Movimiento en rango con techo en la zona de los máximos de ENE11 y suelo en el reciente apoyo de los 24 USD…
El precio de las acciones de Microsoft se mueve bajo un movimiento lateral, que se inició tras marcar la figura de doble techo entre ENE10 y MAR10. De esta forma, el precio se mantiene en zona de congestión con suelo en los 23,78 y techo en los 27,66 USD.
En las últimas semanas la cotización parece venir formando una figura triangular simétrica, que de romper confirmaría la recuperación. La falta de dirección viene acompañada de unos indicadores técnicos en niveles neutrales (banda próxima a 0 en el caso del indicador MACD y 50 para el oscilador RSI). Bajo estas circunstancias establecemos la prevalencia de un escenario en rango.
Microsoft gráfico semanal (Soportes 24,32 y 23,69 / Resistencias 27,75 y 29,59)

…lo que nos lleva a trabajar en un escenario donde prima la figura del rectángulo.
En base al escenario planteado y los niveles trazados en el gráfico inferior, recomendamos llevar a cabo la siguiente operativa:
§    Recomendamos la apertura de posiciones largas una vez que el precio supere la zona de los 25,85 USD. Para esta operación establecemos como objetivo mínimo de llegada en el primer soporte significativo, los 27,71 USD. Stop de protección en un cierre diario por debajo de los 25,67 USD.
§    En el caso de que el precio venciera el soporte de los 23,78 USD nos llevaría a sustituir nuestro escenario proclive a recuperaciones y favorecería la apertura de posiciones cortas.
Microsoft gráfico diario (Soportes 24,24 y 23,73 / Resistencias 25,85 y 27,54)

 

 
 
Estrategias con Warrants
12 de diciembre de 2011
En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
  • (Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 25 de Microsoft emitido por Société Générale (C0329) con fecha de vencimiento 16/03/2012 y una elasticidad de 7.13 para un perfil de riesgo alto, o comprar el Warrant CALL strike 27 de Microsoft emitido por Société Générale (C2121) con fecha de vencimiento 15/06/2012 y una elasticidad de 6.29 para un perfil de riesgo conservador en plazo.
 
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 25 de Microsoft emitido por Société Générale (C0329) con fecha de vencimiento 16/03/2012, precio de compra de 0.85 euros para un Spot en 25.85 dolares objetivo de subida hasta los 27.71 dolares, sería:          
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1 semana
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47.1%
 
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
 
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
El presente documento es de carácter comercial y no de carácter legal. Todos los productos presentados en este documento son objeto de un folleto registrado en la CNMV; dicho folleto está disponible en la página web de la CNMV y en la página web es.warrants.com. Los inversores deben consultar el folleto antes de invertir y en particular la sección “Factores de riesgo”. Determinada información en este documento puede provenir de fuentes externas a Société Générale. No se garantiza la exactitud, la exhaustividad o la pertinencia de la información establecida a partir de fuentes externas aunque éstas estén consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. El producto puede ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o en dichos países. Por consiguiente, le corresponde al inversor asegurarse de que está autorizado a invertir en este producto. El producto es susceptible de sufrir variaciones considerables pudiendo en algunos casos desembocar en la pérdida total del valor del producto. El precio de estos productos puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado. Estos productos pueden prever métodos de ajuste y sustitución para tener en cuenta que consecuencias tendría cualquier suceso extraordinario que afecte a uno o varios de los subyacentes del mismo o, en su caso, la cancelación anticipada del producto. Los resultados relativos a las rentabilidades futuras son previsiones y por tanto no constituyen una garantía de las mismas. A diferencia de los productos que presentan una protección contra el riesgo de cambio, la inversión en estos productos es igualmente sensible cuando el subyacente cotiza en una divisa diferente al euro, a las evoluciones de los tipos de cambio entre la divisa de cotización del subyacente y el euro. En determinados casos, cuando el activo subyacente incluye componentes cotizados en diferentes divisas distintas del euro, la inversión será también sensible a las evoluciones de los tipos de cambio entre las divisas de cotización de los componentes del subyacente y la divisa de cotización del subyacente. Los datos relativos a las rentabilidades pasadas hacen referencia a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Esto también aplica a datos históricos de mercado. El producto conlleva un efecto de apalancamiento lo que significa que el valor del producto amplificará la variación del valor de su(s) activo(s) subyacente(s) y el producto podría perder todo su valor. Todos los derechos de reproducción y de representación reservados a Société Générale y a AFI (Analistas Financieros Internacionales).

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