Los alcistas sobre el Ibex...en mínimos de un año

El sentimiento de los alcistas sobre el Ibex35 vuelve a niveles de hace más de un año, concretamente a niveles que no veíamos desde julio de 2014 y que sólo ha estado por debajo una sola vez, en noviembre de 2014. Por entonces, el selectivo español cotizaba por encima de los 10.000 puntos (en el caso de noviembre) y algo más de 1.000 puntos (en el caso de julio) respecto al precio al que cotiza actualmente.  Tiene que ver, y mucho, con que el número de expertos que ven al Ibex35 bajista para el próximo mes esté en máximos . De hecho, el 30% de los expertos considera que el selectivo será bajista el próximo mes.

Y eso que la renta variable sigue siendo el activo en el que hay que estar. Así lo dice el cerca del 63% de las opiniones que creen que, a largo plazo, el mercado de acciones seguirá ofreciendo buenos rendimientos. Claro que, el porcentaje de expertos que no lo considera un activo clave también va creciendo. De hecho, un 37% considera que la renta variable no es una buena inversión para el largo plazo, el mayor porcentaje desde que se comenzó a realizar la Encuesta en junio de 2014.

Con lo que sí, hay que estar en renta variable y España hay que tomarla con prudencia. a la pregunta sobre qué activo evolucionará mejor el próximo mes, no hay dudas: Europa sin España. Con mayoría absoluta: el 53% de los votos. Luego ya se podría mirar hacia EEUU – que nuevamente sube posiciones – mientras que España reduce su porcentaje como “destino de inversión” hasta el 15%. Por cierto, también mínimos de la serie.

Con unos tipos de interés en mínimos históricos en Europa y una Reserva Federal que tiene el dedo pulsado para comenzar a reducir la liquidez del mercado, parece obvio que seguirá siendo el dólar la divisa llamada a revalorizarse en próximos meses. El porcentaje de expertos que ve el billete verde más alcista que el euro supera el 70% mientras que el euro apenas acapara el 15% de las estimaciones y la Libra ocupa un 7% de las recomendaciones alcistas.

Esto es compatible con que el activo que mejor lo hará el próximo mes sea la renta variable euro, con un 50% de las recomendaciones. Le siguen los depósitos en dólares, en euros y la liquidez. El mismo porcentaje tiene la renta corporativa en dólares y la renta variable americana, que se podrían ver penalizados por próximas subidas en el precio del dinero.

A la hora de buscar una correcta gestión de la rentabilidad y el riesgo, la cartera de los expertos consultados comienza a desplazarse hacia una mayor preservación del capital más que la maximización de la rentabilidad. De hecho, la mayoría de expertos colocaría su cartera en la mitad del rango entre el 0 (preservar el capital) y el 10 (maximizar la rentabilidad) y los siguientes porcentajes siguen bajando en la escala de riesgo, a diferencia de los últimos meses que se colocaban en la parte más alta del rango.