Los resultados de 1T15 se han situado en línea con nuestras estimaciones en margen de intereses y beneficio neto, y han superado en un 1,5% en margen bruto. Respecto al consenso, el beneficio neto se ha situado ligeramente por encima y ha sido un 2% superior en margen bruto. 

Pocas novedades en unos resultados que continúan siendo positivos trimestre a trimestre y permite alcanzar un ROE superior al 10%.

La conferencia será a las 9:00. No esperamos impacto en cotización.

Bankinter. Renta 4

Destacamos:

Márgenes: mejora del MI/ATM hasta 1,56% (vs 1,46% en 4T14 y 1,47% R4e). Se vuelve a ver una caída del coste de los recursos a clientes (-11 pbs vs 4T14 y -13 pbs vs 4T14/3T14) situándose por debajo del 1%. Por su parte, el rendimiento de la cartera de crédito cede en el trimestre 10 pbs hasta el 2,55%. Ligero crecimiento de las comisiones netas en el trimestre (+0,6% 1T15/4T14).

En cuanto a los recursos cabe destacar el incremento del +15% trimestral en los recursos fuera de balance.
Solvencia y Liquidez. El ratio de capital CET1 se sitúa en el11,82%(vs 11,87% en 4T14). El ratio CET 1 "fully loaded" se sitúa en el 11,6% (vs 11,5% en dic-14).

Calidad crediticia. La tasa de morosidad se sitúa en el 4,56%, lo que supone un descenso de 16pbs vs4T14 y +2 pbs vsR4e, con una cobertura del 43,1% (vs 42,6% en dic-14 y 43,3% R4e).

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