El último impulso al alza desarrollado desde 4,36, mínimo anual, viene acompañado por un giro al alza de los indicadores técnicos en gráfico semanal (indicador MACD supera su señal y oscilador RSI repunta de forma sostenida) que presentan importantes divergencias alcistas con el precio y se encuentran alejados de sus niveles neutrales. Signos de cansancio en la tendencia bajista de fondo desarrollada por el precio desde que estableció un máximo histórico en 11,89 en SEP07.
En este contexto consideramos que el rebote desarrollado desde mínimos anuales puede tener un mayor recorrido y recomendamos trabajar con un escenario proclive a subidas. Acorde con este escenario consideramos oportuno la siguiente operativa:
Mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a una pérdida del mínimo de la semana pasada establecido en 5,13.
Acumular / adoptar nuevas posiciones compradoras si el rebote desde mínimos anuales gana fiabilidad con un cierre diario superior al máximo de MAR09, 5,81. Para esta operación fijaríamos un objetivo en el siguiente nivel de resistencia, 6,29, y estableceríamos un stop dinámico en la directriz alcista trazada en el gráfico y que, en la sesión de hoy, cotiza en torno a 5,27.
Por último, un cierre diario inferior a 5,13 dejaría tocada la estructura de mínimos crecientes y el rebote comenzaría a ponerse en duda. En este caso la apertura de posiciones cortas tendría cabida con un potencial objetivo en 4,36.
En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
Supuesto b) En este caso podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 6 de IBERDROLA emitido por Société Générale (A0132) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 4.14 o la compra de un Warrant CALL strike 6 de IBERDROLA emitido por Société Générale (A1238) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 3.54, para un perfil de inversión más conservador en plazo.
(Supuesto c)En esta situación podría ser más interesante la compra de un Warrant PUT strike 5 de IBERDROLA emitido por Société Générale (A1240) con fecha de vencimiento 18/12/2009 y una elasticidad de 2.25
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 6 de Abril de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado. Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
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La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión.
