Vamos a comparar las comisiones de clases limpias de fondos de determinada categoría con algún ETFs de esas mismas categorías. De los ETFs vamos a excluir el nombre de la gestora. Y todo ello lo vamos a realizar suponiendo que compramos y vendemos el ETF en el mismo año.

En primer lugar, vamos a ver el precio de compra, el precio de venta, y el spread medio de los últimos 30 días según Bloomberg de los ETFs analizados. A ello hay que sumarle la comisión de intermediación y de custodia, que tampoco tienen los fondos. Finalmente sumamos la comisión de gestión del producto, y obtenemos el coste final en comisiones de cada tipo de activo. Veámoslo.
Como podemos observar, en el caso europeo, los ETFs escogidos acaban resultando algo más baratos que el fondo, aunque la diferencia tampoco es muy grande. 

En el segundo caso, que es Estados Unidos, ya vemos cómo hay ETFs que acaban saliendo más caros que la clase limpia del fondo. En concreto, el que tiene mayor volumen (curiosamente también mayor spread) tiene un coste superior al fondo de 0,9 puntos. Eso sí, recordando que se hace la operación de compra y venta el mismo año.

Descubre nuestra cartera premium de fondos de inversión

En los ETFs elegidos para Asia, en ambos casos resultan más caros que el fondo. Del mismo modo sucede para el caso de China, incluso para el ETF de mayor volumen y menor spread.

Caso especial merece el ETF global que hemos seleccionado. Es curioso que el spread salga tan alto (nos remitimos a la fuente de datos, que es Bloomberg). En cualquier caso, con un spread que fuese la mitad, también saldría más barato invertir a través de los fondos propuestos.

Seguro que hay fondos con comisiones de gestión más elevadas que los ETFs de referencia de sus peer group, especialmente si no son clases limpias o de gestión discrecional de carteras.  Pero es bueno recordar que en el detalle se esconde muchas veces una percepción equivocada como aseverar categóricamente que los ETFs son más baratos que los fondos. Cuidado, no siempre.

Nuevo canal de WhatsApp para profesionales de la inversión.

Estrategias de Inversión lanza su canal de WhatsApp Asset Managers, dirigido a profesionales de la inversión, banqueros privados, selectores y distribuidores de fondos, y profesionales del sector financiero.

Siguenos fácilmente desde tu móvil en nuestro nuevo canal de comunicación Apuntate Aquí.