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FONDOS DE INVERSIÓN

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Victoria Torre Responsable de análisis de Self bank

1 Por: Mariano

Buenos días. Como fondo de RV USA tengo el Robeco US Premium Equities DH EUR ( con divisa cubierta ). Como hay tantos analistas que inisisten en que el dólar se va a apreciar respecto al euro crees que podría haber llegado el momento de pasarse a la clase que no cubre la divisa o sigue siendo mejor no añadir más riesgo al que de por sí ya tiene la RV ?
Hola Mariano!
Sería lógico pensar en una apreciación del dólar si tenemos en cuenta que en EEUU ya se están empezando a retirar los estímulos a la economía, mientras que en Europa no hay calendario previsto para ello. En EEUU se empezarán a subir tipos previsiblemente cuando la tasa de paro llegue al 6,5%, algo que podría ocurrir en los próximos meses. Y cuando la normalización de la política monetaria vaya acelerándose, la tendencia tendría que favorecer la apreciación del dólar.
A veces los inversores olvidan que si invierten en otro mercado (ej EEUU), además del riesgo propio de la renta variable asumen también el del cambio de divisa. Para protegernos de él, es perfecto un fondo que cubra este último riesgo. En caso de que desees olvidarte de este aspecto, puedes seguir invertido en el fondo que tienes. Pero no nos parece nada descabellado que de cara a los próximos meses hagas una apuesta por la tendencia alcista del dólar.

2 Por: Alicia

Este año, para la parte de Renta Fija de mi cartera, me he fijado en los siguientes fondos : ESAF Capital Plus, PICTET Eur Short Term HY "P", BGF Euro Bond "E2", VONTOBEL Euro Mid Yield Bond "B" y el BNY MELLON Absolute Return Equity "R". Como cinco fondos me parecen muchos, me he inclinado por tres, los dos primeros ( ESAF y PICTET ) y el de BNY MELLON ( éste, porque tiene poca volatilidad y descorrelaciona ) Agradecería mucho tu opinión sobre mi elección. Gracias y un saludo.
Hola Alicia:

La verdad es que son fondos diferentes entre sí, y por tanto es complicada la comparativa. El ESAF Capital Plus nos parece muy interesante para cubrir la parte más conservadora de la cartera, y estamos de acuerdo contigo en la descorrelación que aporta el BNY MELLON Absolute Return Equity . A nosotros particularmente también nos parece muy interesante el BGF Euro Bond "E2", muy diversificado geográficamente y por tipo de activos , y con una excelente trayectoria histórica.

3 Por: Ignacio73

Buenos días Cómo valoraría esta estrategia para una cartera muy conservadora (en este caso de mis padres) de 100.000 €

60.000 € Depósitos(y Liquidez)

15.000 € ESAF CP

10.000 € BBVA bonos largo plazo

5.000 Pictet EUR Short Term High Yield, ó AXA IM FIIS EUR Short
Duration High Yield.

10.000 Fidelity Iberia

¿Me podría recomendar una alternativa al BBVA Largo Plazo ¿Amundi Fondtesoro LP? y algún fondo High Yield en Euros que crea que lo pueda hacer bien? Gracias
Ignacio, efectivamente, la cartera es muy conservadora, y los fondos individuales seleccionados nos parecen buenas opciones dentro de sus respectivas categorías. El Amundi Fondtesoro, el Mutuafondo Corto Plazo o el AC Fondepósito podrían ser alternativas interesantes para una cartera conservadora como la de tus padres (especialmente estos dos últimos).
Dentro de high yield, un fondo interesante es el Fidelity European High Yld E-Acc-EUR

4 Por: Camper

Buenos días . Estoy preocupado por la parte de mi cartera de FI en RF y me preocupa una posible subida de tipos (ya que estamos en mínimos). Para todos aquellos que estamos en esta situación ¿Es razonable tener este tipo de FI dada la relativa baja rentabilidad respecto al riego potencial? Le agradecería comentarios sobre posible evolución y "solución" especialmente en RF española a corto y largo plazo y High Yield en euros. Gracias

