Fluidra

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Es el farolillo rojo de la bolsa española en lo que va de año. Sus caídas, de doble dígito vienen dadas, sobre todo, por el efecto del conflicto de Oriente Medio y el impacto en Estados Unidos para su negocio, de wellness y piscinas, muy centrado además en su negocio al otro lado del Atlántico. 

El efecto inflación, ante la subida del crudo y la segunda vuelta de los precios, impacta sobre los tipos de interés, el tipo de cambio y el deterioro de la confianza del consumidor. Son factores que destaca Jefferies para referirse a los problemas a los que se enfrenta la compañía.

A esto añadir el nivel de nuevas viviendas con piscina, que está bajando considerablemente. Pero, lo cierto es que el impacto en sus cuentas podría ser menor ya que parte de su negocio, el destinado a la reposición y el mantenimiento, el denominado aftermarket, contiene ingresos que aportan más estabilidad y que van creciendo en modo recuperación importante en los mercados que opera.  Y en su caso concreto, las firma estima que las ventas se sobredimensionan en el mercado. 

Se une además en este mes de julio, el efecto negativo de las cuentas de una de sus competidoras, Pentair, que no solo no ha cumplido en sus beneficios, sino que además, decepciona a los inversores con previsiones que ha recortado para todo el ejercicio. 

Otro de los grandes debes que maneja viene de la mano de las posiciones cortas sobre el valor. En el mes de julio, AQR Capital vuelve sobre el valor con una posición de medio punto porcentual a la baja, tras cerrar la mediados de julio, mientras que Connor Clack & Lunn Investment Management eleva su presencia hasta el 0,60% de su capital, es decir, un 0,10%. 

Esto supone posiciones cortas de cuantía sobre las acciones de Fluidra del 1,10% que poseen un valor actual de mercado de 40,67 millones de euros. 

Desde sus máximos del pasado mes de febrero, en los 26,22 baja un 28% mientras que desde los cercanos mínimos marcados el pasado 15 de julio alcanzados en los 17,72 euros, avanza un 6,6%. 

Acaba de presentar resultados con un beneficio neto ajustado que alcanzó los 175 millones de euros, lo que supone un incremento del 2% frente al mismo período del año pasado, o del 7% a moneda constante, mientras que el beneficio neto ajustado por acción ascendió a 0,91 euros por acción.

Fluidra confía en cumplir sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026 y mantiene su guía para el año y lanza un programa de recompra de acciones por un importe de 40 millones de euros.

Para GVC Gaesco, Fluidra es una de sus claras apuestas, debido sobre todo a la elevada generación de caja que presenta, sus buenos resultados y también al liderazgo que presenta en su segmento de negocio. 

Mientras que, la media de Reuters le otorga un potencial alcista del 38% sobre sus actuales niveles de cotización con consejo de compra y, lo que es mejor, sin recomendaciones de venta en su haber. 

Entre las individuales, por el amplio margen que le otorgan, destacan dos. El primero es Santander, con apuesta de sobreponderar sus acciones y posible mejora en su precio del 48% y el segundo Berenberg, que recomienda comprar el valor en el mercado con un 43% de potencial subida en el Ibex 35. 

Amadeus

El conflicto también marca la trayectoria negativa en buena parte de la compañía en lo que va de año con sus recortes también de doble dígito. Y su rebrote no le ayuda en absoluto a medio camino entre la tecnología y el turismo, una combinación que ahora mismo no es ni de lejos la mejor en el mercado. 

Y como en el anterior caso, el inversor funciona de forma inversa al analista. Ventas frente a potencial de compra para sus acciones que se mantiene latente en el mercado. Y su componente tecnológico visualiza a la IA como uno de sus grandes enemigos, aunque Amadeus no es una web de reservas sino mucho más. 

Acaba de presentar resultados, con buena lectura del mercado. 700,2 millones en un primer semestre del año, un 3,7% menos ante la ralentización del tráfico aéreo con el conflicto latente. Pero sus ingresos se elevan un 2,3% hasta 3.334,9 millones de euros, gracias a la fortaleza de sus negocios de tecnología para aerolíneas y hoteles.

Ahora tratan de aprovechar todas las ventajas de la IA, con lo que indican será una nueva era del viaje, más personalizada y rápida, para aumentar la satisfacción del usuario.

Su director general para España y Portugal, David Vidal, hablaba en Estrategias de Inversión de ese valor añadido, en forma de sostenibilidad, reduciendo su propio impacto, ayudando a sus clientes y viajeros a avanzar en este área y a colaborar con sus partners para impulsar el cambio a escala del sector. 

Además destaca que "Amadeus se encuentra en una posición única para orquestar el ecosistema de viajes impulsado por IA, conectando proveedores, vendedores y asistentes de IA con datos de viaje dinámicos y fiables a escala, de forma neutral, segura y responsable". 

En lo que al valor se refiere, el impacto de las posiciones cortas, que vuelven a tomar vigencia tras desvanecerse en el mes de junio, mantienen un efecto negativo.

En concreto, Marshall Wace renueva y eleva su presencia bajista con una posición del 0,62% desde principios del mes de julio, mientras que AQR Capital retoma el medio punto porcentual, lo que significa, de facto, un valor de mercado de apuesta a la baja del 1,12%, lo que traducido en euros alcanza un 269,43 millones de euros. 

Y también mantiene el crecimiento inorgánico con la reciente compra del grupo francés Idemia Public Security (IPS), una compañía dedicada a servicios de biometría e identidad. Para sufragar la adquisición, crédito puente de 1.200 millones de euros firmado con un sindicato bancario. Un refuerzo para Amadeus en un negocio que sube enteros en el mercado.