Ibersecurities apuesta por estar largo en Iberdrola y corto en Gas Natural

Ibersecurities aconseja ponerse largo en Iberdrola y corto en Gas Natural. Esta firma cree que la evolución más reciente de la eléctrica ha sido muy negativa tras la revisión a la baja de sus objetivos de EBITDA. “Creemos que las revisiones a la baja en BPA del consenso que siguieron a esa rebaja ya se ha reflejado en la cotización”, asegura, y considera que actualmente cotiza a seis veces el PER 2009, “por debajo del resto del sector”. Ibersecurities cree que su posición de liquidez (8.000 millones) le permitirá mantener una yield del 6%. “En Gas Natural estaríamos cortos según nos acercamos a la junta del de 10 marzo, donde se tendrá que decidir el precio final de la ampliación de capital de 3.500 millones para financiar en parte la compra de Unión Fenosa”. Para Ibersecurities, “será difícil que Gas Natural consiga los 3.000 millones previstos por ventas de activos a corto, comprometiendo su situación financiera” y el objetivo de dividendo por acción. La gasista debe refinanciar más del 30% de su deuda a 2010.