Efectivamente, el riesgo que apuntas existe. Para minimizarlo, podemos tomar determinadas precauciones, como buscar duraciones no muy largas en la cartera o buscar fondos flexibles y diversificados, que vayan adaptando la cartera en función de los cambios en el escenario. En renta fija, la deuda de alto rendimiento podría siendo atractiva, mientras que la deuda emergente tendría que seguir enfrentándose a dificultades, al igual que el año pasado. Otra opción podría ser incluir posiciones en fondos de bonos convertibles, debido a que el comportamiento del activo tendría que seguir siendo positivo este año, ilustrando la rotación progresiva del mercado hacia activos de mayor riesgo.
Algunos fondos interesantes en este sentido podrían ser el Fidelity European High Yld E-Acc-EUR o el
UBAM Convertibles Euro 10-40

5 Por: Manuel Alumbreros Romero003

Buenos días.Tengo en cartera siete fondos:1-M&G Optimal Inc,2- Treadneedle Am Ret Net USA ,3-Fidelity Iberia,4-Dws Deutscheland 5-Cazenove UK Eq 6- Treadneedle EU SM Cos RET N y 7- Dexia Eq L Biotechnology Acc .Mi perfil es agresivo medio y largo plazo. Le agradecería su opinión sobre dichos fondos.Suprimiría alguno? Por cuál lo sustituiría? Muchas gracias por su dedicación.
Buenos días, Manuel:
Para darte una respuesta más acertada, tendría que conocer los pesos que tienes en cada uno de los fondos, así como otros aspectos relacionados con tu perfil. Sin tener estos datos, lo primero que te diríamos es que para un perfil agresivo la proporción en renta fija debería rondar el 30% al menos. Inicialmente se echaría en falta algún fondo dentro de la cartera algo más conservador, ya que aunque tu perfil es arriesgado y el plazo largo, siempre es importante contar con fondos refugios para protegernos de una evolución adversa de los mercados.
Los fondos individualmente comentados nos parecen muy buenas opciones en su categoría, por lo que a priori se podrían mantener tranquilamente. Eso sí, sería importante saber cuál es el peso de cada uno de ellos; lo conveniente sería que el mayor peso lo tuvieran los fondos Treadneedle Am Ret Net USA y Treadneedle EU SM Cos RET N, mientras que los fondos concentrados geográficamente deberían tener un peso más bajo. En EEUU tal vez podríamos combinar el fondo de pequeñas compañías con otro que incluya otras de más tamaño; es una buena alternativa en este caso otro fondo de la misma gestora, Threadneedle American Extended Alpha.
Un saludo!

6 Por: Santiago Flores001

Buenos días. Si me permites, dos preguntas ¿ Me podrías recomendar algún FI principalmente de Deuda Portuguesa? Por otro lado me gustaría ser previsor ante una posible subida de tipos que incida negativamente sobre las valoraciones de los FI de RF en general.( Supongo que incluso afectará en los fondos de RF Corto Plazo) ¿Qué fondos refugio me recomendarías para proteger mi capital si tal eventualidad sucediese?
¿Renta 4 Monetario, Espirito Santo Capital Plus o Renta 4 Pegasus podrían ser opciones?
(Tengo el ES CapitalPlus entre otros en Selfbank )
Gracias y saludos
Hola Santiago:
No conozco fondos tan especializados, que solo inviertan en deuda portuguesa%u2026Tal vez sí comercialicen en el mercado portugués, pero a priori registrados en España yo al menos no conozco ninguno.
Para protegerse de posibles subidas de tipos, efectivamente una alternativa es buscar fondos con duraciones cortas. El ESAF Capital Plus es una alternativa interesante que nosotros tenemos en cartera.

