El viernes pasado, al seguir bajando el mercado, tuvimos que modificar ligeramente nuestras ‘apuestas’ o posiciones de opciones. 
 

De nuevo recompramos la call vendida (strike 2140) por 1,93 y vendimos la call strike 2110 por 5,10. Otra vez hemos acercado la call vendida a niveles más bajos donde se encuentra actualmente el futuro.

Y también, como el mercado había bajado y se había acercado a las 2 puts vendidas en el strike 1860 prácticamente doblándolas en precio (cosa que no nos conviene ya que estamos cortos de ellas), hemos recomprado las 2 puts por 11,25 y las hemos vuelto a vender en el strike 1840 por 9,50, alejándolas de los actuales niveles de futuro. Abajo vemos ambos ajustes.

Gráfico euro dólar


Lo que hicimos con este ajuste también fue corregir las deltas y equilibrar de nuevo la posición. Centrarla más.
Desde entonces el mercado no ha parado de bajar, realmente el movimiento ha sido muy brusco, y con ello ha subido mucho la volatilidad implícita y esto es lo que encarece tanto las opciones. Es como durante un partido de futbol empieza a nevar y el partido ‘se descontrola’, elevando las probabilidades de que apuestas, antes difíciles de tener éxito (menos probables) sean ahora más fáciles de tener éxito (más probables). Todo esto encarece las apuestas/las opciones, y como estamos vendidos de ellas, va en contra de nosotros.

Abajo tenemos la actual posición.
Gráfico sobre estrategia SP500


Y a continuación el gráfico diario del futuro del SP500.
gráfico del s&P500


Así que por ahora tenemos que aguantar la incertidumbre que está viviendo el mercado y esperar para ver si se relaja durante las siguientes sesiones, cosa que nos convendría, o, por el contrario, ver que los nervios siguen y entonces posiblemente tener que realizar más ajustes…… veremos.