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José Luis Cava sostiene que la senda fiscal seguida por las principales economías occidentales es “insostenible a medio y largo plazo” debido a unos déficits públicos elevados y persistentes. El analista señala que Estados Unidos registra un déficit cercano al 6% del PIB, con previsiones de aumento en los próximos años, mientras que países europeos como Francia, España, Italia o Reino Unido también mantienen desequilibrios superiores al 5%.
Según el experto, esta situación ha provocado una continua pérdida de poder adquisitivo de las monedas fiduciarias desde 1971. En su opinión, los gobiernos financian el gasto mediante la emisión de deuda y dinero, lo que ha llevado a que el dólar haya perdido “casi el 99%” de su valor frente al oro, un fenómeno que, afirma, también afecta al euro, la libra, el yen o incluso el franco suizo.
Ante este escenario, Cava defiende que la única forma de protegerse de la “degradación monetaria” es poseer activos. Para ilustrarlo, compara la evolución de distintos activos desde 1971. Un inmueble que entonces valía unas 100.000 pesetas habría multiplicado su valor por 29 veces, mientras que una inversión de 10.000 dólares en oro se habría convertido en 1,19 millones. Sin embargo, destaca que el mejor comportamiento habría correspondido a la bolsa estadounidense: una inversión equivalente en el S&P 500 con reinversión de dividendos habría alcanzado 3,11 millones de dólares, multiplicándose por 311 veces.
Por ello, el experto concluye que los inversores deben centrar su atención en los mercados de renta variable, especialmente en los sectores con mayor fortaleza relativa. Actualmente identifica como líderes a la tecnología, la ciberseguridad, la óptica y la memoria, argumentando que “hay que estar en los sectores más fuertes”.
En la parte final de su intervención, Cava relaciona esta reflexión con la situación salarial en España. Considera que los trabajadores sufren una pérdida constante de capacidad adquisitiva mientras el debate público se centra en otros asuntos. A su juicio, los ciudadanos deberían aprender a invertir y especular a largo plazo para defenderse de la inflación y de la depreciación monetaria. Entre sus frases más destacadas, afirma que “la única manera es poseer activos” y que “el único camino que nos han dejado” para proteger el patrimonio es invertir en aquellos activos que mantienen una tendencia alcista de largo plazo.