Se espera una apertura a la baja siguiendo la estela de los problemas en el resto de mercado y con presión bajista por el precio del crudo. El FOMC empieza hoy y acaba mañana, por lo que puede haber un tono de espera a acontecimientos apoyados por los datos de ventas minoristas.
Vean cómo andan los valores y las ponderaciones:
Se espera una apertura bajista en Wall Street por correlaciones negativas en las materias primas y divisas. El XLE llega a zonas de resistencias, el EURUSD se pone a bajar y el precio del crudo también, así que lo que nos subió estos días, nos baja ahora.
Evidentemente, la expectación era mucha para saber si la presidenta de la Reserva Federal hacía referencia a la política de subidas de tipos de interés tras el mal dato de creación de empleo del mes de mayo que conocimos el viernes. Evidentemente, hubo referencias a este dato y sí que generó cambios en el vocabulario propio de la Reserva Federal al que nos tiene acostumbrados últimamente. La conclusión final del discurso de Yellen es el párrafo que lo resume todo: “Para resumir, he explicado porqué espero que la economía de Estados Unidos siga mejorando y porqué espero que probablemente sean apropiados mayores incrementos graduales en los tipos sobre fondos federales para promover de la mejor manera los objetivos del FOMC del máximo empleo y estabilidad de precios. Además también he plasmado las considerables e inevitables incertidumbres que pueden aplicarse a tanto la perspectiva de la economía como al camino apropiado de los tipos sobre fondos federales. Mis colegas y yo tomaremos las decisiones sobre nuestra política basadas en las implicaciones de las informaciones que nos lleguen para la perspectiva económica y los riesgos para la misma. Lo que es cierto es que la política monetaria no está situada en un curso predefinido, y que el Comité responderá a los nuevos datos y riesgos para poder alcanzar nuestros objetivos de la mejor manera.” Durante el discurso, se volvió a mencionar que espera que la economía lo haga bien pero se ha desestimado ya por completo que haya una subida de tipos en julio, lo que significa que tenemos un poco de tiempo más para poder disfrutar de un dinero más barato, así que este punto es apoyo para los activos de riesgo. También es favorable para los bonos, lo que pasa es que si los activos de riesgo se ven favorecidos, algo de dinero que entró en la deuda como factor refugio, podría salir ahora, así que no se ven tan apoyados en el cómputo total. Con respecto al empleo, ella dijo que veía buenas razones para esperar que las fuerzas positivas que apoyan al crecimiento del empleo y una mayor inflación sigan superando a las fuerzas negativas. En este punto hay que decir que algunos miembros de la Reserva Federal han dicho, y criticado, en una entrevista en Bloomberg la semana pasada, que subir los tipos de interés parece ser lo único que interesa a la Reserva Federal, y no el Estado de la economía, pues hay algunos que siguen pensando que hay necesidad de esperar un poco más a seguir subiendo los tipos de interés, ya que los riesgos de subir los tipos demasiado pronto son mayores que de subirlos demasiado tarde.
Se espera una apertura al alza tras ver que los gastos personales han subido más de lo esperado en EEUU y que es un apoyo importante para la economía y para la subida de los tipos de interés, pero también tenemos la espera al dato de empleo del viernes, por lo que algunos operadores esperarán a poner la carne en el asador a tener más datos sobre el segundo trimestre.
Los dos sectores del SP 500 son las dos caras de la moneda de las subidas de tipos de interés en este momento. Si se fijan en el gráfico adjunto, arriba tienen el sector financiero, debajo las utilities y el indicador abajo del todo es la fuerza comparada entre ambos. Cuando sube, es que los bancos tienen mejores perspectivas que las de servicios públicos y viceversa. Se puede observar que los bancos desde los mínimos de 2009 lo han hecho mucho mejor que las utilties pero en 2015 ya tuvimos una especie de empate porque este indicador no superó la zona de máximos de 2014.
Se espera una apertura alcista en Wall Street por la recuperación del precio del crudo y un dato de paro semanal que muestra debilidad y puede compensar la amenaza de la inflación del crudo, pero ya veremos cómo se digiere esto porque lo último que necesitamos ahora es pensar en debilidad económica.
Se espera una apertura con un intento bajista por los malos resultados empresariales y por presiones bajistas en el precio del crudo tras las reservas calculadas por el API. El retroceso que tiene el USDJPY está apoyando a las materias primas, pero nos hemos acercado a resistencias y el apoyo debería ser más contundente.