7 Por: Cadiz

Buenas tardes: me considero inversor conservador con tendencia a moderado, con una cartera repartida en los siguientes fondos: 52 % ing direct renta fija, 24 % eurovalor fondeposito plus, 12 % bankinter bolsa españa, 7 % invesco paneuropean high income acc e, y 5 % M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR, con un horizonte temporal a 3 años, ¿le parecen fondos acertados y con reparto equilibrado?, ¿qué cambios me aconsejaría? Muchas gracias por su atención
Gracias por tu consulta! Para un perfil moderado, a lo mejor podrías asumir algo más de riesgo y tener un porcentaje algo mayor en renta variable, especialmente si tu horizonte temporal es de largo plazo. Por ejemplo, podrías incluir un fondo de renta variable europea, como el JP Morgan Europe Equity Plus, en un porcentaje pequeño.
Por otro lado, el peso en el fondo de ING es alto, podrías diversificarlo con otros fondos conservadores, como Amundi Fondtesoro, el Mutuafondo Corto Plazo o el AC Fondepósito.

8 Por: Miguel Fernandez010

Las fichas de cada fondo de inversión traen una información prolija en cuanto a rentabilidades históricas. Pero ocurre que esas rentabilidades fueron obtenidas por equipos gestores específicos. La cuestión es ¿de qué sirve al inversor conocer la rentabilidad histórica de un fondo, si no conoce la historia de sus equipos gestores a lo largo de los mismos periodos de tiempo en que se detallan sus rentabilidades? No es lo mismo saber que en la rentabilidad a 3 años de un fondo ha permanecido el mismo equipo gestor o si ha habido 5 equipos gestores diferentes en ese periodo. E igualmente sería valioso conocer algo de la trayectoria profesional del manager del grupo. ¿Alguna posibilidad de añadir esos datos a las fichas? Gracias
¡Buena observación! Efectivamente, creo que tienes mucha razón en lo que dices. Cuando se analiza un fondo, se "delega" la responsabilidad en otro sobre la acertada selección de los valores, y por eso saber cosas del gestor es muy importante. No en todos los fondos, ya que en un fondo indexado esto tendría menos trascendencia, pero en un fondo de gestión activa puede ser el detalle que marque la diferencia. Generalmente, cuando los comercializadores recibimos visitas de las distintas gestoras, sí es un aspecto que tenemos en cuenta, y además suele ser un factor que se suele destacar cuando se estudia un fondo en particular. En realidad es un dato conocido la fecha de incorporación del gestor; por ejemplo, Morning Star sí que da ese dato, y en las fichas de los fondos también viene incluido en ocasiones.



9 Por: Jose Carlos Gonzalez Sanchez

Estoy en el franklin biotechnology desde hace 3 meses y se viene comportando muy bien, debo mantenerlo y dejar correr estas ganancias? O es momento de vender?
No estoy muy familiarizado con los fondos y me da miedo perder este 20 %que llevo, por otro lado y, sin animo de ser avaricioso, creo que sigue teniendo potencial, pero hasta dónde?
Muchísimas gracias y un saludo.
Hola José Carlos: ¿Tienes otros fondos en tu cartera o ese es el único? Si tu caso es este último, te recomendaríamos diversificar ya que estás asumiendo un doble riesgo: primero, por el sector en el que estás invertido y segundo, por la concentración en un único tipo de activo. En cuanto al fondo, es bueno en su categoría.

10 Por: Claudia 001

Hola Victoria. ¿Me gustaría que me dieses tu opinión sobre el fondo Eurovalor Bonos Alto Rendimiento de Banco Popular ? Gracias.
Buenos días, Claudia 001: Dentro de la categoría preferimos al AXA World Funds Global High Yield Bonds E Capitalisation EUR hedged. Tiene menos volatilidad, mejor comportamiento histórico y 4 estrellas Morning Star.

Muchas gracias a todos por vuestras consultas, espero que mis respuestas os hayan resultado de utilidad. Hasta la próxima! Victoria Torre


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