La CNMV estableció en su circular 1/2009 una clasificación de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) atendiendo a su vocación inversora y en la que se señalaban los siguientes requisitos a cumplir por parte de los fondos monetarios:

- Ausencia de exposición a renta variable, riesgo divisa y deuda subordinada.
- Aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente.
- Duración media de la cartera inferior a seis meses.
- Mínimo del 90% del patrimonio en instrumentos con vencimiento residual inferior a dos años.
- Ausencia de instrumentos con vencimiento residual superior a cinco años.
- Ausencia de exposición a activos con calificación crediticia a c/p inferior a A2 o sin calificación específica cuyo emisor cuente con calificación a c/p inferior a A2.

El BCE, en el Anexo 1 del Reglamento (CE) 2423/2001, define los fondos monetarios como aquellas IIC cuyas participaciones son, en cuanto a su liquidez, sustitutos próximos de los depósitos, ya que dichas participaciones se invierten principalmente (más del 85% de la cartera) en instrumentos del mercado monetario, en otros instrumentos representativos de deudas transferibles con un vencimiento residual de hasta un año, en depósitos bancarios y en instrumentos que persiguen un rendimiento cercano al tipo de interés de los instrumentos del mercado monetario.

Se trata de una tipología de fondos ultraconservadora, con elevada liquidez y reducido riesgo. Por tanto, este tipo de fondos se pueden tomar como: 1) una posición defensiva en una cartera amplia, 2) servir para realizar la transición ante cambios en la cartera (así se evita realizar el reembolso y la correspondiente liquidación) e incluso 3) adquirir alguno denominado en divisa extranjera para tomar exposición al riesgo divisa contando con reducido riesgo de mercado.

Debido a este bajo riesgo las rentabilidades que suelen ofrecer estos productos son reducidas e incluso negativas (ver tabla inferior) en un contexto de bajos tipos de interés como los que estamos viviendo. Por tanto, uno de los factores importantes a la hora de seleccionar estos fondos serán las comisiones, que en caso de ser altas puedes reducir nuestra rentabilidad e incluso anularla.
 
Rentabilidad histórica de los fondos monetarios
Webinarios gratuitos para invertir
El departamento de análisis de Estrategias de Inversión realiza una serie de webinarios gratuitos para conocer las Acciones Españolas, Europeas y de EEUU que más nos gustan, así como un webinario sobre Indicadores técnicos.
Fuente: Inverco y elaboración propia
 

Las bolsas se la juegan.

El Rally de fin de año y rotación de sectores , las bolsas se la juegan en Diciembre y Enero.

El FMI prevé un rebote del crecimiento mundial del 5,2% en 2021 y del 4,2% para 2022. Según sus estimaciones, el PIB de las economías avanzadas se elevaría un 3,9% el próximo año y un 2,9% en 2022 y, dentro de éste, la zona euro repuntaría un 5,2% y un 3,1% en línea con lo que haría EEUU. No se puede prever con exactitud si los crecimientos del próximo año rondarán estas cifras, pero traerán consecuencias.

Los movimientos corporativos, la evolución de las divisas y las politicas de los bancos centrales moverán y mucho los mercados, ya que los inversores institucionales van a rotar carteras hacia sectores con más potencial y menos riesgo.

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