Parecía que el BBVA se había abonado a la zona de los 5,30 euros desde que marcase máximos de enero allí y desde entonces no pudiese despegarse de dicha zona. Sin embargo, una corrección menos profunda que en el resto del sector, ya que simplemente se limitó a dejarse un 38,2 por ciento de la subida previa, es decir, bajó a testear el primero de los grandes soportes que configuran los retrocesos de Fibonacci, ha permitido que el valor nunca se haya alejado de dicha zona.

BBVA podría tener continuidad hasta los 5,50 euros

Y lo que hemos visto desde entonces también gusta, ya que estamos hablando de un nuevo mínimo creciente que le ha llevado ahora a dejar, por primera vez desde hace más de un año, dos cierres consecutivos por encima de la media móvil de largo plazo.

Esto implica que ahora el valor debe marcar nuevos máximos por encima de los 5,50 euros para poder dirigirse con contundencia a una de las resistencias más importantes que tiene en valor en los 5,67 euros. Y esto implica que tenemos estrategia.

Análisils a corto plazo de BBVA

Por lo tanto, de superarse los máximos de ayer en los 5,472 euros podemos probar con la mitad de la posición el lado alcista con las intenciones de ver la continuidad hasta los 5,50 euros, incrementar entonces la posición con vistas a ver un testeo a la resistencia de los 5,67 euros. Para ello, nuestra única preocupación es gestionar un stop de protección inicial en los 5,39 euros.

De hecho, perder este nivel no será positivo para el valor y por lo tanto preparamos la estrategia bajista para entrar corto en los 5,37 euros de nuevo con la mitad de la posición en vistas a ver la pérdida de la media móvil para incrementar esa posición (hoy en los 5,32 euros) y esperar ver un testeo a la tendencia alcista que ahora pasa por los 5,19 euros. Todo ello, debe protegerse con un stop inicial en los 5,475 euros.

Estrategias con Warrants sobre BBVA

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

  • Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 5 de BBVA emitido por Société Générale (H0302) con fecha de vencimiento 21/06/2019 y una elasticidad de 8,45 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 5 emitido por Société Générale (H0307) con fecha de vencimiento  20/09/2019 y una elasticidad de 6,11 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
  • Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 6 de BBVA emitido por Société Générale (H0306) con fecha de vencimiento 21/06/2019 y una elasticidad de 5,59 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 6 emitido por Société Générale (H0312) con fecha de vencimiento 20/09/2019 y una elasticidad de 4,51 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 5 de BBVA emitido por Société Générale (H0302) con fecha de vencimiento en 21/06/2019, precio de compra de 0,35 euros para un Spot en 5,47 euros y objetivo de subida hasta los 5,67 euros, sería:      

 

1 semana

Var %

2 semanas

Var %

3 semanas

Var %

0%Var Volatilidad

0,32

26,9%

0,31

23,1%

0,30

19,2%

+1%Var Volatilidad

0,32

26,9%

0,31

23,1%

0,30

19,2%

-1%Var Volatilidad

0,32

26,9%

0,31

23,1%

0,30

19,2%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.