ACTIVIDAD
La actividad principal de Reno De Medici es la producción y venta de cartoncillo, estando presente en más de 50 países de todo el mundo. De hecho, la sociedad ha realizado inversiones en todos sus establecimientos tanto españoles como italianos, encaminados a una reducción de gastos y a la mejora de la calidad.
La actividad del grupo se organiza en torno a 2 familias de productos y servicios:
- cartón de embalaje y embalajes: destinados a los fabricantes de productos alimentarios, detergentes y tabacos;
- otros: especialmente servicios de mantenimiento y logística.
RESULTADOS
En el primer trimestre de 2018 consiguió ingresos netos por importe de 157.6 millones de euros, un 5.5% más que un año atrás. El EBITDA fue de 18.1 millones de euros, un 98.6% más que en igual periodo del año anterior. El EBIT suma 12.8 millones de euros, +253.5% frente al 1T17.
El beneficio neto del grupo en los tres primeros meses de 2018 suma 12.8 millones de euros, +412% frente al primer trimestre de 2017.
La deuda financiera neta se reduce a 41.5 millones de euros, desde los 44.1 millones al cierre de 2017.
| RATIOS | 2016 | 2017 | %16-17 |
| COTIZACIÓN | 0.31 | 0.52 | 67.7% |
| CIFRA DE NEGOCIO* | 477.764 | 569.089 | 19.11% |
| BDI* | 3.190 | 14.568 | 356.67% |
| CASH FLOW* | 24.870 | 36.900 | 48.3% |
| DIVIDENDOS* | 0 | 0 | 0% |
| ACCIONES* | 269.129 | 269.129 | 0% |
| CAPITALIZACIÓN* | 83.430 | 139.947 | 67.7% |
| PATRIMONIO NETO* | 155.216 | 168.465 | 8.53% |
*Dato dividido entre 1.000
| RATIOS | 2016 | 2017 |
| VC | 0.57 | 0.62 |
| PVC | 0.53 | 0.83 |
| VPA | 1.78 | 2.10 |
| PSR | 0.17 | 0.25 |
| RCN | 1% | 3% |
| ROM | 4% | 10% |
| YIELD | 0% | 0% |
| PAY-OUT | 0% | 0% |
| BPA | 0.01 | 0.05 |
| CBA | - | 400% |
| PEG | - | 0.024 |
| PER | 26.15 | 9.61 |
| INV.PER | 0.038 | 0.104 |
INFORME
Las cifras de resultados presentadas por el grupo en los últimos informes marcan una destacable tendencia alcista. En 2017 mostró un fuerte impulso gracias al proceso de transformación realizado en producción y comercialización. Además ha conseguido reducir su deuda. Las cifras del primer trimestre de 2018 han vuelto a mostrar fuertes crecimientos y el grupo ha continuado además reduciendo su apalancamiento de forma significativa.
Reno de Medici ha continuado con las inversiones, la última, el 66.7% del capital que no controlaba de Service, con lo que ahora ya consolida sus cuentas.
En base a nuestro análisis fundamental el valor cotiza con descuento frente a sus principales competidores; infravaloración por PERe (5.5v), PCFe 4.41 y PVC moderado (1.57).
Somos positivos con el valor a medio plazo, pero sin olvidar que es un valor muy estrecho, riesgo elevado.
| Proyección de Resultados 2018 | |||||
| Cierre (30/07) | 0.982 | Cifra de Negocio* | 650.000 | BDI* | 48.443 |
| Patrimonio Neto* | 168.465 | Cash Flow* | 60.000 | Dividendos* | 0 |
| Empleos* | 2.382 | Acciones* | 269.129 | Activo Total* | 409.581 |
*Dato dividido entre 1.000
| Dividendos | Ratios por Acción | Valor Relativo | Rendimientos | Valor Intrínseco | |||||
| Yield | 0% | BPA | 0.18 | PER | 5.47 | RCN | 7% | VC | 0.62 |
| PAY-OUT | 0% | CFA | 0.22 | PCF | 4.41 | ROM | 18% | PVC | 1.57 |
| DPA | 0 | ROE | 29% | VI | 1.1 |
