos que induce compras y, cuando “ya tienen a todo el mundo enganchado, bumba, se produce una caída violenta”. Afirma que esta secuencia se repite en 2007, 2020, 2022 y 2025.
En cuanto a estrategia, propone “mantener la posición” en un ETF o fondo indexado y “no vender para no devengar” impuestos, pero “cubrir la posición” mediante “un ETF inverso”. Explica que este “funciona de forma inversa” al S&P 500 y sugiere el uso de uno “apalancado tres veces”, aunque advierte que “tiene un riesgo mayor” y presenta “desgaste por volatilidad”.
Finalmente, al analizar la situación actual, indica que “no vemos un éxtasis comprador”, aunque sí “sentimiento alcista”. Observa que la pauta “se está dando” parcialmente y concluye que si el índice supera niveles clave y “se girara bruscamente a la baja”, podría confirmarse un techo.