A lo largo de los distintos artículos escritos por enbolsa en estrategias de inversión ya hemos ido viendo lo que es la volatilidad y como trabajar con ella e interpretarla.
Después de unos días con dificultades para poder incorporar los datos de volatilidad que Meff suministra a la empresa de servicios de datos Metastock, por fin hemos conseguido volver a tener datos actualizados de los índices de miedo y confianza de los distintos valores cotizados en España así como de los datos del VIBEX y el EUROVIX.

Si las lecturas de volatilidad publicadas hace varias semanas ya eran preocupantes los datos o lecturas que nos muestran los índices de volatilidad en el momento actual son extremos



En primer lugar os muestro un gráfico combinado de algunas de los activos españoles cotizados mas importantes y son datos de volatilidad

Obsérvese en los distintos gráficos cómo hemos marcado con líneas discontinuas rojas y azules los niveles extremos de volatilidad, marcando el color rojo los niveles de MIEDO Y PANICO y en azul aparece reflejado los niveles de CONFIANZA Y COMPLACENCIA.


Vemos cómo BBVA , REPSOL y TELEFONICA han superado a la baja, la primera zona de confianza y se han dirigido de manera directa hasta el segundo nivel de mínimos de complacencia máxima, zona muy peligrosa ya que marca los mínimos desde el año 2008 y como podemos ver si marcamos esas fechas en los gráficos de estos valores, veremos cómo nos han dado interesantes avisos de finalización de las tendencias alcistas y comienzo de fases correctivas en unos casos y cambios de tendencias en otros.



Caso aparte merece las lecturas de volatilidad de BANCO SANTANDER, vemos como su primera zona de control la encontramos en los niveles de 29-29.5 y las segunda zona de mínimos en los 20 puntos , se encuentra muy alejada de los niveles actuales de 29.70 con los que cerró el viernes pasado.

Esto me lleva a dos conclusiones , la primera es que SANTANDER tiene mas recorrido al alza desde niveles actuales que el resto de valores importantes del IBEX y la segunda es que en caso de querer especular con activos cuyos precios estén relacionados con la volatilidad, como las opciones o los warrants , este subyacente me pagara mas primas en el caso de su venta o mi prima se moverá mas rápido en el caso de que mi compra de opciones o warrants vaya en la dirección correcta.

El jueves pasado intentamos bajar el precio a una cartera formada por acciones de BBVA a través de opciones como ya hemos hecho muchas veces, y las posibilidades que ofrecía el mercado eran muy escasas debido a la baja volatilidad de BBVA.


El segundo grafico muestra una estrategia operativa basada en las lecturas de los tres grandes valores del IBEX y el índice de volatilidad de nuestros selectivo, el VIBEX.




Como veis la estrategia consiste en estar alertas a posibles caídas o correcciones del mercado cuando los 4 índices de volatilidad marcan lecturas extremas de CONFIANZA.

En el gráfico aparecen recogidas las ultimas 4 veces en las que las lecturas de volatilidad de los 4 activos se alinearon dando zonas de máximas confianza (marcados con un SI), también aparecen 2 señales en las que algunos de los subyacentes no cumplió con el patrón establecido y con un círculo rojo os he marcado lo que hizo el IBEX 35 en todos los casos.

Como puede observarse tenemos a todos los activos encima de máximos y el VIBEX dando lecturas muy extremas, ahora bien si veis la reacción del IBEX en cada uno de los casos no es la de moverse rápidamente a la baja en cuanto todos los activos entran en niveles extremos de volatilidad, sino que se mantiene durante unos días mas en esa zona de máximos , marca un máximos creciente levemente con respecto al anterior mostrando divergencia bajista y amaga hasta que finalmente termina cayendo.

Personalmente no creo que el movimiento bajista que nos espera mas pronto que tarde, sea un movimiento de cambio de tendencia de alcista actual a bajista, sino que considero que hemos entrado en una tendencia alcista de medio plazo y lo que veremos serán movimientos correctivos en el índice español acompañado de aumento en las lecturas de volatilidad, esos aumentos podrán ser aprovechados por los inversores para incorporarse a la tendencia en sus lecturas de MIEDO o también pueden ser aprovechados para tratar de especular con el precio de los productos afectados por la volatilidad y así favorecerse de los movimiento del subyacente para obtener beneficios vía delta o dirección (la Delta es la relación o sensibilidad del precio de la prima con respecto al precio del subyacente) y vía vega o volatilidad (La Vega nos mide las variaciones de la prima a la volatilidad del mercado), buscando rentabilidades muchos mas altas por el efecto apalancamiento de las que daría el subyacente propiamente dicho.


Recuerden que todas las semanas actualizamos el TREMOMETRO DE VOLATILIDADES de todas las acciones mas importantes de nuestro mercado, y podrán comprobar si sus acciones en cartera están en niveles de riesgos por volatilidades extremas y podrán sacar conclusiones sobre posibles movimientos alcistas cercanos o posibles movimientos correctivos atendiendo a los niveles de confianza acumulados por sus accionistas, este TERMOMETRO podrán seguir en enbolsa.net y en artículos de Estrategias de inversion



Gracias por leernos

Un saludo a todos y de parte de todo el equipo de ENBOLSA.NET, espero que pasen unas Felices vacaciones de Navidad.